Các doanh nghiệp đáng chú ý nhất năm 2025: Tìm kiếm cơ hội đầu tư trong sự không chắc chắn

2025年 đối với nhà đầu tư không phải là một con đường bằng phẳng. Khác hoàn toàn với cảnh tượng đạt kỷ lục trong năm 2024, thị trường tài chính toàn cầu năm nay rơi vào biến động chưa từng có. Đặc biệt, chính sách hàng rào thương mại do chính phủ mới của Mỹ thực thi đã gây ảnh hưởng sâu rộng đến thị trường: EU đối mặt với mức thuế 50%, Trung Quốc tích lũy 55%, Nhật Bản 24% — những con số này không chỉ thay đổi kỳ vọng thị trường mà còn thúc đẩy cuộc cạnh tranh về các tài sản “an toàn”, vàng vượt mốc 3300 USD là hình ảnh rõ nét nhất của tâm lý này.

Nhưng chính điều đó lại là cơ hội cho nhà đầu tư. Sau giai đoạn hoảng loạn ban đầu, thị trường chứng khoán toàn cầu đã phục hồi nhanh chóng, các chỉ số lớn lần lượt tiến về mức cao lịch sử. Trong thời đại đầy thử thách và cơ hội này, chúng tôi đã tổng hợp các mục tiêu đầu tư tiềm năng nhất năm 2025.

5 lý do không thể bỏ lỡ các doanh nghiệp này

Trong bối cảnh căng thẳng thương mại gia tăng, lãi suất cao, việc chọn đúng doanh nghiệp để đầu tư trở nên đặc biệt quan trọng. Những công ty chúng tôi chọn lọc có ba đặc điểm chung: thứ nhất, có khả năng cạnh tranh toàn cầu, duy trì tăng trưởng trong làn sóng bảo hộ; thứ hai, có nền tảng tài chính vững chắc, đủ sức chống chịu biến động chu kỳ; thứ ba, nằm trong lĩnh vực tăng trưởng cấu trúc, đại diện cho hướng phát triển tương lai.

New Nordisk(NVO) — “Người dẫn đầu trong lĩnh vực giảm cân”

Công ty dược phẩm sinh học Đan Mạch New Nordisk chiếm ưu thế tuyệt đối trong điều trị tiểu đường và béo phì. Doanh thu năm 2024 đạt 42.5 tỷ kroner Đan Mạch (khoảng 4.21 tỷ USD), tăng 26%. Dù đầu năm nay cổ phiếu giảm 27% do cạnh tranh gay gắt và dữ liệu lâm sàng thuốc mới không như kỳ vọng (là mức giảm lớn nhất kể từ 2002), công ty phản ứng rất nhanh.

Việc mua lại Catalent cuối năm ngoái (165 tỷ USD) đã trực tiếp mở rộng năng lực sản xuất. Đồng thời, hợp đồng ký với Lexicon Pharmaceuticals vào tháng 3 năm nay (1 tỷ USD) đã giới thiệu thuốc điều trị béo phì mới có cơ chế tác dụng khác biệt. Những biện pháp này dù chưa thể xóa bỏ áp lực cạnh tranh ngay lập tức, nhưng tỷ lệ lợi nhuận gộp 43% và đầu tư R&D liên tục cho thấy công ty vẫn còn “đạn dược” dồi dào. Các phân tử nhắm mục tiêu kép của họ đã thể hiện giảm cân 24% trong thử nghiệm sơ bộ, đủ để kỳ vọng.

Nhu cầu về các phương pháp điều trị tiểu đường và béo phì trên toàn cầu vẫn tăng, tạo nền tảng tăng trưởng dài hạn vững chắc cho New Nordisk.

LVMH Group(MC) — “Thời khắc chuyển mình của hàng xa xỉ”

Tập đoàn hàng xa xỉ Pháp LVMH sở hữu các thương hiệu hàng đầu như Louis Vuitton, Dior, Fendi, hoạt động trong nhiều lĩnh vực cao cấp như thời trang, nước hoa, trang sức và rượu. Năm 2024, doanh thu đạt 84.7 tỷ euro, lợi nhuận kinh doanh 19.6 tỷ euro, tỷ lệ lợi nhuận 23.1%.

Tuy nhiên, sau khi bước vào 2025, cổ phiếu đã chịu hai cú sốc: giảm 6.7% tháng 1, tháng 4 lại giảm 7.7%. Quý I doanh thu 20.3 tỷ euro giảm 3% so cùng kỳ, khiến nhà đầu tư nghi ngờ tốc độ phục hồi của thị trường hàng xa xỉ. Thêm vào đó, thuế quan Mỹ áp dụng lên hàng hóa EU (ban đầu 20%, sau giảm còn 10%, rồi đe dọa tăng lên 50%) đã tác động trực tiếp đến doanh số của LVMH tại thị trường Mỹ.

