2025：Làm thế nào để chọn cổ phiếu sinh lời trong bối cảnh biến động toàn cầu?

Các thị trường chứng khoán toàn cầu đang trải qua giai đoạn biến động mạnh trong năm 2025. Sau các mức thuế do chính quyền Mỹ áp dụng —10% chung cho nhập khẩu, 50% cho EU, 55% cho Trung Quốc và 24% cho Nhật Bản— các nhà đầu tư đối mặt với sự không chắc chắn chưa từng có tiền lệ. Tuy nhiên, giữa sự biến động và điều chỉnh, vẫn tồn tại cơ hội thực sự để đầu tư vào cổ phiếu có tiềm năng phục hồi.

Bối cảnh: Tại sao 2025 lại khác biệt?

Khác với 2024, khi các thị trường lập kỷ lục, năm 2025 đã mang lại các điều chỉnh đáng kể ở các chỉ số Mỹ, châu Âu và châu Á. Trong khi đó, vàng đã vượt qua mức 3.300 đô la mỗi ounce, phản ánh sự tìm kiếm nơi trú ẩn của các nhà đầu tư.

Điều thú vị là sau cơn hoảng loạn ban đầu vào tháng 3-4, các thị trường đã bật lại. Các chỉ số lớn đã lấy lại phần mất mát và đang di chuyển gần mức đỉnh lịch sử. Điều này cho thấy sự biến động hiện tại tạo ra cơ hội mua cổ phiếu giá rẻ có tiềm năng tăng trở lại.

Năm công ty có tiềm năng lớn nhất trong 2025

1. Novo Nordisk: Đầu tư vào sức khỏe chuyển hóa

Công ty Đan Mạch dẫn đầu về điều trị tiểu đường và béo phì. Năm 2024, doanh số của họ tăng 26%, đạt khoảng 42.100 triệu đô la.

Tuy nhiên, cạnh tranh ngày càng gay gắt. Tháng 3 năm 2025, cổ phiếu giảm 27% — mức giảm lớn nhất kể từ 2002— do lo ngại về các đối thủ như Eli Lilly và thuốc Zepbound của họ. Thêm vào đó, thuốc mới CagriSema của họ không đạt kỳ vọng trong giai đoạn III.

Tại sao vẫn hấp dẫn? Novo Nordisk đã thực hiện các bước chiến lược quan trọng: mua lại Catalent vào tháng 12 năm 2024 với giá 16.500 triệu đô để mở rộng năng lực sản xuất, và cấp phép LX9851 của Lexicon Pharmaceuticals với giá 1.000 triệu đô vào tháng 3 năm 2025, bổ sung cơ chế mới chống béo phì.

Công ty duy trì biên lợi nhuận 43% và tiếp tục đầu tư vào pipeline của mình. Phân tử đôi GLP-1/amylin amycretin của họ đã đạt tới 24% giảm cân trong các nghiên cứu sơ bộ. Mặc dù đã giảm dự báo doanh thu trong phạm vi 13%-21% sau khi tạm dừng Wegovy tại Mỹ, nhu cầu toàn cầu về liệu pháp chuyển hóa vẫn tăng cao.

Giá hiện tại: 69,17 USD | Vốn hóa: 241,55 tỷ USD | Lợi nhuận YTD: -19,59%

2. LVMH: Phục hồi trong lĩnh vực xa xỉ

Công ty Pháp đa dạng hóa các thương hiệu biểu tượng (Louis Vuitton, Christian Dior, Fendi, Bulgari, Sephora) báo cáo doanh thu năm 2024 là 84.700 triệu euro với biên lợi nhuận hoạt động 23,1%.

Tuy nhiên, họ đã trải qua các điều chỉnh: giảm 6,7% vào tháng 1 năm 2025 và giảm thêm 7,7% vào tháng 4 sau khi ghi nhận doanh thu quý đầu là 20.300 triệu, giảm 3%. Các mức thuế Mỹ 20% (được giảm xuống còn 10% đến ngày 9 tháng 7) cũng gây áp lực lên cổ phiếu của họ.

Điểm ngoặt là gì? LVMH xác định các điểm tăng trưởng triển vọng: Nhật Bản tăng trưởng hai chữ số trong 2024, Trung Đông tăng 6%, và Ấn Độ sẽ mở các cửa hàng mới của Louis Vuitton và Dior tại Mumbai. Công ty còn ra mắt nền tảng AI Dreamscape để cá nhân hóa trải nghiệm và mở rộng kênh kỹ thuật số.

Giá hiện tại: 477,3 EUR | Vốn hóa: 237,19 tỷ EUR | Lợi nhuận YTD: -25,24%

3. ASML: Đầu mối của công nghệ

Công ty Hà Lan sản xuất máy quang khắc cực tím siêu cao EUV(, thiết yếu để sản xuất chip tiên tiến. Năm 2024, doanh thu đạt 28.300 triệu euro và lợi nhuận ròng 7.600 triệu, biên lợi nhuận gộp 51,3%.

