Bạch kim là gì? Tại sao giá vượt qua 1978 USD, thiết lập mức cao mới trong 17 năm?

Khủng hoảng nguồn cung kim loại quý hiếm

Bạch kim là gì? Câu hỏi này có thể còn xa lạ đối với nhiều nhà đầu tư. Là một kim loại quý hiếm, hơn 70% nguồn cung toàn cầu của bạch kim đến từ Nam Phi, trong những năm gần đây khu vực này đối mặt với nhiều thách thức như già hóa mỏ, khủng hoảng điện năng và thời tiết cực đoan. Những khó khăn này đã trực tiếp dẫn đến tình trạng căng thẳng trên thị trường giao ngay — lãi suất cho thuê bạch kim trong vòng 1 tháng gần đây đã tăng vọt lên mức cao kỷ lục 14.12%, phản ánh rõ ràng mức thiếu hụt hàng hóa trên thị trường hiện tại.

Giám đốc nghiên cứu của Hiệp hội Đầu tư Bạch kim Thế giới, Edward Sterck, chỉ ra rằng trong những năm tới, thiếu hụt nguồn cung sẽ trở thành trạng thái bình thường. Dự đoán rằng từ năm 2025 trở đi, thiếu hụt liên tục trong 3 năm sẽ kéo dài đến năm 2029, điều này chắc chắn sẽ cung cấp nền tảng vững chắc cho giá bạch kim.

Dòng vốn đằng sau chuỗi tăng giá sáu ngày

Vào ngày 18 tháng 12, giá bạch kim đã vượt mức 1978 USD/ounce, tăng liên tiếp trong sáu ngày, đạt mức cao nhất kể từ năm 2008. Từ năm 2025 đến nay, mức tăng tích lũy gần 120%, vượt xa hiệu suất của vàng, và logic đằng sau điều này đáng để phân tích sâu hơn.

Sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ thực hiện chính sách hạ lãi suất, các nhà đầu tư bắt đầu điều chỉnh phân bổ tài sản quý. Do vàng đã ở mức cao lịch sử, một phần dòng vốn dần chuyển sang bạch kim và palladium, những kim loại có định giá thấp hơn và độ biến động cao hơn. Việc phân bổ lại dòng vốn này đang tạo ra hiệu ứng tràn ra rõ rệt, thúc đẩy đà tăng của bạch kim nhanh chóng, với mức tăng đã vượt qua vàng và bạc.

Mục tiêu giá năm 2026 gây kỳ vọng

Nhà phân tích Muhammad Umair của FXEmpire cho rằng, bạch kim đã bước vào chu kỳ tăng trưởng mới. Ngoài việc thiếu hụt nguồn cung mang tính cấu trúc và nhu cầu công nghiệp tăng, đồng USD yếu đi, xu hướng dovish của Fed và tỷ lệ vàng/bạch kim giảm cũng sẽ liên tục hỗ trợ giá bạch kim.

Dựa trên các yếu tố này, các nhà phân tích dự đoán rằng vào năm 2026, giá bạch kim sẽ đạt trong khoảng 2170 USD đến 2300 USD, điều này có nghĩa là còn hơn 10% tiềm năng tăng giá nữa. Ngân hàng Deutsche cũng có quan điểm tương tự, dự kiến nhu cầu đầu tư bạch kim sẽ phục hồi lên 500.000 ounce vào năm 2026, thâm hụt cung cầu chiếm 13% tổng nguồn cung, và vàng, bạc cùng các kim loại quý nhóm platinum khác sẽ theo đó tăng giá.

Đằng sau đợt tăng giá này chính là sự cộng hưởng của ba yếu tố: hạn chế nguồn cung, phân bổ dòng vốn và môi trường chính sách.