Sở thích rủi ro trên phố Wall tăng trở lại, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang thay đổi——Toàn bộ dữ liệu kinh tế và xu hướng chính sách tuần tới được tổng hợp

【Khối Động Lực Blockchain】Bước vào tuần giao dịch hoàn chỉnh đầu tiên của năm 2026, các tài sản toàn cầu cùng tiến lên, cảnh thèm ăn rủi ro của Wall Street đã phục hồi rõ rệt. Tuần này chỉ số S&P 500 tăng 1,6%, chỉ số Russell 2000 dành cho cổ phiếu vốn hóa nhỏ tăng mạnh hơn, đạt 4,6%. Thậm chí còn ngoạn mục hơn là quỹ thụ động — Vanguard S&P 500 ETF (VOO) chỉ trong vài ngày đã hút vào 10 tỷ đô la, tốc độ dòng chảy vào này thực sự hiếm gặp đối với quỹ thụ động. Nhịp độ đầu năm này báo hiệu rằng năm nay có thể có một khởi đầu khá tốt.

Nhưng tuần tiếp theo, cần phải chú ý sát sao một số dữ liệu quan trọng. Tối thứ Ba lúc 21:30, Mỹ sẽ công bố CPI chưa điều chỉnh theo mùa tháng 12 năm khoá, tỷ lệ CPI tháng đã điều chỉnh theo mùa, tỷ lệ CPI cốt lõi tháng đã điều chỉnh theo mùa và tỷ lệ CPI cốt lõi chưa điều chỉnh theo mùa năm khoá. Chiều thứ Tư cũng lúc 21:30, tỷ lệ bán lẻ tháng 11 hàng tháng, tỷ lệ PPI năm khoá/tháng khoá của Mỹ, cùng với dữ liệu tài khoản vãng lai quý thứ ba sẽ lần lượt ra mắt. Thứ Năm lúc 21:30 tiếp tục có dữ liệu cứng — số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu trong tuần hết ngày 10 tháng 1, chỉ số sản xuất của Cục Dự trữ Liên bang New York và Philadelphia tháng 1, cũng như tỷ lệ chỉ số giá nhập khẩu tháng 11 hàng tháng.

Điều đáng chú ý hơn nữa là sự thay đổi thái độ của Cục Dự trữ Liên bang. Tuần tới các quan chức Fed sẽ phát biểu kín đáp, tín hiệu quan trọng là: trước khi người kế nhiệm của Chủ tịch hiện tại chính thức nhậm chức, Cục Dự trữ Liên bang rất có thể sẽ không giảm lãi suất thêm nữa. Các chiến lược gia từ bộ phận Nghiên cứu Toàn cầu của Bank of America đã rõ ràng bày tỏ rằng dữ liệu tuần trước càng làm họ tin chắc hơn về phán đoán này. Điều này có nghĩa là cửa sổ giảm lãi suất có thể đang thu hẹp.

Ngoài ra, các yếu tố địa chính trị cũng không nên bỏ qua. Ngoại trưởng Mỹ Rubio dự kiến tuần tới sẽ gặp gỡ các quan chức của Đan Mạch và Greenland, những động thái ngoại giao này có thể gây ra sóng gió thị trường. Đồng thời tình hình Iran — những cuộc biểu tình chống chính phủ ở thủ đô Tehran và các nơi khác gây ra sự hỗn loạn — cũng có thể trong ngắn hạn tác động đến tâm lý rủi ro toàn cầu. Nhìn tổng thể, tuần tới vừa có tác dụng thử thách của dữ liệu kinh tế, vừa có tính không chắc chắn của chính sách và các yếu tố địa chính trị, thị trường có thể sẽ phải đối mặt với nhiều thử thách hơn.