## Đầu tư Trust cho người Thái cần biết những gì REIT và Trust khác nhau ở điểm nào

Hầu hết các nhà đầu tư vẫn còn nhầm lẫn rằng **Trust** và **REIT** có phải là cùng một thứ hay không, hay chỉ là các quỹ đầu tư mà chúng ta quen thuộc. Thực tế, chúng có thể là hai vấn đề khác nhau vì dù cả ba đều là công cụ quản lý tài sản, nhưng cơ chế hoạt động và quy định pháp luật của chúng khác nhau. Hôm nay, chúng ta sẽ làm rõ vấn đề nhầm lẫn này để hiểu rõ hơn về loại hình Trust phù hợp cho nhà đầu tư nào.

## Trust là gì? Mở lòng đón nhận

**Trust** là một công cụ pháp lý để quản lý tài sản. Nguyên tắc là có người sở hữu tài sản (người sáng lập) chuyển giao tài sản đó cho người khác đáng tin cậy (quản lý) để đem lại lợi nhuận trả cho người thứ ba (người thụ hưởng).

Các loại tài sản có thể được quản lý qua Trust rất đa dạng, như tiền mặt, bất động sản, cổ phiếu, trái phiếu, doanh nghiệp, nghệ thuật, nợ xấu hoặc các tài sản khác có khả năng tạo ra thu nhập.

Nói đơn giản, Trust là hệ thống "nhờ người khác quản lý tiền của bạn" để lợi nhuận thu được giúp đỡ người thứ ba hoặc đạt mục đích cụ thể đã đặt ra.

### Ở đâu có thể dùng Trust và ở đâu cần cẩn trọng

**Trust mang lại nhiều lợi ích:**

Thứ nhất, có thể tạo ra lợi nhuận cho người thứ ba mà không cần chuyển giao tài sản thật sự, rất phù hợp để quản lý di sản phức tạp.

Thứ hai, người quản lý Trust (quản lý) phải thực hiện theo hợp đồng rõ ràng, bảo vệ quyền lợi của chủ sở hữu tài sản rất tốt.

Thứ ba, một số quốc gia có lợi ích về thuế đối với Trust tùy theo luật pháp từng nơi.

Thứ tư, Trust có thể hủy bỏ giúp các chuyên gia quản lý tài sản khi chủ sở hữu ốm yếu hoặc không còn khả năng, và có thể tự mình thu hồi khi đã khỏe mạnh trở lại.

Thứ năm, Trust có tính linh hoạt cao hơn REIT hoặc quỹ đầu tư thông thường vì chỉ là hợp đồng giữa các bên liên quan, không cần đăng ký hay xin phép nhiều bước.

### Trust có mấy loại? Cần biết rõ

Trust được phân loại theo điều kiện hủy bỏ:
- **Revocable Trust** - Có thể hủy bỏ, thay đổi hoặc sửa đổi
- **Irrevocable Trust** - Không thể hủy bỏ, kể từ khi ký kết không thể quay lại

Ngoài ra còn có các loại Trust khác theo mục đích:
- Asset Protection Trust - Bảo vệ tài sản
- Charitable Trust - Vì mục đích từ thiện
- REIT (Real Estate Investment Trust) - Đầu tư bất động sản
- Land/Real Estate Trust - Quản lý bất động sản
- Marital Trust - Quản lý tài sản trong hôn nhân
- Special Needs Trust - Quản lý các nhu cầu đặc biệt

Và còn nhiều loại khác. Tất cả, Trust "kiếm lợi từ đầu tư" gọi là **Active Trust**, còn Trust chỉ "giữ tài sản" để các mục đích khác gọi là **Passive Trust**.

## Ai là 3 nhân vật chính trong câu chuyện Trust

Khi có Trust, sẽ có 3 bên tham gia:

**1. Settlor (người sáng lập) - Chủ sở hữu tài sản**
Người sở hữu tài sản ban đầu, sau khi ký hợp đồng Trust vẫn còn quyền sở hữu, nhưng không thể sử dụng hoặc kiểm soát tài sản đó nữa.

**2. Trustee (quản lý) - Người tin cậy**
Cá nhân hoặc tổ chức nhận trách nhiệm quản lý Trust theo hợp đồng. Không hưởng lợi từ tài sản, nhưng có thể lấy phí quản lý.

