Hiểu rõ sự khác biệt bản chất giữa Token và Coin, nắm vững hướng đầu tư chính xác

Token究竟是什麼？

Token是建立在現有區塊鏈之上的數字資產，代表特定的權益、憑證或價值憑據，可在對應鏈上進行交易、轉移與兌換。

早期加密貨幣生態使用Coin作為主要名稱——Bitcoin、Litecoin、Dogecoin等都是典型代表，兩者涇渭分明。然而以太坊的出現徹底改變了這一局面。2015年推出的ERC-20標準使得任何開發者都能在以太坊上發行自己的Token，從此Coin與Token開始混用，中文都被譯為代幣或加密貨幣，導致許多投資人難以區分兩者的差異。

截至目前，以太坊仍是全球Token發行量最大的公鏈。值得注意的是，Token是一個統稱概念，而非具體的幣種名稱。簡單來說，非公鏈型的數字資產都可歸類為Token，包括DeFi代幣、Layer-2/Layer-3應用幣、NFT相關代幣（如APE、SAND）等。

Token如何分類？各類型的應用場景

根據瑞士金融市場監督管理局（FINMA）的分類標準，Token可分為三大類型：

支付型Token（Payment Tokens）
主要功能是實現安全高效的交易結算，特徵是低費率與快速確認。穩定幣是這一類別的典型代表，它們通過與法幣或資產掛鉤來實現價值穩定。

功能型Token（Utility Tokens）
作為訪問應用服務的通行證而存在，大多數以太坊上的ERC-20代幣屬於此類。持有者可以通過Token獲得生態內的各項服務或投票權。

資產型Token（Asset Tokens）
代表對某項目或資產的權益所有，類似傳統股票概念。持有該Token意味著成為項目參與者，可享受代幣升值帶來的收益。需要說明的是，幣圈的資產型Token通常不涉及實際項目所有權或分紅權。

現實中的情況遠比理論複雜——單個Token往往同時具備兩種甚至三種特性，難以明確歸類，這正是Token市場的複雜性所在。

Coin與Token的核心差異在哪裡？

最根本的區別在於Coin擁有自主的區塊鏈基礎設施，而Token則建立在現有鏈之上。

比特幣（BTC）運行於比特幣區塊鏈，以太幣（ETH）運行於以太坊區塊鏈，它們是各自網路的原生資產。相比之下，Token沒有獨立的鏈支撐，而是依附於既有生態系統運作。這一本質差異直接影響了它們的生態應用深度。

從表中可見，兩者在基礎架構、功能定位與發行機制上都存在明顯差異。

投資Coin還是Token？各有優勢

這個問題本身的設定就有偏差——Coin與Token緊密關聯，都是加密生態不可或缺的部分。

將Coin視為Layer-1公鏈型資產，Token則為其上的應用層資產。前者解決基礎設施問題，後者在其基礎上開發具體應用與服務。兩者分工不同，缺一不可。

Token的優勢在於應用的可擴展性遠超Coin。 開發者可以輕鬆推出新的應用與服務而無需改造底層鏈。Coin若失敗往往別無選擇——量子鏈（QTUM）與比原鏈（BTM）都是失敗案例。而Token項目若某項應用不受歡迎，可迅速調整方向或推出新產品，MakerDAO推出RWA業務就是典型例子。

另一關鍵差異是波動性。 Token通常比Coin波動幅度更大，UNI、SNX、MKR的波動往往超過BTC與ETH，牛市更是如此。這為短線交易者創造了更多機會，但同時也意味著更大的風險。

Token投資的兩條路徑

現貨交易：持有實際資產

現貨交易以真實資產為對象，買賣雙方進行完整交割。假如UNI當前價格3美元，購買方支付3美元換取一個UNI的所有權，交易即告完成。

務必防範假幣風險。 某團隊開發的高價值代幣ABC吸引眼球後，其他團隊也可能發行同名ABC代幣。雖然名字相同，但無實際價值甚至未上交易所，買入後可能完全無法變現。防範方式是在官方網站或區塊鏈瀏覽器核實合約地址，確保購買的是真正的Token。

保證金交易：用槓桿放大收益

與現貨交易的全額付款不同，保證金交易只需投入部分資金作為保證金即可控制更大倉位。例如使用10倍槓桿做多UNI，若幣價3美元，僅需0.3美元即可建立1個UNI的頭寸。

保證金交易通常不涉及實際Token持有，因此避免了假幣風險，但引入了爆倉風險。Token波動通常大於Coin，新幣種波動尤其劇烈，一日10%以上的波幅並不罕見，因此必須嚴格控制槓桿倍數，建議不超過10倍，並設置合理的止損。

Token交易的實際操作流程

無論現貨還是保證金交易，基本步驟都相似：

第一步：選擇安全平台並完成認證
選擇受權威機構監管的正規交易平台是首要原則。完成身份驗證與資金入金。

第二步：搜索並定位目標Token
在平台搜索框輸入Token代碼（如UNI），確認項目信息無誤。

第三步：設定交易參數並下單
根據交易需求填寫買賣方向、數量、槓桿倍數（如適用）、止損止盈水平，確認後提交訂單。

整個流程簡潔高效，但前提是選擇正規平台並做好風險管理。

總結：Token投資的核心要點

Token與Coin雖有本質區別，但都是加密生態中重要的資產類別。Token具有更高的應用靈活性與波動性，適合不同風險偏好的投資者。無論選擇現貨還是槓桿交易，最關鍵的是選擇安全可靠的交易平台，了解真實風險，切勿盲目跟風。