Sự phục hồi của đồng đô la làm giảm triển vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang chuyển hướng chính sách khi đồng yên chạm mức thấp nhất trong 9 tháng

Yên Nhật đã trải qua một đợt giảm mạnh trong phiên mở cửa châu Á thứ Ba, lao xuống còn 155.29 so với đô la—mức thấp nhất trong hơn chín tháng. Sự suy giảm này phản ánh sức mạnh của đồng đô la xanh, đã được thúc đẩy bởi những dự báo điều chỉnh của Phố Wall về lập trường tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang tại cuộc họp ngày 10 tháng 12.

Thị trường đã đánh giá lại đáng kể khả năng cắt giảm lãi suất trong tuần qua. Các hợp đồng tương lai quỹ Fed hiện định giá chỉ còn 43% khả năng giảm 0.25 điểm phần trăm vào tháng tới, một sự thay đổi đáng kể so với tỷ lệ 62% cách đây bảy ngày. Sự giảm sút trong kỳ vọng nới lỏng chính sách này phản ánh một sự điều chỉnh cơ bản trong vị thế của nhà đầu tư khi các tín hiệu kinh tế vẫn còn hỗn hợp.

Chính phủ Nhật Bản đã bắt đầu cảnh báo về quỹ đạo của đồng tiền. Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama đã cảnh báo về “những động thái một chiều, nhanh chóng” trên thị trường ngoại hối trong một bài phát biểu công khai, nhấn mạnh các rủi ro kinh tế do sự yếu đi của yên tăng tốc. Thủ tướng Sanae Takaichi dự kiến sẽ hội đàm với Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda để thảo luận về tình hình tiền tệ. Sở thích của Takaichi trong quá khứ đối với các chính sách tiền tệ và tài khóa mở rộng thường hỗ trợ kết quả yếu hơn của yên, điều này làm phức tạp thêm khung chính sách của ngân hàng trung ương.

Cảnh quan việc làm của Mỹ đã nổi lên như một điểm trọng tâm quan trọng cho hướng đi chính sách. Phó Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Philip Jefferson thừa nhận rằng điều kiện thị trường lao động có vẻ “chậm chạp”, ghi nhận sự do dự của các doanh nghiệp trong việc mở rộng số lượng nhân viên mặc dù mức độ nhu cầu hiện tại. Sự tự động hóa ngày càng tăng và các mô hình đầu tư kinh doanh thay đổi đã làm giảm đà tuyển dụng. Các chỉ số lao động này dự kiến sẽ nhận được xác nhận cập nhật vào thứ Năm khi dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 9 được công bố.

Lợi suất trái phiếu đã điều chỉnh phù hợp với câu chuyện kinh tế thay đổi. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm giảm 0.2 điểm cơ bản xuống còn 3.6039%, trong khi lợi suất kỳ hạn 10 năm tăng nhẹ 0.6 điểm cơ bản lên 4.1366%. Trên thị trường chứng khoán, đợt bán tháo đã mở rộng ra tất cả ba chỉ số chính khi các nhà đầu tư tháo chạy khỏi các vị thế nhạy cảm với tăng trưởng.

Thị trường tiền tệ đã phản ánh tâm lý rủi ro chung ngoài yên. Đồng euro dừng lại ở mức $1.1594, trong khi bảng Anh giảm 0.1% xuống còn $1.3149 trong phiên thứ ba liên tiếp yếu đi. Đô la Úc trượt xuống còn $0.6493, và đô la New Zealand duy trì ở mức tương đối ổn định gần $0.56535.

Các chiến lược gia tại ING Projects cho rằng nếu các nhà hoạch định chính sách giữ nguyên lãi suất vào tháng 12, các nhà quan sát nên xem đó chỉ là một sự tạm dừng tạm thời chứ không phải là một điểm chuyển chính sách. Các dữ liệu kinh tế dự kiến phát hành trong tương lai, đặc biệt là các số liệu về việc làm, cuối cùng sẽ quyết định hướng đi của Fed trong năm 2024.