Trong Q1 2025, họ ghi nhận doanh thu 7.700 triệu euro và biên lợi nhuận gộp kỷ lục 54%, xác nhận kỳ vọng đạt doanh thu từ 30.000 đến 35.000 triệu euro trong cả năm 2025.

Tại sao giảm 30% trong năm qua? Các công ty như Intel và Samsung đã cắt giảm đầu tư vào thiết bị cao cấp, trong khi cạnh tranh của Trung Quốc trong lĩnh vực quang khắc ngày càng tăng. Thêm vào đó, Hà Lan đã mở rộng kiểm soát xuất khẩu vào ngày 15 tháng 1 năm 2025, ảnh hưởng đến doanh số bán hàng sang Trung Quốc khoảng 10-15%.

Tại sao lại phục hồi? TSMC và SK Hynix duy trì chi tiêu CAPEX cao do nhu cầu AI. Nhu cầu ngày càng tăng về chip cao cấp cho trí tuệ nhân tạo và tính toán hiệu năng cao hỗ trợ vị thế của ASML như một tài sản duy nhất trong thị trường của mình.

Giá hiện tại: 799,59 USD | Vốn hóa: 305,87 tỷ USD | Lợi nhuận YTD: 14,63%

) 4. Microsoft: Đầu tư vào AI doanh nghiệp

Công ty báo cáo trong năm tài chính 2024 doanh thu 245.100 triệu đô la ###+16%(, lợi nhuận hoạt động 109.400 triệu )+24%( và lợi nhuận ròng 88.100 triệu )+22%(.

Cổ phiếu của họ đã điều chỉnh giảm 20% so với đỉnh lịch sử trong năm 2025, đạt mức thấp 367,24 đô la vào ngày 31 tháng 3. Quý đầu kết thúc giảm 11% do tốc độ tăng trưởng chậm lại của Azure và căng thẳng thương mại.

Yếu tố đổi mới: Tháng 4 năm 2025, Microsoft công bố kết quả quý ba tài chính vững chắc: doanh thu 70.100 triệu đô la và biên lợi nhuận hoạt động 46%. Azure và dịch vụ đám mây tăng 33%. Công ty đầu tư mạnh vào AI nhưng cần chi tiêu kỷ lục: từ tháng 5 đến tháng 7, họ công bố hơn 15.000 cắt giảm để chuyển hướng nguồn lực sang AI và đơn giản hóa cấu trúc.

Tại sao nên xem xét? Microsoft duy trì vị thế tài chính vững mạnh, dẫn đầu trong AI tạo sinh qua Copilot và hợp tác với OpenAI. Sự điều chỉnh này tạo ra cơ hội để mua cổ phần với định giá hấp dẫn hơn.

Giá hiện tại: 491,09 USD | Vốn hóa: 3,71 tỷ USD | Lợi nhuận YTD: 18,35%

) 5. Alibaba: Sự trỗi dậy công nghệ Trung Quốc

Công ty Trung Quốc này, dẫn đầu thương mại điện tử ###Taobao, Tmall, AliExpress(, đã công bố kế hoạch 3 năm trị giá 52.000 triệu đô la nhằm tăng cường hạ tầng AI và đám mây, cùng chiến dịch 50.000 triệu nhân dân tệ phiếu giảm giá để thúc đẩy tiêu dùng nội địa.

Trong quý 4 năm 2024, họ báo cáo doanh thu 280.200 triệu nhân dân tệ )+8%(. Trong quý 1 năm 2025, doanh thu đạt 236.450 triệu nhân dân tệ với lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng 22%, được thúc đẩy bởi mức tăng 18% trong Cloud Intelligence.

Sự biến động của cổ phiếu: Cổ phiếu giảm vào tháng 1 năm 2025, tích lũy mức giảm 35% so với đỉnh năm 2024 do lo ngại về các khoản đầu tư lớn vào AI và căng thẳng thương mại. Chúng tăng hơn 40% vào tháng 2 nhờ đà tăng của các công ty công nghệ AI, nhưng giảm 7% sau kết quả tháng 3 được xem là yếu.

Tại sao kỳ vọng phục hồi? Alibaba vẫn tiếp tục đầu tư mạnh vào các lĩnh vực chiến lược. Các mức giá thấp hiện tại mang lại cơ hội giữ vị thế dài hạn nếu Trung Quốc thực hiện thêm các chính sách kích thích kinh tế.

Giá hiện tại: 108,7 USD | Vốn hóa: 259,53 tỷ USD | Lợi nhuận YTD: 28,20%

Các tài sản quan trọng khác cho 2025

Ngoài năm công ty nổi bật, chiến lược danh mục đa dạng nên bao gồm:

Ngành năng lượng: Exxon Mobil )XOM, 112 USD( hưởng lợi từ giá dầu cao với kỷ luật tài chính )+4,3% YTD(. BHP Group )BHP, 50,73 USD( tận dụng nhu cầu của các nền kinh tế mới nổi về kim loại như đồng và niken )+3,46% YTD(.

