Thị trường cân bằng trong biến động: Cổ phiếu công nghệ tỏa sáng, năng lượng lại đi xuống

Một cuộc đấu tranh vô hình đang diễn ra trong các loại tài sản lớn.

Thời khắc chiến thắng của cổ phiếu công nghệ

Chỉ số hợp đồng tương lai của thị trường chứng khoán Mỹ đồng loạt tăng cao, trong đó hợp đồng tương lai của Nasdaq 100 tăng 0.52% là nổi bật nhất. Trong bối cảnh này, các ông lớn công nghệ trở nên rực rỡ hơn bao giờ hết — Nvidia (NVDA) trước giờ mở cửa tăng 0.49%, Tesla (TSLA) gấp đôi mức tăng lên 1.83%, còn Google (GOOG) không làm thất vọng, giá trước giờ mở cửa tăng 2.57%, đạt mức 307.34 USD, lập kỷ lục mới.

Đà phục hồi này phản ánh sự tin tưởng liên tục của thị trường vào khả năng chống chịu của ngành công nghệ.

Khó khăn áp lực của thị trường năng lượng

Ngược lại với sự sôi động của cổ phiếu công nghệ, thị trường hàng hóa đang trải qua giai đoạn điều chỉnh. Giá dầu thô đã giảm trong 4 ngày liên tiếp — WTI giảm 0.29%, giá mới còn 57.80 USD/thùng; dầu Brent giảm sâu hơn, giảm 1.41% xuống còn 61.64 USD/thùng.

Lý do giảm giá dầu rất rõ ràng: tiềm năng đột phá trong tiến trình hòa bình. Chính quyền Trump đang thúc đẩy Ukraine chấp nhận một kế hoạch hòa bình trước ngày 27/11, và khi xung đột Nga-Ukraine dịu đi, các lệnh trừng phạt của Mỹ đối với Nga nới lỏng, nguồn cung dầu toàn cầu sẽ tăng rõ rệt, trong khi thị trường đã dự báo về tình trạng dư thừa nghiêm trọng vào năm tới.

Chiến tranh tâm lý trong thị trường tiền mã hóa

Bitcoin (BTC) gần đây đã trải qua những biến động dữ dội. Vào thứ Sáu tuần trước, BTC từng chạm đáy ở mức 80,537 USD, mức thấp nhất trong 7 tháng. Tuy nhiên, lực phục hồi nhanh chóng xuất hiện, tính đến ngày 24, giá BTC đã phục hồi lên 87,000 USD — theo dữ liệu mới nhất, giá hiện tại quanh mức 87.20K, biến động trong 24 giờ là -0.68%.

Tuy nhiên, khả năng duy trì đà phục hồi này còn nhiều nghi vấn. Các tín hiệu từ thị trường quyền chọn rất có ý nghĩa tham khảo: các nhà giao dịch đang mua vào số lượng lớn quyền chọn bán để phòng ngừa rủi ro giảm giá, cho thấy thị trường vẫn còn thận trọng về xu hướng tiếp theo.

Hiệu suất phức tạp của các tài sản trú ẩn an toàn

Thay đổi trong thái độ của Cục Dự trữ Liên bang đang ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường tài chính. Chủ tịch Fed New York, ông Williams, mới đây cho biết, Fed vẫn còn dư địa để tiếp tục giảm lãi suất trong tương lai gần, phát biểu này đã đẩy kỳ vọng của thị trường về khả năng giảm lãi suất vào tháng 12 lên mức 71.5%.

Trong bối cảnh này, giá vàng cũng có phản ứng, tính đến thời điểm báo cáo tăng 0.07%, đạt 4068 USD/ounce. Kỳ vọng giảm lãi suất thường có lợi cho vàng vì nó làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ kim loại quý.

Những điểm cần chú ý tiếp theo

Lịch dữ liệu có một số mốc quan trọng cần ghi chú:

Ngày 25/11, Mỹ sẽ công bố dữ liệu Chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 9; tiếp theo đó, quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương New Zealand và Hàn Quốc cũng sẽ được công bố.

Ngày 26/11 là thời điểm dữ liệu dồn dập, với các số liệu GDP điều chỉnh quý 3 của Mỹ, thu nhập cá nhân tháng 10 và chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) sẽ lần lượt ra mắt.

Tuy nhiên, ngày 27/11, thị trường chứng khoán Mỹ sẽ nghỉ lễ Tạ ơn, sự tham gia của thị trường sẽ giảm rõ rệt.

Toàn bộ thị trường hiện đang thể hiện một bức tranh phân hóa rõ rệt: các tài sản tăng trưởng (cổ phiếu công nghệ) đạt đỉnh mới nhờ kỳ vọng chính sách được cải thiện, hàng hóa truyền thống (dầu thô) chịu áp lực do giảm căng thẳng địa chính trị, còn các tài sản mã hóa thì dao động giữa phản ứng kỹ thuật và tâm lý thận trọng.