Gần đây, trong vài ngày giao dịch, thị trường đã thể hiện rõ đặc điểm luân phiên ngành rõ rệt, trong đó có một số dòng chính đặc biệt đáng chú ý.

**Thành công lớn nhất thuộc về ngành hàng không thương mại**

Hàng không thương mại chắc chắn là lĩnh vực mạnh nhất gần đây. Hôm qua còn là cổ phiếu giảm giá nhiều nhất, hôm nay đã trực tiếp bật tăng thành cổ phiếu tăng giá nhiều nhất, sự đảo chiều này phản ánh điều gì? Chủ yếu là do liên tục có tin tốt được phát đi. Từ thu hồi tên lửa, anten vệ tinh, bạc đạn hàng không đến vật liệu hàng không, toàn bộ chuỗi ngành công nghiệp đều đang tăng giá. Công nghệ Zeng đã liên tiếp 7 ngày tăng trần, trở thành đại diện dẫn đầu trong đợt tăng này.

Điều thú vị là, các cổ phiếu tăng trần chủ yếu tập trung vào việc bù đắp lỗ tại vùng giá thấp, đa phần là lần mở bảng thứ nhất. Điều này cho thấy dòng tiền đã chốt lời tại vùng giá cao, chuyển sang luân phiên tại vùng giá thấp. Những cổ phiếu ở vùng giá cao đã tăng khá nhiều, giờ đến lượt những cổ phiếu bị bỏ quên bắt đầu bù đắp. Nhưng điều này cũng đồng nghĩa với việc cần thận trọng — trong ngành đã xuất hiện sự bất đồng ý kiến. Khuyến nghị chú ý cơ hội bù đắp tại vùng giá thấp, tránh mua đuổi tại đỉnh.

**Ngành Phúc Kiến nổi lên theo xu thế**

Sự trỗi dậy của ngành Phúc Kiến có một bối cảnh thú vị: dòng tiền từ ngành Hainan chảy vào. Sau khi ngành Hainan tạo đỉnh vào thứ Hai, xuất hiện những ý kiến trái chiều yếu hơn, dòng tiền bắt đầu rút lui. Một phần dòng tiền này không rời khỏi thị trường mà chuyển sang các cổ phiếu liên quan đến Phúc Kiến. An Ji Food, Đông Bách Group liên tục lập đỉnh mới, thể hiện hiệu ứng luân phiên dòng tiền này.

Việc chuyển dòng tiền giữa các ngành là trạng thái bình thường của hoạt động thị trường — khi một điểm nóng bắt đầu có ý kiến trái chiều, dòng tiền thông minh sẽ tìm kiếm cơ hội tại điểm cao hoặc thấp tiếp theo.

**Cổ phần cứng AI và chỉ số thị trường cộng hưởng**

Các thiết bị liên quan đến AI tiếp tục duy trì hoạt động sôi động. Lạnh lỏng, module quang, PCB, nguồn điện và các lĩnh vực phân khúc lần lượt tăng giá. Đặc biệt, dự kiến Nvidia H200 sẽ sớm bán ra trên thị trường, mang lại không ngừng không gian tưởng tượng cho toàn bộ chuỗi ngành cứng AI.

Các cổ phiếu như Gập Thái, dầu dẫn nhiệt làm mát bằng silicon, Hoàn Hưng Electronics mở rộng sản xuất module quang, Sinh Dục Công nghệ phát triển máy chủ AI… đều là biểu hiện cụ thể của việc nâng cấp chuỗi ngành. Dòng vốn tổ chức hiện đang tập trung vào các cổ phiếu cốt lõi, duy trì hoạt động tích cực trong xu hướng này.

**Dấu hiệu tăng theo ngành bán dẫn**

Thông tin về việc giá của SMIC tăng đã kích thích các cổ phiếu liên quan đến phòng sạch tăng giá. Chuang Nguyên Technology, Thánh Huy Công Tổ liên tiếp tăng trần, là hình ảnh thu nhỏ của sự nâng cấp ngành bán dẫn. Quỹ Đầu Tư Trung Lỗ tuyên bố dự định mua lại Viện Điện Tử Trung Quốc, càng củng cố kỳ vọng này.

**Bản chất dòng tiền chảy**

Quan sát diễn biến thị trường những ngày gần đây, logic cốt lõi thực ra rất rõ ràng: sự phục hồi của các cổ phiếu quá bán, luân phiên bù đắp tại vùng giá thấp, sự xuất hiện của ý kiến trái chiều tại vùng giá cao. Hôm qua còn dẫn đầu giảm, hôm nay lại dẫn đầu tăng, hiện tượng có vẻ mâu thuẫn này thực ra phản ánh tâm lý thị trường như một chuyến tàu lượn siêu tốc.

Từ Hainan đến Phúc Kiến, từ hàng không thương mại đến thiết bị cứng AI, dòng tiền đang luân chuyển giữa các lĩnh vực khác nhau. Có lĩnh vực tăng theo xu hướng, có lĩnh vực phục hồi mang tính phản ứng. Sự khác biệt nằm ở khả năng nhận diện đâu là xu hướng thực sự, đâu chỉ là cao trào cảm xúc.

**Lời nhắc quan trọng**

Các cổ phiếu liên tiếp tăng trần và cổ phiếu có giá trần đều đang ở mức cao, thường báo hiệu đỉnh cảm xúc. Ngày mai rất có thể sẽ xuất hiện ý kiến trái chiều. Chiến lược đề xuất là mua vào vùng giá thấp chứ không mua đuổi tại đỉnh, chú ý các cơ hội bù đắp tại vùng giá thấp, tránh mua đuổi tại đỉnh cao. Không mua đuổi chỉ số, không mua đuổi cổ phiếu là nguyên tắc cơ bản để bảo vệ lợi nhuận.