Đồng AUD chạm mức cao mới! Lạm phát tiếp tục ở mức cao, kỳ vọng tăng lãi suất đã âm thầm thay đổi

澳幣反彈勢頭強勁。11月26日，澳元/美元（AUD/USD）突破0.6505大關，上升0.6%，已連續四個交易日上揚。這波上漲背後，是市場對澳洲經濟和央行政策預期的深刻調整。

通膨數據超預期，降息預期落空

澳洲10月消費者物價指數（CPI）年增3.8%，高於市場預測的3.6%。這組數字打破了市場對通膨逐步回落的美好想象。凱投宏觀指出，最新CPI表明通膨壓力幾乎沒有減弱跡象，短期內降息被納入央行議程的可能性極小。

下週公布的國民經濟核算數據（GDP）將成為關鍵。若GDP也反映產能壓力上升，那麼澳洲央行的寬鬆週期很可能已經畫上句號。12月9日的利率決議中，市場幾乎確定澳洲央行將維持利率在3.60%不變。

2026年轉向升息？機構觀點生變

對於明年的利率走向，各大機構已現分歧。瑞銀集團分析師Stephen Wu認為，通膨上升趨勢愈發明顯，消費者物價指數很可能持續高於澳洲儲備銀行的目標區間。他預計2026年第四季度，澳洲央行將升息。

Barrenjoey首席經濟學家Jo Masters也表態，雖然升息門檻極高，但澳洲央行在2026年很可能採取行動。她指出，「通膨最後階段可能需要更緊縮的貨幣政策，2026年完全看不到降息路徑。」

澳幣反彈有望延續至明年

與此同時，聯準會仍會繼續降息，進一步打壓美元走勢。這為澳幣創造了有利的匯率環境。

荷蘭國際集團分析師Francesco Pesole看好澳幣前景，認為它有望成為2026年G-10貨幣中的佼佼者。「到2026年第二季度，澳幣將擁有G-10中最高的利率，因為我們預計澳洲央行只會再進行一次降息。」他補充，特別考慮到貿易關係改善，澳洲的增長前景相當積極，這將進一步支撐澳幣反彈行情。

預期中，澳元/美元在2026年大機率繼續上漲，澳幣反彈週期有望延續。