Cổ phiếu có tiềm năng sinh lợi nhuận vào năm 2025: Phân tích cơ hội trên thị trường biến động

Bối cảnh đầu tư: Biến động và điều chỉnh trong năm 2025

Khởi đầu năm 2025 đánh dấu một bước ngoặt đáng chú ý so với kết quả lịch sử của năm 2024. Các thị trường tài chính toàn cầu đang trải qua giai đoạn bất định chưa từng có, được thúc đẩy bởi các chính sách thương mại mới được thực thi từ Washington. Chính quyền Mỹ đã giới thiệu mức thuế cơ sở 10% đối với các mặt hàng nhập khẩu chung, với mức thuế tăng dần cho các khu vực cụ thể: 50% cho Liên minh châu Âu, 55% tích lũy cho Trung Quốc và 24% cho Nhật Bản, cùng các khu vực khác.

Tình hình này đã gây ra tâm lý hoảng loạn ban đầu trên các sàn giao dịch quốc tế, với các chỉ số Mỹ, châu Âu và châu Á giảm điểm. Ngược lại, vàng đã có sự tăng mạnh, vượt qua mức 3.300 đô la mỗi ounce, phản ánh sự tìm kiếm các tài sản an toàn. Tuy nhiên, sau các đợt điều chỉnh tháng 3-4, các thị trường bắt đầu quá trình phục hồi, trở lại các vùng đỉnh lịch sử.

Trong bối cảnh căng thẳng thương mại kéo dài này, việc xác định các cổ phiếu có tiềm năng sinh lợi trong 2025 trở nên vô cùng quan trọng để xây dựng các danh mục đầu tư bền vững.

Danh mục đa dạng: 15 lựa chọn đầu tư

Bảng dưới đây tổng hợp các lựa chọn chính được xác định trong các lĩnh vực và khu vực địa lý khác nhau:

Nguồn: Dữ liệu từ Google Finance tổng hợp ngày 7 tháng 7 năm 2025

Năm 2025: 5 công ty nổi bật nhất

1. Microsoft: Dẫn đầu về trí tuệ nhân tạo và dịch vụ đám mây

Microsoft khẳng định vị thế là trung tâm trong chuyển đổi số doanh nghiệp. Hệ sinh thái tích hợp gồm Windows, Office 365, Azure và liên minh chiến lược với OpenAI biến họ thành nhân tố chủ chốt trong nền kinh tế trí tuệ nhân tạo.

Trong tài chính năm 2024, công ty đạt doanh thu 245.100 triệu đô la (+16% so với cùng kỳ), lợi nhuận hoạt động 109.400 triệu (+24%) và lợi nhuận ròng 88.100 triệu (+22%). Các chỉ số này cho thấy mô hình kinh doanh vững chắc và có khả năng mở rộng.

Đầu năm 2025, cổ phiếu đã điều chỉnh giảm 20% so với đỉnh lịch sử, chạm mức thấp trong ngày là 367,24 đô la vào ngày 31 tháng 3. Sự sụt giảm này phản ánh những nghi ngờ về định giá và các lo ngại về quy định (FTC đang điều tra các hành vi độc quyền tiềm năng). Tuy nhiên, tháng 4, Microsoft đã công bố kết quả quý III tài chính vững chắc: doanh thu 70.100 triệu đô la với biên lợi nhuận hoạt động 46%, trong khi Azure và dịch vụ đám mây tăng 33%.

Chiến lược đầu tư mạnh vào AI đòi hỏi điều chỉnh cấu trúc; từ tháng 5 đến tháng 7, Microsoft đã công bố hơn 15.000 cắt giảm nhân sự để tập trung nguồn lực vào công nghệ tiên phong. Dù gặp nhiều thách thức, công ty vẫn duy trì vị thế tài chính vững chắc, trở thành lựa chọn hấp dẫn trong trung hạn.

2. Alibaba: Hồi sinh trong hệ sinh thái công nghệ Trung Quốc

Alibaba Group thể hiện sự phục hồi của ngành công nghệ Trung Quốc sau nhiều năm bị điều chỉnh hạn chế. Thành lập năm 1999, họ thống trị các nền tảng thương mại điện tử như Taobao và Tmall, mở rộng ảnh hưởng trong lĩnh vực điện toán đám mây qua AliCloud.

Trong quý 4 năm 2024, báo cáo doanh thu 280.200 triệu nhân dân tệ (+8% so với cùng kỳ). Quý kết thúc ngày 31 tháng 3 năm 2025 cho thấy doanh thu 236.450 triệu nhân dân tệ cùng lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng 22%, thúc đẩy bởi Cloud Intelligence (+18%).

Cổ phiếu biến động mạnh: giảm 35% trong tháng 1 năm 2025 do lo ngại về các khoản đầu tư lớn vào AI và căng thẳng thương mại toàn cầu. Sau đó, tăng hơn 40% trong tháng 2 nhờ đà tăng của các công ty công nghệ AI, rồi giảm 7% sau kết quả tháng 3 được xem là yếu.

Kế hoạch 3 năm trị giá 52.000 triệu đô la cho hạ tầng AI và đám mây, cộng với các chiến dịch giảm giá 50.000 triệu nhân dân tệ bằng phiếu mua hàng để kích thích tiêu dùng nội địa, thể hiện cam kết tăng trưởng bền vững. Các mức giá hiện tại tạo cơ hội hấp dẫn để vào thị trường dài hạn.

3. LVMH: Hồi phục xa xỉ và mở rộng địa lý

LVMH chiếm lĩnh thị trường hàng xa xỉ với danh mục đa dạng: Louis Vuitton, Christian Dior, Givenchy, Fendi, Celine, Tiffany & Co., Bulgari và Sephora, bao gồm thời trang, nước hoa, mỹ phẩm, trang sức và đồ uống có cồn.

Năm 2024, doanh thu đạt 84.700 triệu euro với lợi nhuận hoạt động lặp lại 19.600 triệu, biên lợi nhuận hoạt động 23,1%. Các con số này thể hiện sức mạnh ngay cả trong bối cảnh kinh tế vĩ mô khó khăn.

Tuy nhiên, tháng 1 năm 2025, cổ phiếu giảm 6,7% và tháng 4 giảm thêm 7,7% sau khi công bố doanh thu quý I là 20.300 triệu euro (-3%). Các mức thuế Mỹ 20% đối với hàng hóa EU (sau đó giảm còn 10% đến ngày 9 tháng 7, với nguy cơ leo thang lên 50%) đã ảnh hưởng tiêu cực đến doanh số tại thị trường Bắc Mỹ.

Dù vậy, LVMH vẫn tăng cường khả năng cạnh tranh qua đổi mới số, bao gồm nền tảng AI Dreamscape cho cá nhân hóa giá cả và trải nghiệm. Tập trung vào các thị trường như Nhật Bản (doanh số tăng hai chữ số trong 2024), Trung Đông (+6% khu vực) và Ấn Độ, với kế hoạch mở thêm cửa hàng tại Mumbai. Sự điều chỉnh giảm giá cổ phiếu hiện tại tạo cơ hội hấp dẫn cho nhà đầu tư dài hạn.

4. ASML: Cơ sở hạ tầng quan trọng trong ngành bán dẫn

ASML Holding N.V. giữ vị trí độc quyền trong sản xuất thiết bị quang khắc cực tím siêu tới hạn (EUV), công nghệ thiết yếu để sản xuất chip thế hệ mới. Vị thế này biến họ thành mắt xích không thể thiếu trong chuỗi cung ứng toàn cầu của ngành bán dẫn.

Năm 2024, doanh thu ròng đạt 28.300 triệu euro và lợi nhuận ròng 7.600 triệu, biên lợi nhuận gộp 51,3%. Quý 1 năm 2025 ghi nhận doanh thu 7.700 triệu euro và biên lợi nhuận gộp kỷ lục 54%, xác nhận dự báo doanh thu 30.000 đến 35.000 triệu euro cho năm 2025.

Đầu năm 2025, cổ phiếu giảm khoảng 30% so với đỉnh năm do: giảm đầu tư của các khách hàng chính (Intel và Samsung chậm lại trong đầu tư chip cao cấp), sự xuất hiện của cạnh tranh Trung Quốc trong lĩnh vực quang khắc và hạn chế thương mại (Hà Lan mở rộng kiểm soát xuất khẩu vào tháng 1, giảm doanh số sang Trung Quốc khoảng 10-15%).

Tuy nhiên, nhu cầu cấu trúc của các chip cao cấp cho trí tuệ nhân tạo và tính toán hiệu suất cao vẫn duy trì triển vọng dài hạn. Công ty tiếp tục đầu tư vào đổi mới và mở rộng sản xuất. Các điều chỉnh gần đây tạo cơ hội vào thị trường bán dẫn hấp dẫn.

5. Novo Nordisk: Cạnh tranh dược phẩm và phục hồi định giá

Novo Nordisk dẫn đầu thị trường toàn cầu về điều trị tiểu đường và béo phì. Năm 2024, doanh số tăng 26%, đạt 290.400 triệu krone Đan Mạch (khoảng 42.100 triệu đô la). Danh mục sản phẩm gồm phân tử đôi GLP-1/amylin amycretin với khả năng giảm cân lên tới 24% trong các nghiên cứu sơ bộ.

