Năm 2025 trên thị trường chứng khoán: Làm thế nào để vượt qua biến động và tìm kiếm cơ hội đầu tư

Một năm của những cú xoay chuyển bất ngờ và điều chỉnh cần thiết

Khi bước vào năm 2025, các thị trường tài chính toàn cầu không còn nhận ra kịch bản tăng trưởng đã thống trị năm 2024. Các mức thuế thương mại do chính quyền Mỹ áp dụng—mức 10% cơ bản cho tất cả các mặt hàng nhập khẩu, 50% cho Liên minh Châu Âu, 55% cho Trung Quốc và 24% cho Nhật Bản—đã tạo ra sự biến động chưa từng có tiền lệ. Các chỉ số chứng khoán Mỹ, châu Âu và châu Á giảm mạnh vào tháng 1 và tháng 2. Tuy nhiên, vàng đã đạt mức cao kỷ lục trên 3.300 đô la mỗi ounce, phản ánh sự hoảng loạn của các nhà đầu tư trước khả năng xảy ra chiến tranh thương mại toàn cầu.

Nhưng sự hoảng loạn không kéo dài mãi mãi. Sau đợt điều chỉnh tháng 3-4, các chỉ số lớn bắt đầu phục hồi và đưa chúng trở lại mức đỉnh lịch sử. Động thái này phản ánh một thực tế khó chịu: trong thời kỳ bất định, các cơ hội đầu tư xuất hiện chính xác nơi mà nỗi sợ đã tác động mạnh nhất.

Xác định các cổ phiếu tốt nhất để đầu tư năm 2025 đòi hỏi chiến lược và kỷ luật

Trong bối cảnh biến động này, đa dạng hóa trở thành lớp phòng thủ. Các nhà đầu tư cần tìm kiếm các công ty có vị thế tài chính vững mạnh, khả năng thích ứng cao và dẫn đầu trong các ngành có nhu cầu cấu trúc rõ ràng. Vị trí địa lý cũng quan trọng: các công ty có sự hiện diện mạnh mẽ tại thị trường nội địa hoặc mô hình kinh doanh ít phụ thuộc vào thương mại quốc tế mang lại sự ổn định cao hơn.

Danh sách các cổ phiếu tốt nhất để đầu tư năm 2025 bao gồm đại diện của nhiều ngành: năng lượng, tài chính, dược phẩm, xa xỉ, ô tô và công nghệ. Sự đa dạng hóa này không phải ngẫu nhiên. Nó phản ánh một thị trường đang tìm kiếm sự cân bằng giữa tăng trưởng và sinh tồn trong thời kỳ hỗn loạn.

Năm cái tên trung tâm thu hút sự chú ý của các cổ phiếu tốt nhất để đầu tư năm 2025

Novo Nordisk (NVO): Cuộc chiến của ngành dược

Công ty Đan Mạch đã trải qua một trận động đất vào tháng 3 năm 2025 khi cổ phiếu giảm 27%—mức giảm lớn nhất kể từ năm 2002—sau những lo ngại về sự gia tăng cạnh tranh trong thị trường béo phì và tiểu đường. Eli Lilly và thuốc Zepbound của họ đã cho thấy kết quả đầy hứa hẹn, thách thức vị thế thống trị của Novo Nordisk.

Tuy nhiên, công ty không đứng yên. Tháng 12 năm 2024, họ hoàn tất việc mua lại Catalent với giá 16.500 triệu đô la, mở rộng năng lực sản xuất. Tháng 3 năm 2025, họ cấp phép LX9851 của Lexicon Pharmaceuticals với giá 1.000 triệu đô la, bổ sung một cơ chế mới để chống béo phì. Dòng sản phẩm của họ nổi bật với amycretin, một phân tử kép đạt tới 24% giảm cân trong các nghiên cứu sơ bộ.

Dù gặp phải các thách thức cạnh tranh, Novo Nordisk vẫn duy trì biên lợi nhuận 43% và chi tiêu R&D tham vọng. Năm 2024, doanh thu tăng 26%, đạt 42.100 triệu đô la. Nhu cầu toàn cầu về các liệu pháp điều trị tiểu đường và béo phì vẫn tăng, giúp dược phẩm này duy trì khả năng sinh lời tích cực dài hạn, ngay cả trong môi trường cạnh tranh khốc liệt.

