Giá vàng năm 2025 sẽ diễn biến như thế nào? Hiểu rõ ba động lực chính này sẽ rõ ngay thôi

Từ cuối năm ngoái đến nay, giá vàng đã tạo ra mức tăng mạnh nhất trong 30 năm. Sau khi vượt qua 4300 USD, giá vàng lại dao động quanh mức 4400 USD, sức hút của thị trường vẫn chưa giảm, nhưng cũng đi kèm những nghi vấn — Liệu đà tăng của vàng này còn tiếp tục không? Giờ vào thị trường đã muộn chưa?

Thay vì đoán định giá lên xuống, hãy hiểu rõ logic cốt lõi thúc đẩy giá vàng. Hiểu rõ những điều này, việc đối phó với biến động của giá vàng sẽ dễ dàng hơn nhiều.

Ba động lực chính thúc đẩy đà tăng của vàng

Động lực thứ nhất: Chính sách thuế quan và làn sóng trú ẩn an toàn

Sau khi Trump nhậm chức, liên tục đưa ra các biện pháp thuế quan, trực tiếp kích hoạt tâm lý trú ẩn của thị trường. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, trong giai đoạn chính sách không chắc chắn, giá vàng thường có mức tăng ngắn hạn từ 5-10%. Cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung năm 2018 là ví dụ điển hình, khi đó vàng trở thành “nơi trú ẩn” của dòng vốn.

Cao hơn mức không chắc chắn, dòng tiền càng đổ vào vàng nhiều hơn. Đây là phản ứng theo quán tính của thị trường.

Động lực thứ hai: Dự đoán cắt giảm lãi suất của Fed

Logic rất rõ ràng: Cắt giảm lãi suất → Đồng USD yếu đi → Sức hấp dẫn của vàng tăng lên.

Cơ chế sâu hơn là: Lãi suất thực = Lãi suất danh nghĩa - Tỷ lệ lạm phát. Giá vàng có mối quan hệ nghịch với lãi suất thực, lãi suất thấp hơn, chi phí cơ hội giữ vàng sẽ nhỏ hơn, do đó nhiều người sẵn sàng mua vào hơn.

Tại cuộc họp FOMC tháng 9, tại sao giá vàng lại giảm? Bởi vì lần cắt giảm 25 điểm cơ bản đã được thị trường tiêu hóa từ trước, và Powell không ám chỉ sẽ tiếp tục cắt giảm trong tương lai, khiến thị trường trở nên thận trọng về nhịp độ cắt giảm lãi suất.

Dựa trên dữ liệu của CME về các công cụ lãi suất, xác suất lần tới Fed cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 12 là 84.7%. Bạn có thể dùng dữ liệu của FedWatch để đánh giá hướng đi của đà tăng giá vàng.

Động lực thứ ba: Các ngân hàng trung ương toàn cầu tích cực tích trữ vàng

Dữ liệu của Hiệp hội Vàng Thế giới cho thấy, quý 3 năm 2024, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua ròng 220 tấn vàng, tăng 28% so với quý trước. Trong 9 tháng đầu năm, các ngân hàng trung ương đã mua tổng cộng khoảng 634 tấn vàng, dù thấp hơn cùng kỳ năm ngoái, nhưng vẫn cao hơn nhiều so với các giai đoạn khác.

Điều thú vị là, trong khảo sát của Hiệp hội tháng 6, có 76% ngân hàng trung ương được hỏi cho rằng tỷ lệ vàng trong dự trữ của họ sẽ “tăng trung bình hoặc rõ rệt” trong 5 năm tới, đồng thời đa số dự đoán tỷ lệ dự trữ USD sẽ giảm. Đây là tín hiệu mạnh — các nhà hoạch định chính sách toàn cầu đều thể hiện niềm tin vào vàng qua hành động thực tế.

Ngoài ra còn những yếu tố thúc đẩy khác

Môi trường nợ toàn cầu cao

Đến năm 2025, tổng nợ toàn cầu đã đạt 307 nghìn tỷ USD. Nợ cao đồng nghĩa các ngân hàng trung ương các quốc gia bị hạn chế về chính sách, xu hướng tiền tệ là nới lỏng, điều này sẽ làm giảm lãi suất thực, từ đó thúc đẩy đà tăng của vàng.

Niềm tin vào USD giảm sút

Khi USD chịu áp lực, vàng tính theo USD sẽ hưởng lợi tương đối. Niềm tin vào USD giảm, tự nhiên dòng vốn sẽ chảy vào các tài sản trú ẩn như vàng.