Tuy nhiên, chính sự điều chỉnh này lại chứa đựng cơ hội. Tập đoàn đã ứng dụng AI qua nền tảng Dreamscape để định giá cá nhân hóa và nâng cao trải nghiệm tiêu dùng, đồng thời tích cực mở rộng kênh số. Về địa lý, thị trường Nhật Bản đạt tăng trưởng hai chữ số năm 2024, Trung Đông tăng 6%, còn các cửa hàng flagship Louis Vuitton và Dior tại Mumbai của Ấn Độ đang mở ra cơ hội tăng trưởng dài hạn.

ASML — “Doanh nghiệp then chốt trong ngành chế tạo chip”

Nhật Bản, nhà sản xuất thiết bị bán dẫn ASML kiểm soát mạch máu của sản xuất chip tiên tiến toàn cầu. Thiết bị khắc tia cực tím cực đại(EUV) của họ là lựa chọn duy nhất để sản xuất chip 5 nanomet trở xuống. Năm 2024, doanh thu ròng đạt 28.3 tỷ euro, lợi nhuận ròng 7.6 tỷ euro, tỷ lệ lợi nhuận gộp 51.3%. Đầu năm 2025, doanh số quý I đạt 7.7 tỷ euro, tỷ lệ lợi nhuận gộp lập kỷ lục 54%, dự báo cả năm trong khoảng 30-35 tỷ euro.

Cổ phiếu đã điều chỉnh giảm 30% từ đỉnh, nguyên nhân chính gồm: khách hàng như Intel, Samsung cắt giảm đầu tư công nghệ cao; các đối thủ Trung Quốc đột phá trong công nghệ khắc; và Hà Lan tăng cường kiểm soát xuất khẩu từ tháng 1 (dự kiến giảm 10-15% doanh số bán sang Trung Quốc nhưng không thay đổi dự báo cả năm).

Dù đối mặt với những thách thức này, vị thế độc quyền của ASML vẫn vững chắc. Nhu cầu về chip cao cấp cho AI và tính toán hiệu năng cao tiếp tục tăng, đảm bảo nhu cầu lâu dài cho thiết bị EUV. Công ty dự kiến duy trì tỷ lệ lợi nhuận gộp 51-53%, đầu tư đổi mới liên tục sẽ củng cố hàng rào cạnh tranh.

Microsoft(MSFT) — “Động lực kép của đám mây và trí tuệ nhân tạo”

Tập đoàn công nghệ Mỹ Microsoft dựa trên Windows, Office, nền tảng đám mây Azure và hệ sinh thái Xbox đã xây dựng vị thế không thể lay chuyển. Năm tài chính 2024, doanh thu đạt 245.1 tỷ USD(tăng 16%), doanh thu hoạt động 109.4 tỷ USD(tăng 24%), lợi nhuận ròng 88.1 tỷ USD(tăng 22%).

Đầu năm, cổ phiếu đã điều chỉnh giảm 20% so đỉnh lịch sử, ngày 31/3 đạt mức thấp trong phiên 367.24 USD, giảm 11% trong quý I. Các lo ngại chính là tốc độ tăng trưởng Azure chậm lại, định giá cao, và cuộc điều tra độc quyền của FTC Mỹ về các dịch vụ đám mây và an ninh mạng của họ.

Tuy nhiên, kết quả quý III công bố tháng 4 đã xóa bỏ phần nào nghi ngờ: doanh thu 70.1 tỷ USD, tỷ lệ lợi nhuận hoạt động 46%. Đặc biệt, tốc độ tăng trưởng của Azure và các dịch vụ đám mây khác đạt 33%. Để duy trì đà tăng này, Microsoft đã đầu tư kỷ lục vào vốn lưu động, đồng thời thực hiện cắt giảm hơn 15.000 nhân viên trong tháng 5-7 để điều chỉnh cấu trúc, tập trung vào AI. Điều này cho thấy ban lãnh đạo đang hành động thực tế để tái định hình động lực tăng trưởng.

Alibaba(BABA) — “Hành trình tái khởi động của công nghệ Trung Quốc”

Tập đoàn internet khổng lồ Trung Quốc Alibaba kiểm soát các nền tảng thương mại điện tử như Taobao, Tmall, đồng thời chiếm vị trí quan trọng trong điện toán đám mây và dịch vụ số. