Điểm ngoặt của xu hướng đồng AUD xuất hiện? Dự kiến tăng lãi suất liên tiếp, liệu năm 2026 có trở thành năm chuyển hướng của Ngân hàng Trung ương Úc hay không

Chỉ số lạm phát liên tục duy trì ở mức cao đã trở thành động lực nền thúc đẩy đồng AUD tăng mạnh. Ngày 26 tháng 11, tỷ giá AUD/USD ở mức 0.6505, tăng 0.6% trong ngày và liên tiếp tăng trong 4 ngày giao dịch liên tiếp. Đà tăng này sau đó, dữ liệu CPI tháng 10 của Úc tăng 3.8% so với cùng kỳ năm trước, vượt xa dự kiến của thị trường là 3.6%, đóng vai trò quan trọng trong đà tăng này.

Áp lực lạm phát chưa có dấu hiệu giảm bớt, điều này có nghĩa là khả năng cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương Úc có thể đã khép lại. Phân tích của Capital Economics chỉ ra rằng, dữ liệu CPI mới nhất cho thấy động lực lạm phát chưa có dấu hiệu suy yếu rõ rệt, khả năng Ngân hàng Trung ương sẽ cắt giảm lãi suất lần nữa trong ngắn hạn là rất thấp. Nếu dữ liệu GDP công bố tuần tới cũng xác nhận áp lực công suất tăng lên, chu kỳ chính sách nới lỏng có thể đã kết thúc.

Trong khi đó, Cục Dự trữ Liên bang vẫn tiếp tục quá trình cắt giảm lãi suất. Dữ liệu kinh tế Mỹ gần đây cho thấy xu hướng tích cực, củng cố kỳ vọng Fed sẽ giảm lãi suất vào tháng 12, điều này càng làm giảm sức mua của đồng USD. Thị trường dự đoán rằng sự phân hóa chính sách giữa Ngân hàng Trung ương Úc và Fed sẽ ngày càng rõ ràng hơn vào năm 2026 — phía trước có thể sẽ tăng lãi suất, phía sau tiếp tục nới lỏng, sự khác biệt trong chính sách của các ngân hàng trung ương này dự kiến sẽ tiếp tục thúc đẩy đà tăng của đồng AUD so với USD.

Dấu hiệu chuyển hướng chính sách của Ngân hàng Trung ương Úc ngày càng rõ ràng hơn

Vào ngày 9 tháng 12, Ngân hàng Trung ương Úc sẽ công bố quyết định lãi suất mới nhất, thị trường dự kiến lãi suất sẽ giữ nguyên ở mức 3.60%. Tuy nhiên, về hướng đi chính sách vào năm 2026, các quan điểm của các tổ chức đã có sự phân hóa.

Nhà phân tích của UBS, Stephen Wu, cho rằng xu hướng tăng lạm phát hiện tại ngày càng rõ nét, chỉ số giá tiêu dùng có khả năng sẽ duy trì ở mức cao hơn mục tiêu của Ngân hàng Dự trữ Úc trong vòng một năm tới. Dựa trên dự đoán này, UBS dự báo Ngân hàng Trung ương Úc sẽ bắt đầu tăng lãi suất vào quý IV năm 2026. Giám đốc kinh tế của Barrenjoey, Jo Masters, cho biết mặc dù ngưỡng để tăng lãi suất rất cao, khả năng Ngân hàng Trung ương thực hiện hành động tăng lãi suất vào năm 2026 là không phải không có — giai đoạn cuối của lạm phát có thể cần các công cụ chính sách tiền tệ thắt chặt hơn.

Đồng AUD trở thành nhà chiến thắng lớn nhất trên thị trường ngoại hối năm tới?

Nhà phân tích của ING, Francesco Pesole, dự đoán khả năng đồng AUD sẽ thể hiện tốt trong các đồng tiền G-10. Tổ chức này dự báo rằng Ngân hàng Trung ương Úc chỉ sẽ giảm lãi suất một lần vào năm 2026, điều này có nghĩa là đồng AUD sẽ có mức lãi suất cao nhất trong các đồng tiền G-10 vào quý II năm 2026. Thêm vào đó, triển vọng tăng trưởng tích cực nhờ cải thiện quan hệ thương mại và đầu tư của Úc, đồng AUD có khả năng trở thành đồng tiền hoạt động tốt nhất trong các nền kinh tế phát triển lớn trên thế giới vào năm tới.

Tổng hợp các quan điểm của các tổ chức, áp lực lạm phát và kỳ vọng chuyển hướng chính sách của Ngân hàng Trung ương đã trở thành yếu tố cốt lõi hỗ trợ tỷ giá hối đoái của đồng AUD, trong khi hiệu ứng so sánh với việc Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất sẽ càng nâng cao sức hấp dẫn của đồng AUD.