AUD/USD Gặp khó khăn do khác biệt chính sách; Các mức hỗ trợ giữ vững trước dữ liệu việc làm quan trọng của Mỹ

Đồng Đô la Úc đang ở trong tình thế nguy hiểm so với đối tác Mỹ, giao dịch gần mức 0.6630 khi các nhà bán vẫn duy trì thế kiểm soát trong phiên thứ tư liên tiếp. Đà giảm, dù vẫn dai dẳng, dường như bị hạn chế bởi các câu chuyện vĩ mô đối lập khiến các nhà giao dịch thận trọng hơn.

Những áp lực đè nặng lên AUD

Nhiều yếu tố tiêu cực đã hội tụ để gây sức ép lên tỷ giá AUD/USD. Số liệu việc làm của Úc tuần trước yếu ớt cho thấy đà tăng trưởng trong thị trường lao động địa phương đang chậm lại, trùng với dữ liệu kinh tế xấu đi từ Trung Quốc — đối tác thương mại lớn nhất của hàng hóa toàn cầu. Những lo ngại về triển vọng tăng trưởng toàn cầu, đặc biệt ở châu Á, tự nhiên gây áp lực lên các đồng tiền nhạy cảm với rủi ro như Đô la Úc. Thêm vào đó, thị trường chứng khoán đã chuyển sang trạng thái phòng thủ, làm giảm nhu cầu mua vào AUD.

Khi so sánh hiệu suất khu vực, sự yếu thế tương đối của Đô la Úc nổi bật so với các đồng tiền liên quan đến hàng hóa khác. Ví dụ, diễn biến AUD so với SA (Rand Nam Phi) cho thấy các lập trường khác nhau của các ngân hàng trung ương ảnh hưởng như thế nào đến định giá tiền tệ — trong khi RBA duy trì lập trường diều hâu, các ngân hàng trung ương của các thị trường mới nổi khác đang đối mặt với áp lực lạm phát riêng.

Vị thế của Ngân hàng Trung ương: Yếu tố phân biệt chính

Dù gặp nhiều khó khăn, các khoản lỗ vẫn được kiểm soát nhờ kỳ vọng chính sách tiền tệ khác biệt. Thống đốc RBA Michele Bullock gần đây đã báo hiệu rằng khả năng cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn là thấp, và Hội đồng còn thảo luận các kịch bản cần tăng lãi suất. Thông điệp diều hâu này tạo ra một mức đáy cho Đô la Úc.

Ngược lại, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dường như đang chuẩn bị cho chu kỳ nới lỏng, với thị trường định giá thêm các đợt cắt giảm lãi suất. Chỉ số USD giao dịch gần mức thấp nhất kể từ đầu tháng 10 khi các nhà giao dịch giảm vị thế mua dài hạn USD. Những đồn đoán về người kế nhiệm dovish của Chủ tịch Fed Jerome Powell càng làm yếu đồng USD, tạo nền tảng hỗ trợ cho cặp AUD/USD mặc dù có áp lực cơ bản từ nền kinh tế Úc.

Vị thế thị trường và triển vọng kỹ thuật

Báo cáo Nonfarm Payrolls (NFP) của Mỹ tháng 10 là sự kiện then chốt trong tuần này. Các nhà giao dịch có vẻ còn do dự trong việc thiết lập các vị thế lớn trước dữ liệu này, ưu tiên đánh giá xu hướng việc làm trước khi bỏ vốn lớn. Thái độ thận trọng này đã giữ cho biến động trong giới hạn.

Về mặt kỹ thuật, đà tăng trong ba tuần của AUD/USD có vẻ đã cạn kiệt, nhưng chưa đủ niềm tin để bán tháo mạnh. Để xu hướng giảm trở nên rõ ràng hơn, các nhà giao dịch cần chờ đợi tín hiệu bán tiếp theo rõ ràng. Vùng 0.6630 vẫn là mức kháng cự tranh chấp, với cả phe mua và phe bán đều thử thách cam kết của mình.

Điểm rút ra: Dù áp lực cơ bản vẫn còn, sự khác biệt chính sách giữa RBA và Fed cùng với sự yếu đi của USD vẫn ngăn cản sự sụp đổ của AUD. Chìa khóa thực sự sẽ đến từ báo cáo NFP, có thể làm mất hiệu lực cấu trúc dao động trong phạm vi hiện tại hoặc kích hoạt một xu hướng rõ ràng.