Rủi ro địa chính trị

Chiến tranh Nga-Ukraine kéo dài, tình hình Trung Đông căng thẳng, tất cả đều đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn của thị trường lên cao, gây ra biến động ngắn hạn.

Tâm lý thị trường

Các phương tiện truyền thông liên tục đưa tin, cảm xúc trên mạng xã hội được thổi phồng, đều thu hút dòng tiền ngắn hạn đổ vào, tạo ra đà tăng giá. Tuy nhiên, cần chú ý rằng, trong ngắn hạn, các yếu tố này có thể gây ra biến động mạnh, không phản ánh xu hướng dài hạn.

Các tổ chức nhìn nhận về đà tăng của vàng năm 2025?

Dù gần đây có điều chỉnh, các tổ chức chuyên nghiệp vẫn duy trì quan điểm tích cực dài hạn về vàng.

Đội ngũ phân tích hàng hóa của JPMorgan cho rằng, đợt điều chỉnh gần đây là “sự điều chỉnh lành mạnh”, đã nâng mục tiêu giá quý 4 năm 2026 lên 5055 USD/oz.

Goldman Sachs giữ mục tiêu giá cuối năm 2026 là 4900 USD/oz.

Bank of America còn tích cực hơn, nâng mục tiêu cuối năm 2026 lên 5000 USD/oz, chiến lược gia còn dự đoán giá vàng có thể vượt mốc 6000 USD trong năm tới.

Các thương hiệu trang sức như Chow Tai Fook, Luk Fook, Chou Hong Chi, Chow Sang Sang… vẫn duy trì giá tham khảo vàng miếng trên 1100元/gram, phản ánh kỳ vọng ổn định của thị trường về đà tăng của vàng.

Nhà đầu tư cá nhân nên làm gì bây giờ?

Nếu bạn là nhà giao dịch ngắn hạn

Thị trường dao động là cơ hội thể hiện kỹ năng. Thanh khoản cao, định hướng dễ nhận biết, khi giá tăng hoặc giảm mạnh, lực mua bán rõ ràng. Nhưng điều kiện tiên quyết là bạn phải có kinh nghiệm thực chiến.

Không nên mua đuổi khi giá đã tăng mạnh, hãy thử với số vốn nhỏ để làm quen, tuyệt đối không mua ồ ạt không có kế hoạch. Học cách theo dõi lịch kinh tế để cập nhật dữ liệu Mỹ, giúp tối ưu hóa thời điểm giao dịch, đặc biệt là trước và sau các dữ liệu của Mỹ sẽ có biến động rõ rệt.

Nếu bạn muốn mua vàng vật chất

Phải chuẩn bị tâm lý đối mặt với biến động lớn. Độ biến động trung bình hàng năm của vàng là 19.4%, cao hơn cả S&P 500 là 14.7%. Dài hạn vẫn lạc quan, nhưng trong quá trình sẽ có những đợt điều chỉnh. Chi phí giao dịch cũng cần tính đến, thường trong khoảng 5%-20%.

Nếu bạn muốn phân bổ danh mục đầu tư vàng

Phân tán là lựa chọn thông minh hơn, đừng đặt toàn bộ tài sản vào vàng. Có thể cân nhắc giữ dài hạn đồng thời chớp thời cơ ngắn hạn khi giá biến động, đặc biệt quanh các dữ liệu của Mỹ.

Lời nhắc quan trọng

Chu kỳ của vàng rất dài, mua để giữ giá trị cần nhìn trên khung thời gian hơn 10 năm để thực sự phát huy giá trị. Nhưng trong 10 năm đó, giá có thể tăng gấp đôi hoặc giảm một nửa, tâm lý chuẩn bị rất quan trọng.

Hiểu rõ các logic thúc đẩy giá vàng này, dù là trung dài hạn hay ngắn hạn, đợt tăng này vẫn còn cơ hội. Nhưng nhớ một điều: đừng theo đuổi đuổi bắt theo đám đông, đặc biệt khi thị trường biến động mạnh dễ dẫn đến mua đỉnh bán đáy, nhiều lần như vậy sẽ gây thiệt hại lớn cho túi tiền. Nhà đầu tư mới cần cẩn trọng, bắt đầu với số vốn nhỏ, rèn luyện cảm nhận thị trường, đó mới là chiến lược tối ưu.