Sự ổn định của vàng giao ngay đã đạt mức 4525 USD/oz, mức tăng trong năm vượt quá 72%, tạo ra mức cao lịch sử thứ 50 trong năm; vàng kỳ hạn còn tăng lên 4555 USD, giá vàng trong nước đã vượt qua 1411元/gram. Mức độ dữ dội của đợt tăng giá này có thể thấy rõ qua các số liệu.

Xem sâu hơn, có ba lực lượng đang thúc đẩy đà tăng này. Thứ nhất là kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ giảm lãi suất — lãi suất thấp trực tiếp làm giảm chi phí giữ vàng, đồng USD mất giá còn giúp định giá vàng tăng thêm, các nhà đầu tư tổ chức liên tục mua ETF tạo thành một hàng rào phòng thủ. Thứ hai là tình hình địa chính trị không ổn định, các ngân hàng trung ương các nước đồng loạt tăng dự trữ vàng, tâm lý phòng ngừa rủi ro được đẩy lên mức cao nhất, vàng trở thành vật giữ giá vững chắc nhất. Thứ ba là logic phân bổ tài sản toàn cầu đang nâng cấp — đặc tính chống lạm phát và giảm biến động của vàng đã trở thành lựa chọn tiêu chuẩn của các tổ chức và nhà đầu tư cá nhân, dòng tiền mua liên tục thúc đẩy đà tăng tiếp tục đi lên.

Từ góc độ vĩ mô, việc vàng liên tục phá đỉnh không phải là sự kiện đơn lẻ, mà là kết quả của sự cộng hưởng giữa môi trường vĩ mô và cung cầu thị trường. Đợt tăng giá này vẫn còn rất mạnh mẽ.