Tháng 3 năm 2025, giảm 27%, mức giảm lớn nhất kể từ 2002, do áp lực cạnh tranh (Eli Lilly và Zepbound cho kết quả khả quan) và thất vọng về ứng viên CagriSema giai đoạn III. Công ty đã phản ứng chiến lược: hoàn tất mua lại Catalent (16.500 triệu đô la) vào tháng 12 năm 2024 để mở rộng năng lực sản xuất, và tháng 3 năm 2025, họ đã cấp phép LX9851 của Lexicon Pharmaceuticals (1.000 triệu đô la), cơ chế tác động khác biệt chống béo phì.

Dù gặp nhiều thách thức cạnh tranh, công ty vẫn duy trì biên lợi nhuận hoạt động vững chắc 43% và chi tiêu R&D lớn. Tháng 5 năm 2025, dự báo doanh thu giảm (13-21%) và thay đổi CEO do hội đồng quản trị và quỹ đầu tư tích cực Parvus thúc đẩy. Tuy nhiên, nhu cầu toàn cầu về liệu pháp điều trị tiểu đường và béo phì vẫn tăng, giúp Novo Nordisk duy trì khả năng sinh lợi tích cực dài hạn ngay cả trong môi trường cạnh tranh.

Tiêu chí lựa chọn cổ phiếu 2025

Việc xác định các cổ phiếu có tiềm năng trong 2025 đòi hỏi phương pháp rõ ràng:

• Đa dạng hóa đa chiều: Cả về ngành nghề và khu vực địa lý giúp giảm thiểu rủi ro khu vực và tập trung. Trong bối cảnh bảo hộ, ưu tiên các công ty có sự hiện diện nội địa mạnh hoặc mô hình ít phụ thuộc thương mại quốc tế.

• Sức mạnh tài chính: Các doanh nghiệp có biên lợi nhuận vững chắc, khả năng thích ứng và đổi mới liên tục sẽ phản ứng tốt hơn với bất định. Dẫn đầu trong số hóa và chuyển đổi công nghệ tạo ra nhu cầu cấu trúc bền vững.

• Giám sát chủ động: Cập nhật môi trường chính trị, kinh tế và các xung đột địa chính trị đang diễn ra. Linh hoạt điều chỉnh danh mục trước các biến động lớn sẽ phân biệt giữa việc bảo vệ vốn và bỏ lỡ cơ hội sinh lời.

Các hình thức đầu tư: Lựa chọn có sẵn

Cổ phiếu riêng lẻ

Mua trực tiếp qua nhà môi giới được phép hoặc tổ chức ngân hàng giúp kiểm soát tối đa thành phần danh mục, nhưng đòi hỏi phân tích và theo dõi kỹ lưỡng hơn.

Quỹ đầu tư

Bao gồm nhiều cổ phiếu, thường tổ chức theo chủ đề (theo quốc gia, ngành nghề) với quản lý chủ động hoặc thụ động. Giúp đa dạng hóa tự động, nhưng hạn chế khả năng lựa chọn cá nhân.

Phái sinh (CFDs)

Cho phép tăng quy mô vị thế với vốn ban đầu nhỏ hơn nhờ đòn bẩy, hữu ích để phòng hộ trước biến động. Yêu cầu kỷ luật chặt chẽ và kiến thức sâu, vì đòn bẩy làm tăng cả lợi nhuận và rủi ro thua lỗ. Trong bối cảnh chính sách kinh tế tích cực và căng thẳng thương mại gia tăng, phái sinh có thể là công cụ bổ sung nếu cân đối với các tài sản truyền thống.

Triển vọng cuối cùng: Chiến lược toàn diện cho 2025

Năm 2025 có thể sẽ được ghi nhận như một bước ngoặt so với các năm trước về lợi nhuận kỷ lục và mở rộng bền vững. Biến động và bất định chưa từng có đặc trưng cho môi trường hiện tại, đòi hỏi điều chỉnh chiến lược đầu tư.

Khuyến nghị vận hành:

• Xây dựng danh mục đa dạng theo ngành và khu vực
• Phân bổ phần vào các tài sản trú ẩn (trái phiếu, vàng) để bù đắp rủi ro tiềm năng
• Tránh quyết định theo cảm tính; các đợt điều chỉnh thường đi trước các đợt phục hồi
• Giám sát chặt chẽ diễn biến chính trị, kinh tế và các xung đột đang diễn ra

Lợi nhuận quá khứ không đảm bảo cho tương lai, nhưng thông tin kịp thời và phân tích kỷ luật vẫn là những yếu tố then chốt để thành công trong việc điều hướng các thị trường phức tạp.