Dự đoán xu hướng AUD năm 2024: Tại sao tiếp tục chịu áp lực? Liệu thị trường có thể phục hồi trong thời gian tới?

澳元究竟怎么了？作为全球交易量排名前五的货币（仅次于美元、欧元、日元、英镑），澳元/美元交易对在国际外汇市场中向来是香饽饽——流动性充沛、点差微薄，对短线交易者和长期投资者都很友好。

然而这些年来，澳元的表现却让许多投资者大失所望。

澳元为何一路下跌？商品货币宿命难逃

商品货币属性是关键

澳洲是全球矿产大国，铁矿、煤炭、铜等大宗商品出口是经济支柱。这决定了澳元的天然属性——商品货币。只要国际大宗商品价格波动，澳元汇率往往会剧烈震荡。这既是优势也是劣势。

从2013年初的1.05水平到2023年，澳元兑美元贬值超过35%。同期美元指数上涨28.35%，欧元、日圆、加币也都对美元走贬。这说明什么？全球进入了一轮持久的强美元周期，澳元作为商品货币，首当其冲。

过去十年的澳元走势可谓一波三折：

• 2015-2016年：商品价格暴跌，澳元创出阶段新低
• 2020年疫情期间：澳洲防疫得力、铁矿需求旺盛，澳元曾大幅反弹38%
• 2021-2023年：美联储激进加息，美元强势压制澳元
• 2024年四季度：澳元兑美元跌幅达9.2%，全年承压

进入2025年，风险进一步升温。受全球贸易局势紧张和经济衰退预期影响，澳元一度跌至0.5933，创近五年新低。分析师指出，主要症结在于美国关税政策打压全球贸易，澳洲原物料（金属、能源）出口前景黯淡，这直接削弱了澳币的商品货币支撑。同时，澳美利差难以逆转，澳洲本土经济疲软，资金持续流出。

澳元还有翻身机会吗？三大关键变量决定后市

变量一：澳洲央行政策转向

澳洲联储（RBA）的态度至关重要。2025年第三季度，澳洲消费者价格指数环比上涨1.3%，远超预期的0.7%。这让RBA陷入两难——通胀粘性仍存，但经济增长乏力。

11月会议上，RBA意外按兵不动，维持利率3.6%不变，并释放谨慎信号。这传达出一个信息：央行对通胀控制没有把握，降息预期被压低。短期来看，这对澳元有支撑——当其他央行纷纷宽松时，澳洲相对"鹰派"的立场让澳元显得更有吸引力。但一旦通胀确认回落，降息潮可能再起，澳元又会面临压力。

变量二：美元强弱态势

美联储的举动更关键。去年10月，美联储宣布降息25个基点至3.75%-4.00%，年内完成第二次降息。但主席鲍威尔的后续表态暗示，12月继续降息希望渺茫。

虽然市场热议去美元化趋势，但现实是美元指数自年中96附近触底后，已反弹近3%，逼近100这个心理关口。美元强澳元弱，这是铁律。只要美元维持强势，澳元上涨空间就会受限。

变量三：中国经济复苏节奏

澳洲对华贸易依赖度极高，中国是其第一大贸易伙伴。中国经济好坏直接决定了对澳洲铁矿石、煤炭、天然气等原物料的需求。

当中国经济强劲时，大宗商品需求旺盛，澳元受益。反之，中国房地产持续低迷、经济增长放缓，澳洲资源品就面临"滞销"风险，澳元必然承压。这是澳元的"命脉"所在。

九月反弹只是昙花一现？

2025年4月川普关税政策造成市场恐慌后，澳元逐步反弹。9月迎来一波快速上涨，澳元/美元曾升至0.6636，创2024年11月以来新高。触发因素是铁矿石和黄金价格飙升，加上市场预期美联储将降息，风险资产重获青睐。

但这波反弹能持续吗？最近两月澳元虽维持在0.64以上，但涨势明显疲软。

大行怎么看澳元未来？

对澳元走势，华尔街分歧明显：

摩根士丹利最为乐观，预计澳元年底可能升至0.72。理由是澳洲央行维持鹰派立场，加之大宗商品价格支撑。

瑞银态度保守，认为虽然澳洲经济有韧性，但全球贸易不确定性和美联储政策变化仍会限制澳币升幅，预期维持在0.68附近。

CBA经济学家最为谨慎，甚至认为澳元反弹可能是昙花一现。他们预测澳币将在2026年3月达阶段高点，但到年底可能再次回落。原因是美国经济增速若超越其他发达经济体，美元可能重新走强。

澳元兑人民币与林吉特后市如何？

澳元兑人民币（AUD/CNY）

中澳贸易稳定性对汇率形成支撑。近期人民币受中美关系和央行政策双重影响，走势波澜不惊。由于人民币波动性低于美元，AUD/CNY跌幅通常小于AUD/USD。预计未来1-3个月，该汇对或在4.6-4.75区间震荡。若人民币因经济压力走弱，AUD/CNY可能短线升至4.8附近。

澳元兑马来西亚林吉特（AUD/MYR）

林吉特同样对大宗商品敏感，马来西亚央行政策相对稳健。若货币政策差异扩大（澳洲宽松而马来西亚维持），林吉特可能相对走强。预计AUD/MYR在全球经济不确定下，于3.0-3.15区间波动。若澳洲经济数据恶化，可能测试3.0支撑。

澳元投资指南：短中长期怎么操作？

短期交易（1-3天）：区间操作为主

做多需满足两个条件：价格突破0.6450阻力，进一步看向0.6500心理关口；触发因素是美国数据弱于预期或澳洲CPI超预期回暖。止损设在0.6420下方。

做空则需跌破0.6373支撑位，目标指向0.6300附近，触发因素是美国数据强劲或澳洲通胀显著降温。

中期策略（1-3周）：趋势跟随+政策观察

看涨情景：美联储降息预期升温（就业疲软、通胀回落、贸易摩擦缓和），澳元可能受益风险偏好回升，目标0.6550-0.6600。技术面突破200日均线（0.6464）则是确认信号。

看跌情景：美国经济韧性超预期导致美联储推迟降息，或贸易摩擦升级、中国数据疲软。

长期持有（6个月+）

若长期看好澳元，可在当前低点分批布局，利用时间平滑波动。尤其在确认上升趋势后，可加仓建立头寸。

澳元汇率波动较大，如何把握投资机会？

澳元的高波动性既带来风险也藏着收益机遇。通过多空双向交易机制，投资者不仅可在牛市中做多获利，也能在熊市中寻找做空机会。若利用1-200倍杠杆，中小资金投资者也能参与澳元交易，降低了准入门槛。

当然，杠杆是把双刃剑——高收益对应高风险。外汇交易属于高风险投资品种，投资人需做好充分的风险管理，可能面临本金全部损失的情况。

投资建议总结

1. 密切关注三大数据：澳洲CPI和就业数据、美国GDP和非农就业、中国经济增速及房地产表现
2. 央行政策是关键：RBA和美联储会议动向将持续影响澳元走向
3. 大宗商品价格不可忽视：铁矿石、黄金、原油价格波动直接映射到澳元
4. 地缘政治风险升温：贸易摩擦、地缘冲突可能引发避险情绪，短期压制澳元
5. 灵活调整仓位：结合技术面支撑阻力位和基本面信号，动态优化交易策略

当前澳元/美元正处于技术震荡与基本面博弈的十字路口。短期以区间交易为宜，突破后顺势跟进。中长期方向最终取决于美联储政策能否确认转向宽松，以及全球贸易风险是否真正缓解。交易者需保持警惕，密切跟踪数据发布前后的市场情绪变化，灵活调整。