LVMH (MC): Thời trang xa xỉ chịu áp lực, nhưng có triển vọng phục hồi

Tập đoàn Pháp về hàng xa xỉ báo cáo doanh thu 84.700 triệu euro năm 2024 với biên lợi nhuận hoạt động 23,1%. Nhưng tháng 1, cổ phiếu của họ giảm 6,7%—mức giảm lớn nhất trong hơn một năm—và tháng 4 giảm thêm 7,7% sau khi doanh thu quý đầu tăng chỉ 3%.

Các mức thuế của Mỹ 20% đối với hàng hóa của EU (được tạm thời giảm xuống còn 10% đến ngày 9 tháng 7) đã ảnh hưởng đáng kể. LVMH thu được phần lớn doanh số tại Mỹ, khiến chính sách thương mại ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận của họ.

Tuy nhiên, sự điều chỉnh thị trường mở ra cơ hội. LVMH tăng cường khả năng cạnh tranh bằng AI, ra mắt nền tảng Dreamscape để cá nhân hóa giá cả và trải nghiệm. Họ xác định các điểm tăng trưởng tại Nhật Bản (doanh số tăng hai chữ số năm 2024), Trung Đông (tăng trưởng khu vực 6%) và Ấn Độ, nơi sẽ mở thêm các cửa hàng Louis Vuitton và Dior tại Mumbai. Đối với các nhà đầu tư kiên nhẫn, sự điều chỉnh trong ngành xa xỉ có thể chỉ là tạm thời.

ASML (ASML): Chìa khóa của cuộc cách mạng chip AI

ASML là nhà cung cấp duy nhất trên thế giới các máy quang khắc cực tím siêu cao EUV (EUV), cần thiết để sản xuất các chip tiên tiến nhất. Năm 2024, họ đạt doanh thu 28.300 triệu euro với biên lợi nhuận gộp 51,3%. Quý 1 năm 2025, họ ghi nhận 7.700 triệu euro doanh thu và biên lợi nhuận gộp kỷ lục 54%, xác nhận dự báo doanh thu cả năm từ 30.000 đến 35.000 triệu euro.

Đầu năm 2025, cổ phiếu ASML giảm khoảng 30% so với đỉnh năm. Nguyên nhân: giảm chi tiêu của Intel và Samsung, sự tiến bộ của cạnh tranh Trung Quốc trong lĩnh vực quang khắc, và các hạn chế thương mại (Hà Lan đã mở rộng kiểm soát xuất khẩu vào ngày 15 tháng 1, giảm doanh số bán sang Trung Quốc khoảng 10-15%).

Tuy nhiên, nhu cầu về chip cao cấp cho trí tuệ nhân tạo và tính toán hiệu suất cao vẫn mang tính cấu trúc. ASML duy trì biên lợi nhuận vững chắc và tiếp tục đầu tư vào đổi mới sáng tạo. Sự điều chỉnh gần đây có thể là cơ hội hấp dẫn cho những ai muốn tiếp xúc với ngành bán dẫn.

Microsoft (MSFT): Tập đoàn công nghệ đang chuyển đổi mô hình kinh doanh

Trong năm tài chính 2024, Microsoft báo cáo doanh thu 245.100 triệu đô la (tăng 16%), lợi nhuận hoạt động 109.400 triệu (tăng 24%) và lợi nhuận ròng 88.100 triệu (tăng 22%). Hệ sinh thái Copilot và liên minh với OpenAI giúp họ trở thành nhà cung cấp chính về AI sinh tạo cho doanh nghiệp.

Đầu năm 2025, cổ phiếu giảm khoảng 20% so với đỉnh lịch sử, chạm mức 367,24 đô la vào ngày 31 tháng 3. Các lo ngại xuất phát từ tốc độ tăng trưởng Azure chậm lại, các vấn đề về quy định (FTC điều tra các hành vi độc quyền trong lĩnh vực đám mây) và môi trường vĩ mô bất ổn.

Tuy nhiên, tháng 4, Microsoft công bố kết quả quý 3 tài chính khả quan: doanh thu 70.100 triệu đô la, biên lợi nhuận hoạt động 46%, và dịch vụ đám mây Azure tăng trưởng 33%. Chiến lược của họ đòi hỏi chi tiêu kỷ lục: từ tháng 5 đến tháng 7, họ cắt giảm hơn 15.000 nhân sự để tập trung nguồn lực vào AI. Dù gặp nhiều thách thức, Microsoft vẫn duy trì vị thế tài chính vững chắc. Đối với các nhà đầu tư, sự điều chỉnh có thể là cơ hội để tham gia vào một công ty hàng đầu với định giá hấp dẫn hơn.

