Dự đoán xu hướng biến động giá vàng năm 2025: Vàng còn có thể tăng bao nhiêu?

Cuối năm 2024 đến đầu năm 2025, thị trường vàng đã tạo ra một đợt sóng tăng mạnh mẽ. Sau khi chinh phục mức cao kỷ lục 4.400 USD/oz vào tháng 10, mặc dù có điều chỉnh, sự quan tâm của nhà đầu tư vẫn duy trì ở mức cao. Vậy lý do đằng sau đợt sóng này là gì? Giá vàng sẽ biến động như thế nào trong thời gian tới? Việc tham gia thị trường bây giờ đã muộn chưa?

Tại sao vàng lại trở thành tài sản trú ẩn hấp dẫn nhất hiện nay?

Mức tăng liên tục đáng kinh ngạc

Theo Reuters, mức tăng của vàng trong giai đoạn 2024-2025 đã đạt mức cao nhất trong gần 30 năm, vượt qua mức 31% của năm 2007 và 29% của năm 2010. Đợt tăng này thực sự không thể xem thường.

Ba yếu tố chính thúc đẩy giá vàng tăng

Yếu tố đầu tiên là bất ổn về chính trị địa phương và chính sách thương mại. Các biện pháp thuế quan mới liên tục được ban hành, tâm lý phòng ngừa rủi ro của thị trường nhanh chóng tăng cao. Dựa trên diễn biến trong cuộc tranh chấp thương mại Trung-Mỹ năm 2018, giá vàng thường tăng 5-10% trong ngắn hạn khi chính sách không rõ ràng. Khi thị trường lo lắng về tương lai, vàng với vai trò là công cụ trú ẩn truyền thống trở nên hấp dẫn rõ ràng.

Yếu tố thứ hai xuất phát từ dự báo chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Việc Fed giảm lãi suất sẽ làm giảm sức mạnh của đồng USD, từ đó giảm chi phí cơ hội giữ vàng, làm tăng sức hấp dẫn của vàng tương đối. Dữ liệu từ công cụ lãi suất CME cho thấy xác suất Fed giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 là 84.7%. Mối quan hệ nghịch giữa giá vàng và lãi suất thực rất rõ ràng — khi lãi suất giảm, vàng thường tăng giá. Điều này giải thích tại sao biến động giá vàng luôn sát với dự đoán quyết định của Fed.

Yếu tố thứ ba đến từ việc các ngân hàng trung ương toàn cầu liên tục mua vàng ròng. Theo số liệu của Hiệp hội Vàng Thế giới (WGC), trong quý 3 năm 2025, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua ròng 220 tấn vàng, tăng 28% so với quý trước. Trong 9 tháng đầu năm, tổng lượng vàng mua vào khoảng 634 tấn, dù thấp hơn cùng kỳ năm ngoái nhưng vẫn vượt xa mức trung bình lịch sử. Trong khảo sát của WGC, 76% ngân hàng trung ương cho rằng trong 5 năm tới nên tăng tỷ lệ vàng trong dự trữ, đồng thời đa số dự đoán tỷ lệ dự trữ USD sẽ giảm. Điều này phản ánh các ngân hàng trung ương đang điều chỉnh lại phân bổ tài sản, vàng trở thành một phần quan trọng trong danh mục dự trữ đa cực.

Những yếu tố tiềm ẩn thúc đẩy thị trường

Nợ toàn cầu cao và chính sách tiền tệ chuyển hướng

Tính đến năm 2025, tổng nợ toàn cầu đã đạt 307 nghìn tỷ USD. Mức nợ cao hạn chế không gian chính sách lãi suất của các quốc gia, các ngân hàng trung ương hướng tới chính sách nới lỏng hơn, điều này trực tiếp làm giảm lãi suất thực, gián tiếp tăng sức hấp dẫn của vàng.

Đánh giá lại dự trữ USD

Khi đồng USD yếu đi hoặc niềm tin thị trường lung lay, các tài sản vàng tính theo USD sẽ hưởng lợi tương đối. Việc điều chỉnh phân bổ vốn xuyên khu vực đang thúc đẩy nhu cầu vàng tăng.

