Sức mạnh của đô la đẩy đồng yên Nhật xuống mức thấp mới trong chín tháng khi hy vọng cắt giảm của Fed mờ nhạt

Yên Nhật chạm mức thấp mới trong chín tháng trong phiên Á thứ Ba, khi đồng tiền này giảm xuống còn 155.29 so với đô la Mỹ khi tâm lý thị trường về khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 12 tiếp tục giảm sút. Sức mạnh của đồng đô la phản ánh một sự chuyển biến đáng kể trong kỳ vọng về chính sách của Fed, với thị trường hợp đồng tương lai định giá chỉ còn 43% khả năng xảy ra một đợt giảm 25 điểm cơ bản—một sự đảo chiều rõ rệt so với tỷ lệ 62% chỉ cách đây bảy ngày.

Thực tế Thị trường Va Chạm Với Các Câu Chuyện Cắt Giảm Lãi Suất

Sự sụp đổ mạnh mẽ trong các dự đoán về cắt giảm lãi suất bắt nguồn từ những quan điểm thay đổi về điều kiện kinh tế Mỹ. Trong khi một số người dự đoán Fed sẽ nới lỏng chính sách một cách quyết đoán, câu chuyện về thị trường lao động đã có một diễn biến khác. Phó Chủ tịch Fed Philip Jefferson mô tả xu hướng tuyển dụng là “chậm chạp,” lưu ý rằng các công ty đã trở nên thận trọng hơn nhiều trong việc mở rộng lực lượng lao động. Môi trường tuyển dụng thận trọng này, cùng với các mối lo ngại về tự động hóa do AI thúc đẩy, đã vẽ nên một bức tranh kinh tế mờ mịt hơn so với những gì các nhà đầu cơ đã tưởng tượng.

Các nhà phân tích của ING lưu ý rằng nếu ngân hàng trung ương giữ nguyên lãi suất vào tháng 12, thì khả năng cao là đó chỉ là một đợt tạm dừng trong chu kỳ lãi suất, để mở ra khả năng điều chỉnh trong tương lai dựa trên dữ liệu kinh tế sắp tới—đặc biệt là các số liệu về việc làm dự kiến công bố vào thứ Năm.

Thị Trường Tiền Tệ Tiếp Nhận Các Thay Đổi Trong Động Lực

Khi đồng yên giảm giá, các quan chức Nhật Bản đã phát đi cảnh báo. Bộ trưởng Tài chính bày tỏ lo ngại về các biến động tỷ giá nhanh chóng theo chiều hướng một chiều và tác động của chúng đến nền kinh tế, trong khi các kế hoạch đã được triển khai cho các cuộc thảo luận cấp cao giữa lãnh đạo chính trị và các quan chức Ngân hàng Nhật Bản để giải quyết tình hình.

Ngoài đồng yên, các đồng tiền lớn khác cũng tiếp nhận sự biến động trong ngày. Đồng euro giữ vững ở mức 1.1594 đô la, trong khi bảng Anh giảm 0.1% xuống còn 1.3149 đô la trong phiên thứ ba liên tiếp mất giá. Đồng đô la Úc lùi về mức 0.6493 đô la, còn đồng đô la New Zealand dao động gần mức 0.56535 đô la.

Thị Trường Trái Phiếu Phản Ánh Không Chắc Chắn Chính Sách

Thị trường trái phiếu tiếp nhận các kỳ vọng thay đổi với kết quả hỗn hợp. Lợi suất trái phiếu Kho bạc 2 năm giảm 0.2 điểm cơ bản xuống còn 3.6039%, phản ánh vị thế của nhà đầu tư xung quanh khả năng cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn giảm. Ngược lại, trái phiếu Kho bạc 10 năm tăng nhẹ 0.6 điểm cơ bản lên 4.1366%, cho thấy sự không chắc chắn về dài hạn.

Cả ba chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đều giảm khi các nhà đầu tư đánh giá lại triển vọng kinh tế, minh họa cho việc sự giảm kỳ vọng về cắt giảm của Fed đang thay đổi cách phân bổ danh mục đầu tư trên các loại tài sản. Việc công bố dữ liệu việc làm vào thứ Năm sẽ đóng vai trò then chốt trong việc làm sống lại kỳ vọng cắt giảm lãi suất hoặc củng cố thái độ thận trọng hiện tại của thị trường.