Ngân hàng Trung ương Úc sắp công bố quyết định lãi suất, tỷ giá AUD sẽ đi về đâu?

**Cửa sổ họp sắp tới, thị trường chờ tín hiệu**

Ngày 30 tháng 9, Ngân hàng Trung ương Úc (RBA) sẽ công bố quyết định lãi suất, trở thành tâm điểm của thị trường. Dự kiến, lãi suất tiền mặt sẽ giữ nguyên ở mức 3.6%. Tuy nhiên, mặc dù bề ngoài yên tĩnh, thị trường có những diễn giải khác nhau về hướng đi tiếp theo. Trong buổi họp báo sau cuộc họp, phát biểu của Thống đốc Lowe sẽ rất quan trọng, các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm bất kỳ manh mối nào về hướng chính sách trong tương lai.

**Dữ liệu kinh tế trái chiều**

Tình hình kinh tế Úc khá phức tạp. Một mặt, tăng trưởng GDP mạnh mẽ, tỷ lệ thất nghiệp thấp, những chỉ số này thường ủng hộ lập trường hawkish. Nhưng mặt khác, dấu hiệu lạm phát có xu hướng tăng trở lại, điều này làm tăng sự không chắc chắn về chính sách của ngân hàng trung ương. Thống đốc Lowe đã đề cập rằng, nếu chi tiêu tiêu dùng tiếp tục tăng tốc, chu kỳ nới lỏng có thể bị trì hoãn.

Ngoài ra, dữ liệu CPI quý III dự kiến công bố ngày 29 tháng 10 sẽ là yếu tố then chốt ảnh hưởng đến các quyết định tiếp theo. Ngân hàng Standard Chartered cho biết, sự tăng bất ngờ của CPI tháng 8 cùng với sự phục hồi kinh tế ổn định đã làm tăng khả năng ngân hàng trung ương giữ nguyên chính sách trong quý IV.

**Dự đoán thị trường phân hóa rõ rệt**

Về tốc độ giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương Úc, các tổ chức thị trường có ý kiến khác nhau. Dự báo trung bình cho thấy, ngân hàng trung ương có thể bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất mới vào tháng 11, sau đó lãi suất sẽ giữ ổn định đến quý III năm 2026. Ngân hàng Standard Chartered dự đoán, Ngân hàng Trung ương Úc sẽ giảm thêm 25 điểm cơ bản trong quý IV, lãi suất cuối cùng sẽ là 3.35%.

Các dự báo của các ngân hàng có phạm vi khá rộng: Ngân hàng Westpac nằm trong nhóm nới lỏng nhất, dự đoán lãi suất tiền mặt sẽ giảm xuống dưới 3% vào năm tới; trong khi Ngân hàng Quốc gia Úc (NAB) theo đuổi chiến lược bảo thủ nhất, dự kiến chính sách sẽ duy trì đến tháng 5 năm 2026.

**Tính hai mặt của tỷ giá AUD**

Nếu cuộc họp gửi tín hiệu hawkish, đồng AUD/USD có thể sẽ bật tăng trở lại. Ngược lại, xu hướng dovish sẽ gây áp lực giảm ngắn hạn cho đồng AUD. Về mặt kỹ thuật, quyết định này sẽ trở thành chỉ hướng quan trọng.

Nhìn xa hơn, nền kinh tế Úc vẫn còn sức bền, chưa đối mặt với rủi ro thuế quan đáng kể, cộng thêm các mặt hàng kim loại như đồng, vàng duy trì hiệu suất ổn định, những yếu tố này sẽ hỗ trợ xu hướng lãi suất của AUD. Trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đang trong chu kỳ giảm lãi suất, AUD/USD vẫn còn khả năng tăng trung hạn. Ngân hàng Westpac dự tính, AUD/USD có thể lên tới 0.67 vào cuối năm 2025, và tiếp tục tăng lên 0.69 vào tháng 6 năm 2026. Dự đoán này phản ánh kỳ vọng tích cực về xu hướng trung hạn của đồng AUD.