Trong thị trường tiền điện tử, các nhà đầu tư nhỏ lẻ bán ra để thu lợi thường phải chịu thuế, khoản phí này không nhỏ. Tuy nhiên, một số giao thức cao cấp mà các nhà chơi lớn đang sử dụng gần như đã tìm ra con đường vượt qua các trạm thu phí — có thể cho vay dòng tiền trực tiếp, trong khi tài sản vẫn luôn nằm trong tay họ.

Đến cuối năm 2025, khung thuế toàn cầu đã trở nên khá nghiêm ngặt, quá trình hợp pháp hóa tài sản mã hóa cũng đang ngày càng sâu sắc hơn. Những cá mập sở hữu hàng nghìn ETH hoặc hàng trăm WBTC, nếu bán ra theo cách truyền thống để thu lợi, có thể phải chịu thuế lợi tức vốn lên tới 20% đến 35%. Trước áp lực này, một số giao thức cho vay DeFi mới bắt đầu phổ biến, chúng thay đổi hoàn toàn cách mọi người tiếp cận thanh khoản thông qua thiết kế nợ hợp đồng linh hoạt, tạo ra một cách thức mới để lấy thanh khoản.

Làm thế nào để vay mượn mà không phải chịu thuế? Chìa khóa nằm ở một thực tế đơn giản: quyền sở hữu tài sản không thay đổi, nhưng dòng tiền đã được chuyển giao.

Về mặt kỹ thuật, các giao thức này không phải là bể vay truyền thống. Chúng giống như một bộ tổng hợp lợi nhuận thông minh. Khi một cá nhân lớn gửi vào 1000 ETH, những đồng tiền này không bị bỏ quên. Giao thức sẽ tự động phân bổ chúng vào các kênh lợi nhuận như thế chấp lại các tài sản thanh khoản cơ bản, chiến lược phòng ngừa Delta trung tính, thậm chí token hóa các tài sản vật chất RWA để tạo ra các nguồn lợi nhuận khác nhau. Hệ thống theo dõi dữ liệu trên chuỗi theo thời gian thực, điều chỉnh phân bổ trọng số một cách linh hoạt, để các lợi nhuận nội sinh từ các tài sản thế chấp này đủ để trang trải chi phí vay mượn, đồng thời tạo ra lợi nhuận bổ sung.