Yên Nhật đột nhiên bật tăng! Dấu hiệu tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương chấn động thị trường ngoại hối

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản chuyển hướng hawkish, nguyên nhân giảm giá yên đảo chiều lớn

Thị trường gần đây có một cú sốc đến từ Nhật Bản. Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, Ôta Kazuo, đã phát đi tín hiệu hawkish rõ ràng nhất từ trước đến nay vào ngày 1 tháng 12 — xem xét lợi ích và bất lợi của việc nâng lãi suất tháng 12 và đưa ra quyết định phù hợp. Phát biểu này đã trực tiếp đảo ngược kỳ vọng của thị trường về đồng yên.

Dữ liệu thị trường swap cho thấy khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản nâng lãi suất vào ngày 19 tháng 12 đã tăng vọt từ 30% của hai tuần trước lên 62%. Thủ tướng Nhật Bản, Cao Mại Sương, còn cho biết chính phủ sẽ giám sát chặt chẽ tính chất biến động của tỷ giá hối đoái và sẵn sàng hành động “cần thiết” bất cứ lúc nào, điều này đã khiến thị trường cảnh giác cao độ về khả năng can thiệp của chính phủ Nhật Bản.

Điều này phản ánh rõ ràng trên tỷ giá hối đoái, khi tỷ giá USD/JPY giảm 0.16% trong tuần qua. Nomura Securities chỉ ra rằng, khi kỳ vọng nâng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng mạnh, khả năng phá vỡ mô hình điều chỉnh của USD/JPY có thể xảy ra, và xu hướng của đồng yên đang đối mặt với một bước ngoặt quan trọng.

Dự đoán cắt giảm lãi suất của Fed tăng vọt, đồng euro và yên cùng tăng

Một bước ngoặt khác của thị trường ngoại hối tuần trước đến từ Mỹ. Dữ liệu thị trường lao động Mỹ yếu đi, tăng trưởng PPI cốt lõi thấp hơn kỳ vọng, các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang như Waller, Williams đều tỏ thái độ ôn hòa. Theo công cụ FedWatch của CME, thị trường dự đoán khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 12 đạt 87.6%, chỉ còn 12.4% dự đoán không cắt giảm.

Sự yếu đi của đồng USD đã thúc đẩy các đồng tiền khác tăng giá chung. Chỉ số USD giảm 0.72%, đồng euro tăng 0.71%, AUD tăng 1.48%, GBP tăng 1.03%, đồng yên cũng tăng 0.16% theo sau.

Đồng euro/đô la Mỹ phục hồi mạnh, kỳ vọng lên 1.17

Đồng euro/đô la Mỹ tuần trước tăng 0.71%, chủ yếu nhờ kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất tăng vọt, tiến trình đàm phán Nga-Ukraine cũng hỗ trợ đồng euro. Ngược lại với triển vọng cắt giảm lãi suất của Fed, thị trường định giá lãi suất cho thấy Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã kết thúc chu kỳ cắt giảm lãi suất lần này, tạo ra một sự tương phản rõ rệt.

Ngân hàng Thế giới ING cho rằng, đồng euro so với đô la đã gần mức 1.16, trong ngắn hạn có thể hướng tới 1.17. Nếu rủi ro địa chính trị giảm bớt và dữ liệu Mỹ tiếp tục yếu, có thể đạt tới 1.18 trước cuối năm.

Về mặt kỹ thuật, cặp euro/USD đang hình thành mô hình đáy “W”, chỉ số RSI cho thấy phe mua vẫn còn mạnh. Nếu vượt qua mức kháng cự 1.1656, sẽ mở ra không gian tăng giá lớn hơn. Các mức hỗ trợ dự kiến là 1.155 và 1.149.

Điểm chú ý tuần này: Nguyên nhân giảm giá yên và nhịp điệu thị trường

Tuần này cần theo dõi tiến trình đàm phán Mỹ-Russia, phát ngôn của các quan chức Nhật Bản, tin đồn từ báo chí Nhật và dữ liệu PCE của Mỹ. Nếu kỳ vọng nâng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tiếp tục tăng, USD/JPY có thể giảm sâu hơn nữa. Về mặt kỹ thuật, USD/JPY đang tiến gần đường trung bình 21 ngày, phá vỡ đường này sẽ mở ra không gian giảm giá lớn hơn, các mức hỗ trợ dự kiến là 154 và 153. Nếu giữ được đường trung bình 21 ngày, khả năng cao sẽ dao động trong biên độ.

Cũng cần chú ý đến tình hình Nga-Ukraine và xu hướng lạm phát — nếu đàm phán tiến triển và lạm phát giảm, đồng euro/đô la Mỹ sẽ tiếp tục tăng; ngược lại sẽ giảm. Thị trường ngoại hối đang trong giai đoạn nhạy cảm của chính sách, nguyên nhân giảm giá của yên và lý do tăng giá của euro đều phản ánh sự tái định hình kỳ vọng chính sách của các ngân hàng trung ương.