Vàng đang tiến gần các mức quan trọng: Dự báo tuần tới và phân tích chi tiết về giá của kim loại vàng

Môi trường kinh tế yếu kém đang đánh giá lại dự báo của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ

Thị trường tài chính đang bước vào một bước ngoặt quan trọng sau khi phát hành một loạt dữ liệu kinh tế thất vọng tại Hoa Kỳ. Chỉ số niềm tin tiêu dùng Mỹ giảm đáng kể xuống còn 50.3 điểm vào tháng 11 năm 2025, ghi nhận mức thấp nhất trong hơn ba năm rưỡi. Đồng thời, dữ liệu tuyển dụng riêng từ Viện ADP cho thấy mức tăng khiêm tốn chỉ khoảng 42,000 việc làm trong tháng 10, một con số cho thấy rõ sự chậm lại rõ rệt của thị trường lao động.

Sự suy giảm này trong các chỉ số kinh tế đã khiến các nhà tham gia thị trường phải xem xét lại các dự báo về chính sách tiền tệ trong những tháng tới. Sự chú ý đã chuyển từ khả năng duy trì lãi suất cao sang kỳ vọng cắt giảm sớm, đặc biệt sau khi giải quyết được cuộc khủng hoảng chính trị đã che khuất tầm nhìn kinh tế thực sự.

Gia tăng khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12 hỗ trợ làn sóng mua vào vàng

Theo công cụ CME FedWatch, khả năng giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 12 tới đã lên tới khoảng 64%. Tuy nhiên, điều quan trọng hơn là một số quan chức của Cục Dự trữ Liên bang, bao gồm ông Stephen Miran, đã chỉ ra rằng một mức cắt giảm sâu hơn có thể cần thiết, lên tới 50 điểm cơ bản, do áp lực lạm phát giảm và tỷ lệ thất nghiệp tăng.

Những diễn biến này không chỉ ảnh hưởng đến vàng mà còn định hướng chung cho các tài sản an toàn. Khi lãi suất thực giảm, lợi suất từ trái phiếu và tiền gửi cố định cũng giảm, làm cho kim loại quý trở nên hấp dẫn hơn như một phương tiện giữ giá trị thực của tiền tệ. Thêm vào đó, các chính sách nới lỏng tiền tệ thường làm giảm giá trị đồng USD, từ đó thúc đẩy nhu cầu vàng tính theo USD.

Chính phủ Mỹ mở cửa trở lại xóa bỏ yếu tố lo lắng nhưng không thay đổi mô hình kinh tế

Sau nhiều tuần đình trệ, Thượng viện Mỹ đã phê duyệt thỏa thuận tài chính giúp mở cửa lại các cơ quan liên bang và các tổ chức chính phủ. Bước đi này như một sự giảm bớt sự không chắc chắn đang đè nặng lên thị trường, khi loại bỏ một trong những nguồn lo lắng chính trị lớn nhất.

Tuy nhiên, tác động thực tế của việc mở cửa chính phủ đối với động thái giá vàng là rất hạn chế. Cơ sở thực sự của sức mạnh vàng không nằm ở việc giải quyết khủng hoảng chính trị, mà ở các dữ liệu kinh tế mà thị trường tiết lộ sau đó. Việc giảm tuyển dụng và giảm niềm tin tiêu dùng cho thấy một xu hướng chậm lại của nền kinh tế, đây là môi trường lịch sử thường hỗ trợ mạnh mẽ cho giá vàng.

Các kịch bản dự kiến về giá: Phân tích các mức kỹ thuật quan trọng

Giá vàng hiện đang dao động trong phạm vi trung hạn tăng trung bình, quanh mức 4,133 đô la mỗi ounce sau một đợt bật mạnh từ vùng hỗ trợ 3,928 đô la, đã thể hiện như một hàng phòng thủ quyết định trong các tuần trước.

Về mặt kỹ thuật, chỉ số RSI (RSI) đang ở mức 75 điểm, cho thấy tình trạng quá mua gần kề có thể dẫn đến các đợt điều chỉnh hạn chế. Tuy nhiên, trung bình động của chỉ số vẫn còn thấp, xác nhận đà tăng chính vẫn còn duy trì ngay cả khi có một số áp lực bán ngắn hạn.

Có sự phân kỳ tích cực giữa hành động giá và RSI, khi RSI tạo đáy tăng còn giá đi ngang, là một tín hiệu mạnh mẽ về việc đà mua vẫn còn tiếp tục và sức mạnh tiềm ẩn vẫn còn.