Căng thẳng chính trị địa phương liên tục

Chiến tranh Nga-Ucraina kéo dài, xung đột Trung Đông leo thang và các sự kiện khác liên tục nhắc nhở nhà đầu tư nâng cao ý thức phòng ngừa rủi ro, chức năng trú ẩn của kim loại quý được kích hoạt liên tục, dễ gây biến động giá trong ngắn hạn.

Hiệu ứng cộng đồng và tâm lý thị trường

Các báo cáo truyền thông liên tục và sự lan tỏa nhiệt huyết trên các nền tảng mạng xã hội khiến dòng vốn đua theo không tiếc giá, làm tăng thêm xu hướng tăng của thị trường vàng.

Các tổ chức nhìn nhận thế nào? Tổng hợp mục tiêu giá vàng năm 2026

Dù giá vàng gần đây có điều chỉnh, nhiều ngân hàng đầu tư hàng đầu vẫn lạc quan về triển vọng trung và dài hạn của vàng.

Đội ngũ hàng hóa của JPMorgan cho rằng đợt điều chỉnh này là “sự điều chỉnh lành mạnh” và đã nâng mục tiêu giá quý 4 năm 2026 lên 5.055 USD/oz.

Goldman Sachs khẳng định mục tiêu giá vàng cuối năm 2026 là 4.900 USD/oz.

Ngân hàng Mỹ (Bank of America) còn tích cực hơn, trước đó đã nâng mục tiêu giá năm 2026 lên 5.000 USD/oz, gần đây các chiến lược gia còn dũng cảm hơn khi dự đoán vàng có thể vượt mốc 6.000 USD/oz.

Các thương hiệu nổi tiếng như Chow Tai Fook, Luk Fook vẫn duy trì giá tham khảo cho trang sức vàng ròng trên 1.100 nhân dân tệ/gram, chưa có dấu hiệu giảm rõ rệt, điều này cũng phản ánh niềm tin của các nhà tham gia thị trường từ góc độ thị trường giao ngay.

Chiến lược của nhà đầu tư cá nhân

Hiểu rõ các lý do đằng sau biến động giá vàng giúp nhà đầu tư có thể đánh giá rõ hơn về tình hình hiện tại. Đợt sóng này chưa hề kết thúc, cả trung hạn lẫn ngắn hạn đều còn nhiều cơ hội, quan trọng là tránh theo đuổi theo đám đông một cách mù quáng. Đặc biệt đối với người mới bắt đầu, trong thị trường biến động mạnh, dễ mua đỉnh bán đáy, thao tác nhiều lần dễ dẫn đến thua lỗ không thể gánh nổi.

Với nhà giao dịch ngắn hạn: Thị trường rung lắc mang lại nhiều cơ hội giao dịch. Thanh khoản dồi dào, nhịp tăng giảm rõ ràng, đặc biệt trong các đợt tăng giảm mạnh, cơ hội nhiều hơn. Tuy nhiên, cần có kinh nghiệm và khả năng chịu đựng tâm lý tốt, ban đầu nên thử với số vốn nhỏ, tránh đổ nhiều tiền vào một lần. Theo dõi các lịch kinh tế để cập nhật dữ liệu kinh tế Mỹ giúp hỗ trợ quyết định giao dịch.

Với nhà đầu tư dài hạn: Nếu dự định mua vàng vật chất để giữ giá trị, cần chuẩn bị tâm lý sẵn sàng đối mặt với biến động lớn. Dù xu hướng trung và dài hạn tích cực, nhưng các đợt dao động mạnh có thể thử thách sự kiên nhẫn của bạn.

Với nhà phân bổ danh mục: Phân bổ hợp lý vàng trong danh mục đầu tư là hoàn toàn khả thi, nhưng nhớ rằng độ biến động của vàng không kém gì cổ phiếu, đa dạng hóa luôn là lựa chọn an toàn hơn. Tránh đặt toàn bộ vốn vào một tài sản duy nhất.

Với nhà đầu tư nâng cao: Nếu có kinh nghiệm, có thể dựa trên vị thế dài hạn để nắm bắt cơ hội biến động giá vàng để thực hiện giao dịch ngắn hạn, đặc biệt khi dữ liệu Mỹ phát hành làm tăng biến động. Tuy nhiên, đòi hỏi khả năng quản lý rủi ro tốt.