**3. Beneficiary (người thụ hưởng) - Người may mắn**
Người nhận lợi ích từ Trust theo hợp đồng. Có quyền đòi hỏi nếu Trust vi phạm và có thể truy đòi tài sản trở lại.

## Trust cần có gì để hoàn chỉnh? 3 điều kiện cần đủ

Trust không chỉ là có 3 bên tham gia mà còn phải đáp ứng 3 điều kiện sau:

**1. Certainty of Word - Ý định rõ ràng**
Phải có hợp đồng bằng văn bản rõ ràng giữa Settlor và Trustee về những gì cần làm, ở đâu.

**2. Certainty of Subject Matter - Tài sản rõ ràng**
Phải rõ ràng tài sản là gì, có tồn tại hay không, và sẽ được quản lý như thế nào.

**3. Certainty of Object - Người nhận lợi ích rõ ràng**
Người nhận lợi ích phải rõ ràng, còn sống hoặc còn tồn tại, không phải người đã mất hoặc biến mất.

## Trust vs REIT vs Quỹ - Muốn biết phải nghiên cứu

**Trust vs REIT có điểm giống nhau thật sự:**

REIT chính là một loại Trust, đặc biệt dành cho bất động sản. Điểm khác biệt là REIT chỉ giới hạn trong đầu tư bất động sản, còn Trust chung có thể quản lý gần như mọi loại tài sản.

Cả Trust và REIT đều không phải là pháp nhân theo luật, và đều thành lập qua hợp đồng.

**Trust vs Quỹ đầu tư (Fund) khác nhau rõ ràng:**

- **Cấu trúc pháp lý:** Quỹ là pháp nhân, Trust không phải.
- **Cách quản lý:** Quỹ huy động tiền từ nhà đầu tư để đầu tư theo kế hoạch, còn Trust là chuyển giao tài sản cho Trustee thực hiện.
- **Quy trình thành lập:** Quỹ cần đăng ký và xin phép, Trust linh hoạt hơn.

## Ở Thái Lan, cho phép đầu tư Trust loại nào?

Ở Thái Lan, Trust chỉ được phép thành lập để huy động vốn trên thị trường chứng khoán. Ủy ban Chứng khoán và Thị trường Chứng khoán (SEC) cho phép 2 dạng:

**1. Active Trust - Trust quản lý để tạo lợi nhuận**
Thành lập để quản lý tài sản sinh lợi, ví dụ:
- II/HNW Trust Fund - dành cho các tổ chức và nhà đầu tư lớn
- REIT - dành cho bất động sản

**2. Passive Trust - Trust giữ tài sản theo mục đích**
Thành lập để quản lý tài sản vì lợi ích cụ thể, ví dụ:
- ESOP - phát hành và chào bán cổ phiếu cho ban giám đốc và nhân viên
- EJIP - dự án hợp tác đầu tư giữa chủ lao động và người lao động
- Reserve Account / Sinking Fund - để tích trữ trả nợ trái phiếu

Trong thực tế, phần lớn Trust được thành lập tại Thái Lan là REIT, giúp nhà đầu tư phổ thông chỉ biết đến Trust qua REIT. Ưu điểm là REIT dễ phân loại tài sản, không gặp vấn đề về chất lượng, phù hợp cho người mới bắt đầu mua bán.

## Tóm lại, nếu đầu tư Trust tại Thái Lan thì đầu tư vào lĩnh vực nào?

**Trust** thực chất là công cụ quản lý tài sản hình thành từ hợp đồng và sự tin cậy. Dù ban đầu dùng để quản lý di sản, nhưng hiện nay có thể quản lý gần như mọi loại tài sản.

Khi chủ sở hữu có tài sản là bất động sản, Trust sẽ trở thành REIT, là lựa chọn cho người muốn đầu tư tài sản lớn nhưng hạn chế về ngân sách.

Điểm mấu chốt: Trust phù hợp để tập hợp nhiều người cùng hướng tới mục tiêu chung, còn REIT phù hợp cho nhà đầu tư mới muốn đầu tư bất động sản vì minh bạch và dễ phân loại. Tuy nhiên, nếu muốn đầu tư Trust tại Thái Lan hiện nay, phần lớn bạn sẽ gặp REIT là chính. Do đó, nên nghiên cứu kỹ về REIT để có quyết định đầu tư chính xác.