Các mức chính cần theo dõi

Các mức hỗ trợ:

• 4,046 đô la: Mức hỗ trợ gần và hiệu quả. Giữ giá trên mức này sẽ củng cố triển vọng tăng ngắn hạn.
• 3,928 đô la: Mức hỗ trợ trung tâm, đã thành công trong việc ngăn cản đà giảm trước đó. Phá vỡ mức này có thể dẫn đến điều chỉnh sâu hơn.
• 3,470 đô la: Hỗ trợ chiến lược xa hơn. Đến mức này phản ánh sự chuyển đổi căn bản trong xu hướng.

Các mức kháng cự:

• 4,145 đô la: Kháng cự trực tiếp cần vượt qua rõ ràng bằng một phiên đóng cửa mạnh.
• 4,200 đô la: Mức cản trung tâm có thể mở đường hướng tới 4,300 đô la nếu vượt qua quyết đoán.
• 4,381 đô la: Đỉnh cũ quan trọng về mặt lịch sử. Vượt qua mức này cho thấy đà tăng mạnh mẽ.
• 4,500 đô la: Mục tiêu dài hạn tiềm năng nếu đà tích cực tiếp tục duy trì.

Dự báo tuần tới: Các kịch bản khả thi

Dự kiến vàng sẽ tiếp tục thử thách các mức kháng cự tại 4,145–4,200 đô la trong những ngày tới. Trong kịch bản tích cực, việc vượt qua rõ ràng mức 4,200 đô la sẽ kích hoạt làn sóng mua mạnh hướng tới 4,300 đô la trong tuần đầu tiên của kỳ dự báo.

Tuy nhiên, cần lưu ý khả năng điều chỉnh kỹ thuật hạn chế trước khi tiếp tục đà tăng, đặc biệt khi các mức quá mua hiện tại còn cao. Một đợt điều chỉnh giảm sẽ có hỗ trợ mạnh tại 4,046 đô la, và thất bại ở mức này có thể đưa giá về 3,928 đô la.

Kịch bản ít khả năng hơn hiện tại là xuất hiện dữ liệu kinh tế tích cực bất ngờ của Hoa Kỳ, có thể làm giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất, đẩy vàng về các mức hỗ trợ thấp hơn. Tuy nhiên, các chỉ số hiện tại cho thấy khả năng này rất thấp trong tuần tới.

Triển vọng dài hạn của JP Morgan: Dự báo vượt 5,000 đô la vào năm 2026

Trong các báo cáo chiến lược gần đây, JP Morgan xếp vàng vào danh sách các tài sản dự kiến sẽ đạt hiệu suất vượt trội trong năm 2026. Nghiên cứu dự đoán giá sẽ vượt qua mức 5,000 đô la mỗi ounce dựa trên các yếu tố cơ cấu sâu xa vượt ra ngoài các biến động ngắn hạn của thị trường.

Dự báo này dựa trên việc liên tục tăng mua vào của các ngân hàng trung ương, đặc biệt từ các nền kinh tế mới nổi, nhằm đa dạng hóa dự trữ ngoài đồng đô la Mỹ. Với các căng thẳng địa chính trị gia tăng và sự không chắc chắn tài chính toàn cầu, vàng đang trở thành một thành phần chiến lược quan trọng trong danh mục của các ngân hàng trung ương thay vì chỉ là một công cụ giao dịch ngắn hạn.

Vàng, Bạc, Bạch kim và Pd: Tăng cùng lúc nhưng theo tỷ lệ khác nhau

Sự tăng giá không chỉ giới hạn ở vàng. Giá bạc đạt khoảng 50.9 đô la mỗi ounce, hưởng lợi từ nhu cầu trú ẩn an toàn tăng lên, nhưng mối liên hệ chặt chẽ với nhu cầu công nghiệp có thể hạn chế tốc độ tăng so với vàng.

Bạch kim giao dịch quanh mức 1,584 đô la mỗi ounce, được hỗ trợ bởi các dự báo tích cực về nhu cầu công nghiệp và ngành ô tô, trong khi Pd tiếp tục tăng lên mức 1,435 đô la mỗi ounce, hưởng lợi từ chuỗi cung ứng toàn cầu cải thiện.

Tổng thể, tất cả các kim loại quý đều hưởng lợi từ môi trường hiện tại, nhưng vàng vẫn là người chiến thắng lớn nhất vì liên quan chặt chẽ nhất đến chính sách tiền tệ và là nơi trú ẩn an toàn hàng đầu của các nhà đầu tư toàn cầu.