Tài chính: JPMorgan Chase )JPM, 296 USD( nổi bật là ngân hàng lớn nhất Mỹ, hưởng lợi từ lãi suất cao và đa dạng hóa trong ngân hàng thương mại, đầu tư và thẻ tín dụng )+23,48% YTD(.

Chíp bán dẫn: NVIDIA )NVDA, 110 USD( chiếm lĩnh thị trường chip cho AI, mặc dù giảm -17% YTD. TSMC )TSMC, 234,89 USD( là trung tâm sản xuất chip cao cấp toàn cầu )+18,89% YTD(.

Ô tô: Toyota )TM, 174,89 USD( mang lại sự ổn định với vị thế dẫn đầu trong xe hybrid và tiến bộ trong xe điện và nhiên liệu hydro )-10% YTD(. Tesla )TSLA, 315,65 USD( thể hiện tốc độ tăng trưởng nhanh của xe điện )-21,91% YTD(.

Gã khổng lồ công nghệ: Apple )AAPL, 212,44 USD, -4,72% YTD(, Amazon )AMZN, 219,92 USD, +1,83% YTD( và Alphabet )GOOGL, 178,64 USD, -5,16% YTD( vẫn là các khoản đầu tư chủ chốt về lợi nhuận, đa dạng hóa và đổi mới.

Chiến lược thực tiễn: Làm thế nào để xây dựng danh mục bền vững

Trong bối cảnh thuế quan và biến động, các nhà đầu tư cần có chiến lược:

Đa dạng hóa theo ngành và địa lý: Ưu tiên các công ty có sự hiện diện mạnh mẽ tại thị trường nội địa hoặc mô hình kinh doanh ít phụ thuộc vào thương mại quốc tế. Trong các kịch bản bảo hộ, đây là biện pháp phòng thủ chính.

Xác định các nhà lãnh đạo có khả năng thích ứng: Các doanh nghiệp vững mạnh có vị thế tài chính tốt và dẫn đầu trong đổi mới hoặc số hóa đáp ứng nhu cầu cấu trúc toàn cầu, tăng trưởng ngay cả trong môi trường bất định.

Luôn cập nhật thông tin: Linh hoạt và theo dõi sát các rủi ro địa chính trị là yếu tố quyết định giữa việc bảo vệ vốn và chịu thiệt hại không cần thiết. Căng thẳng thương mại, thay đổi quy định và xung đột cần theo dõi liên tục.

Kết hợp các tài sản trú ẩn: Trái phiếu và vàng bù đắp cho các tổn thất tiềm năng. Trong năm 2025, với sự biến động chưa từng có, một danh mục cân đối là điều tối quan trọng.

Không hoảng loạn bán tháo: Sau các đợt giảm mạnh, sẽ có các đợt điều chỉnh. Bán tháo trong hoảng loạn có thể nhân đôi thiệt hại. Kiên nhẫn và kỷ luật là các tài sản quý giá.

Các hình thức đầu tư vào các cổ phiếu này

Mua trực tiếp: Mua cổ phiếu riêng qua nhà môi giới hoặc tổ chức ngân hàng được phép.

Quỹ đầu tư: Bao gồm các cổ phiếu theo chủ đề )theo quốc gia, ngành( quản lý chủ động hoặc thụ động. Tuyệt vời để đa dạng hóa, nhưng mất khả năng chọn cổ phiếu cụ thể.

Phương pháp phái sinh )CFDs(: Cho phép nhân rộng vị thế với vốn ban đầu nhỏ hơn hoặc phòng ngừa rủi ro trước biến động nhờ đòn bẩy. Thích hợp trong các chính sách tích cực, nhưng đòi hỏi kỷ luật và kiến thức vững chắc, vì đòn bẩy làm tăng cả lợi nhuận lẫn rủi ro.

Phân tích cuối cùng

Năm 2025 sẽ được ghi nhận là năm mà đà tăng lợi nhuận kỷ lục bị chặn lại đột ngột, mở ra giai đoạn biến động và không chắc chắn chưa từng có gần đây. Dữ liệu lịch sử không bao giờ đảm bảo kết quả tương lai, nhưng thực tế hiện tại là duy nhất.

Các nhà đầu tư nên làm gì bây giờ? Xây dựng các danh mục đa dạng theo ngành và địa lý, bổ sung các tài sản trú ẩn. Luôn cập nhật các diễn biến chính trị, kinh tế và xung đột hiện tại. Và nhớ rằng chuẩn bị tốt chính là nắm bắt thông tin.

Các điều chỉnh trong năm 2025 mang lại cơ hội thực sự cho những ai giữ bình tĩnh và hành động có chiến lược. Các cổ phiếu tốt nhất để đầu tư hiện nay kết hợp tiềm năng tăng trưởng, vững mạnh tài chính và khả năng thích ứng trong môi trường bất định.