Xu hướng lãi suất AUD ảnh hưởng đến tỷ giá: Thị trường chuẩn bị trước thềm quyết định của Ngân hàng Trung ương

Quyết định lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) vào ngày 30/9 sắp được công bố, và thông báo chính sách này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến biến động ngắn hạn của tỷ giá hối đoái đô la Úc. Dữ liệu CPI quý III sẽ được công bố vào ngày 29 tháng 10 có khả năng trở thành một con bài mặc cả quan trọng theo hướng ra quyết định tiếp theo của RBA.

Xu hướng lãi suất đô la Úc: ba yếu tố đan xen với nhau

Tình hình kinh tế hiện tại ở Úc rất phức tạp. Tăng trưởng GDP vẫn vững chắc và tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp, điều này lẽ ra đã hỗ trợ đồng đô la Úc. Tuy nhiên, lạm phát đang có dấu hiệu tăng và thống đốc ngân hàng trung ương Bullock gần đây đã cảnh báo rằng nếu chi tiêu của người tiêu dùng tiếp tục tăng tốc, tốc độ cắt giảm lãi suất hơn nữa có thể chậm lại.

Thị trường nhìn chung kỳ vọng nghị quyết tháng 9 sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 3,6%. Theo dự báo trung bình, RBA dự kiến sẽ thực hiện đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo vào tháng 11, sau đó lãi suất sẽ duy trì ổn định cho đến quý III/2026. Điều đáng chú ý là dự báo này đã thu hẹp đáng kể so với triển vọng vào đầu năm, ban đầu dự kiến hai lần cắt giảm lãi suất trước đầu năm 2026, nhưng kỳ vọng này hiện đã bị đẩy lùi.

Quan điểm của RBA về xu hướng lãi suất của đồng đô la Úc rất khác nhau. Westpac có lập trường nới lỏng nhất, kỳ vọng lãi suất tiền mặt sẽ giảm xuống dưới 3% vào năm tới; Ngân hàng Quốc gia Úc là thận trọng nhất, tin rằng có lý khi kỳ vọng chính sách sẽ không thay đổi cho đến tháng 5 năm 2026. Ngân hàng Standard Chartered tin rằng ngân hàng trung ương sẽ cắt giảm thêm 25 điểm cơ bản trong quý IV, đưa lãi suất tiền mặt xuống còn 3,35%, nhưng đồng thời nhấn mạnh rằng CPI tăng bất ngờ trong tháng 8 và sự phục hồi kinh tế tiếp tục làm tăng nguy cơ tạm dừng cắt giảm lãi suất.

Triển vọng tỷ giá hối đoái đô la Úc: Trò chơi đại bàng và chim bồ câu quyết định hướng đi ngắn hạn

Giọng điệu của quyết định lãi suất sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu suất ngắn hạn của cặp AUD / USD. Nếu ngân hàng trung ương đưa ra tín hiệu diều hâu, tỷ giá hối đoái đô la Úc sẽ được hỗ trợ và phục hồi; nếu không, nó sẽ chịu áp lực trong ngắn hạn.

Trong trung hạn, các nền tảng kinh tế của Úc vững chắc và chưa phải đối mặt với những cú sốc thuế quan đáng kể, và bầu không khí của các mặt hàng như đồng và vàng mạnh mẽ, điều này sẽ cung cấp hỗ trợ cơ bản cho tỷ giá hối đoái của đồng đô la Úc.

Triển vọng dài hạn lạc quan hơn. Trong bối cảnh chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed, xu hướng lãi suất của đồng đô la Úc tương đối ổn định và AUD/USD vẫn còn dư địa tăng. Westpac dự đoán rằng AUD/USD sẽ tăng lên 0,67 vào cuối năm 2025 và tăng lên 0,69 vào tháng 6 năm 2026.

Trọng tâm giao dịch tiếp theo sẽ là hướng dẫn tương lai của Bullock tại cuộc họp báo sau nghị quyết. Những người tham gia thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ bất kỳ dấu hiệu thay đổi nào trong lập trường chính sách của họ.