Dự đoán cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang tăng nhiệt, bạc và vàng có khả năng đón nhận làn sóng tăng giá mới

Gần đây có hai phát triển quan trọng đã mang lại sinh khí mới cho thị trường kim loại quý. Một mặt, lực lượng diều hâu trong nội bộ Cục Dự trữ Liên bang đã tập hợp lại, kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào tháng 12 đã tăng mạnh; mặt khác, các chính sách liên quan đến AI tiếp tục được thúc đẩy, càng củng cố kỳ vọng của thị trường về môi trường nới lỏng tiền tệ. Trong bối cảnh này, bạc và vàng đều thể hiện động lực tăng mạnh mẽ.

Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang chuyển hướng, xác suất cắt giảm lãi suất tháng 12 tăng vọt lên 83%

Thứ Hai tuần trước, thành viên Ủy ban Thị trường Mở Liên bang Waller đã một lần nữa phát biểu ủng hộ việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12, và chỉ ra rằng tác động của thuế quan đối với lạm phát là tạm thời. Đồng thời, dữ liệu thị trường lao động yếu đi, càng tăng thêm kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất. Dựa trên tình hình hiện tại, ba thành viên Ủy ban Thị trường Mở Liên bang do Trump bổ nhiệm — Boman, Milan và Waller — đều có xu hướng ủng hộ cắt giảm lãi suất vào tháng 12. Tín hiệu diều hâu mà Williams phát đi tuần trước dự báo ông sẽ gia nhập phe cắt giảm lãi suất, Cook cũng thể hiện xu hướng diều hâu tương tự.

Điều này có nghĩa là, các quyết định của Hội đồng Thống đốc có thể hình thành một tình huống năm phiếu ủng hộ cắt giảm lãi suất, sáu phiếu giữ nguyên lãi suất, quyết định cuối cùng nằm trong tay Chủ tịch Powell. Dữ liệu của CME “Quan sát Cục Dự trữ Liên bang” cho thấy xác suất thực hiện cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 12 đã tăng lên 82.9%, so với dự đoán ban đầu dưới 40% đã có sự tăng đáng kể.

Phát triển và hậu thuẫn chính sách AI, hỗ trợ logic đầu tư công nghệ

Ngày 24 tháng 11, chính phủ Trump đã ra mắt “Dự án Thế hệ mới”, nhằm thúc đẩy đổi mới nghiên cứu khoa học và tăng tốc phát hiện khoa học thông qua trí tuệ nhân tạo. Sáng kiến này phản ánh quyết tâm của chính phủ Mỹ trong việc coi AI là trọng điểm chiến lược. Ngay từ tháng 7, Trump đã phát hành “Kế hoạch hành động AI Mỹ”, nhằm tạo môi trường phát triển thuận lợi hơn cho các doanh nghiệp AI. Ngoài ra, chính phủ còn xem xét cấp phép xuất khẩu chip AI H200 của Nvidia sang Trung Quốc, điều này cung cấp sự hỗ trợ chính sách cho các tập đoàn ngành công nghiệp hàng đầu.

Một loạt các biện pháp này càng củng cố hướng chiến lược của Mỹ “đặt cược toàn lực vào AI”. Tuy nhiên, thị trường cũng nhận thức rõ rằng, hiện tại, các khoản đầu tư liên quan đến AI tồn tại hiện tượng “vốn chỉ chuyển trên sổ sách, chưa thực sự đi vào thực tế”. Các ông lớn công nghệ như Nvidia, Microsoft, OpenAI, Oracle đã xây dựng một chu kỳ thịnh vượng hạ tầng do nợ nần cao thúc đẩy, điều này cũng làm dấy lên lo ngại về rủi ro ổn định hệ thống tài chính.

Xu hướng kim loại quý mạnh mẽ, bạc dẫn đầu vàng

Dưới tác động của kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, kim loại quý đã có đà tăng. Thứ Hai tuần trước, bạc tăng 2.71%, duy trì trên mức 50 USD, trong khi vàng tăng 1.73%, trở lại mức tròn 4100 USD. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống còn 4.03%, gần sát mức 4% lần nữa.

Khi xu hướng lãi suất thực giảm rõ ràng, môi trường thanh khoản trở nên nới lỏng, vàng và bạc đều được hỗ trợ. Tuy nhiên, so với đặc tính tiền tệ đơn thuần của vàng, bạc còn có đặc tính tiền tệ và công nghiệp, các yếu tố thúc đẩy giá của nó đa dạng hơn. Với sự phát triển không ngừng của công nghệ AI, nhu cầu tiêu thụ năng lượng cao của các trung tâm dữ liệu đã gây lo ngại về lưới điện Mỹ, điều này sẽ thúc đẩy nhu cầu về công nghệ tiết kiệm năng lượng và các vật liệu liên quan. Đồng thời, sự mở rộng liên tục của lĩnh vực năng lượng mới, đặc biệt là ngành công nghiệp quang điện, dự kiến sẽ hỗ trợ nhu cầu công nghiệp tổng thể của bạc.

Dựa trên các lý luận trên, bạc có khả năng hưởng lợi trong trung hạn từ môi trường thanh khoản nới lỏng, duy trì ở mức cao hoặc thậm chí lập đỉnh mới. So với vàng, trong bối cảnh cung ứng căng thẳng, bạc dự kiến sẽ thể hiện tốt hơn trong giai đoạn này. Giá vàng có khả năng duy trì trạng thái dao động ở mức cao.

Phân tích kỹ thuật bạc: Mức 50 USD vững chắc, mục tiêu phía trên hướng tới 56 USD

Trên biểu đồ ngày, xu hướng tăng của bạc kể từ đầu tháng 4 vẫn duy trì tốt, hiện đứng vững trên mức 50 USD, thể hiện sự nhiệt huyết mua vào vẫn tiếp tục. Nếu bạc có thể củng cố mức hỗ trợ 50 USD, khả năng sẽ tiếp tục bật lên, thử thách các mức kháng cự 54 USD và thậm chí 56.5 USD. Đường phân chia xu hướng trung hạn của bạc được đặt tại mức 48.5 USD.

Tổng thể, sự cải thiện môi trường chính sách và kỳ vọng về thanh khoản đã tạo nền tảng tốt cho sự tăng giá của bạc và vàng. Nhà đầu tư cần theo dõi sát sao các quyết định của Cục Dự trữ Liên bang tháng 12 và các dữ liệu kinh tế tiếp theo.