Cross margin là gì: hướng dẫn đầy đủ về cách chọn giữa chế độ ký quỹ cách ly và chế độ ký quỹ chéo

Giao dịch hợp đồng tương lai đòi hỏi sự hiểu biết về các cơ chế quản lý vốn khác nhau. Hai phương pháp chính — ký quỹ riêng biệt và ký quỹ chéo — cung cấp cho nhà giao dịch sự linh hoạt trong quản lý rủi ro, nhưng hoạt động theo các nguyên tắc hoàn toàn khác nhau.

Cách hoạt động của ký quỹ riêng biệt

Khi sử dụng chế độ ký quỹ riêng biệt, nhà giao dịch phân bổ một số tiền cụ thể cho từng vị thế mở. Số tiền này hoạt động độc lập và không ảnh hưởng đến số dư còn lại của tài khoản hợp đồng tương lai.

Đặc điểm chính:

• Mỗi vị thế có một khoản dự trữ riêng
• Ký quỹ ban đầu được xác định bởi đòn bẩy đã chọn
• Thua lỗ tối đa bị giới hạn bởi số tiền ký quỹ đã phân bổ
• Khi thanh lý vị thế, các khoản khác vẫn được bảo vệ

Công thức tính: Yêu cầu ký quỹ = (khối lượng hợp đồng × giá) / đòn bẩy

Giả sử bạn mở vị thế mua dài 0,1 BTC với giá 50.000 USDT và đòn bẩy 25x: 200 USDT = (0,1 × 50.000) / 25

Nếu vị thế bị thanh lý, bạn chỉ mất 200 USDT này. Số dư còn lại vẫn không bị ảnh hưởng — đây là lợi thế chính cho các nhà giao dịch bảo thủ.

Ký quỹ chéo là gì và hoạt động như thế nào

Trong chế độ ký quỹ chéo, toàn bộ số dư khả dụng trong tài khoản hợp đồng tương lai tự động được sử dụng làm tài sản đảm bảo cho tất cả các vị thế mở. Điều này tạo thành một quỹ ký quỹ duy nhất, có thể phân bổ lại giữa các vị thế.

Các đặc điểm chính của ký quỹ chéo:

• Toàn bộ số dư tài khoản hoạt động như một khoản ký quỹ lớn
• Các khoản dự trữ tự động bù đắp các khoản lỗ của các vị thế
• Cần ít vốn ban đầu hơn cho cùng một vị thế
• Rủi ro thanh lý liên quan đến toàn bộ số dư tài khoản

Công thức ký quỹ ban đầu: Ký quỹ = (khối lượng × giá) × (1 / đòn bẩy)

Ví dụ với cùng một vị thế có số dư 1.000 USDT: Ký quỹ ban đầu = 50.000 × 0,1 × (1/25) = 200 USDT

Nhưng khác với chế độ riêng biệt, thanh lý sẽ xảy ra nếu toàn bộ số dư (1.000 USDT) không đủ để bù đắp các khoản lỗ.

So sánh quan trọng: ký quỹ riêng biệt vs ký quỹ chéo

Khi nào chọn chế độ nào

Ký quỹ riêng biệt phù hợp khi:

• Bạn muốn giới hạn rõ ràng thua lỗ tối đa cho từng vị thế cụ thể
• Giao dịch các tài sản biến động mạnh và ưu tiên sự thận trọng
• Chuyên về các giao dịch ngắn hạn với rủi ro dự kiến
• Mới bắt đầu giao dịch và muốn giảm thiểu hậu quả của các sai sót

Ký quỹ chéo phù hợp khi:

• Sử dụng các chiến lược giao dịch tích hợp trên nhiều vị thế
• Có kinh nghiệm quản lý danh mục đầu tư
• Cần tối đa hóa hiệu quả sử dụng vốn
• Dự định giữ các vị thế trong thời gian dài

Lời khuyên thực tế cho nhà giao dịch có kinh nghiệm

Nhiều chuyên gia kết hợp cả hai phương pháp cùng lúc. Ví dụ, mở các vị thế ngắn hạn theo kiểu giao dịch lướt sóng trong chế độ ký quỹ riêng biệt, còn các vị thế đầu tư dài hạn thì dùng ký quỹ chéo. Sự linh hoạt này giúp thích nghi với điều kiện thị trường hiện tại và phong cách giao dịch cá nhân.

Kết luận

Hiểu rõ sự khác biệt giữa ký quỹ riêng biệt và chế độ ký quỹ chéo là nền tảng để quản lý vốn hiệu quả trong giao dịch hợp đồng tương lai. Ký quỹ chéo không chỉ là một cơ chế vay mượn, mà còn là công cụ chiến lược tối ưu hóa vốn. Mỗi chế độ đều có lợi thế riêng: cái đầu đảm bảo bảo vệ khỏi các tổn thất thảm khốc, cái sau tối đa hóa hiệu quả sử dụng vốn. Việc lựa chọn giữa chúng phụ thuộc vào kinh nghiệm, mục tiêu giao dịch và khả năng quản lý rủi ro của bạn. Áp dụng đúng từng chế độ biến chúng từ các thiết lập kỹ thuật đơn thuần thành công cụ mạnh mẽ trong quản lý rủi ro và bảo vệ vốn giao dịch của bạn.