Alibaba (BABA): Sự trỗi dậy của Trung Quốc với các dự án AI

Alibaba, thành lập năm 1999, thống trị thương mại điện tử Trung Quốc qua Taobao và Tmall, trong khi AliExpress thúc đẩy thương mại quốc tế. Trong quý kết thúc ngày 31 tháng 3 năm 2025, họ báo cáo doanh thu 236.450 triệu nhân dân tệ với lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng 22%, thúc đẩy bởi mức tăng 18% trong mảng Trí tuệ đám mây.

Tập đoàn công bố kế hoạch 3 năm trị giá 52.000 triệu đô la để củng cố hạ tầng AI và đám mây, cộng thêm chiến dịch phiếu giảm giá trị giá 50.000 triệu nhân dân tệ để kích thích tiêu dùng nội địa. Tuy nhiên, tháng 1 năm 2025, cổ phiếu của họ giảm 35% so với đỉnh năm 2024 do lo ngại về các khoản đầu tư lớn vào AI và căng thẳng thương mại.

Từ đó, sự biến động cực kỳ mạnh mẽ: tăng hơn 40% đến giữa tháng 2 nhờ sự phục hồi của các công ty công nghệ AI, rồi giảm hơn 7% sau kết quả tháng 3. Đầu tư của Alibaba vào công nghệ tương lai giúp công ty có tiềm năng tăng trưởng, mặc dù cần kiên nhẫn để tận dụng.

Chiến lược thực tiễn: Cách chọn cổ phiếu tốt nhất để đầu tư năm 2025

Ngoài các tên cụ thể, các nhà đầu tư cần áp dụng các tiêu chí rõ ràng:

Tìm kiếm các công ty có biên lợi nhuận hoạt động vững chắc và dòng tiền dương. Trong thời kỳ bất định, sức khỏe tài chính là sự sống còn.

Ưu tiên các ngành có nhu cầu cấu trúc rõ ràng: bán dẫn cho AI, năng lượng sạch, giải pháp đám mây, dược phẩm chuyên biệt. Những ngành này tăng trưởng bất chấp các chu kỳ kinh tế ngắn hạn.

Liên tục theo dõi môi trường địa chính trị và thương mại. Các mức thuế, hạn chế xuất khẩu và xung đột vũ trang có thể thay đổi cục diện trong chớp mắt. Thông tin là sức mạnh để chuẩn bị.

Xem xét đa dạng hóa địa lý. Các công ty Mỹ, châu Âu và châu Á mang lại khả năng tiếp xúc khác nhau với rủi ro khu vực.

Giữ tư duy linh hoạt. Năm 2025 sẽ khó đoán. Các danh mục cứng nhắc dễ tổn thương. Các danh mục thích nghi sẽ phát triển mạnh.

Các cách tiếp cận để đầu tư vào các cổ phiếu tốt nhất năm 2025

Các nhà đầu tư có thể lựa chọn qua nhiều con đường:

Cổ phiếu riêng lẻ qua các nhà môi giới được phép cung cấp quyền kiểm soát hoàn toàn đối với từng vị thế, phù hợp cho nhà đầu tư chọn lọc.

Quỹ đầu tư theo chủ đề hoặc ngành giúp đa dạng hóa ngay lập tức, mặc dù mất khả năng chọn các vị thế cụ thể.

Phương pháp phái sinh như CFD nhân đôi vị thế với vốn ban đầu nhỏ hơn và cho phép phòng ngừa rủi ro. Đây là công cụ mạnh mẽ đòi hỏi kỷ luật và kiến thức. Đòn bẩy có thể làm tăng lợi nhuận hoặc thua lỗ.

Phân tích cuối cùng: Năm 2025 như một điểm chuyển tiếp

Năm 2025 sẽ được ghi nhận là năm mà đà tăng lợi nhuận kỷ lục bị chững lại. Sự biến động và bất định chưa từng có đòi hỏi kỷ luật tinh thần.

Các nhà đầu tư cần xây dựng danh mục đa dạng theo ngành và khu vực. Nên xem xét các tài sản trú ẩn như trái phiếu hoặc vàng để bù đắp các khoản lỗ tiềm năng. Tránh hoảng loạn: sau các đợt giảm mạnh thường là các đợt điều chỉnh, và bán hoảng loạn sẽ làm tăng thiệt hại.

Phòng thủ tốt nhất trong năm 2025 là đầu tư hợp lý, cân đối và có căn cứ rõ ràng. Các cổ phiếu tốt nhất để đầu tư năm 2025 sẽ là những cổ phiếu kết hợp tăng trưởng với sự vững chắc tài chính, do các doanh nghiệp dẫn dắt bởi các quản lý linh hoạt thích ứng với bất định.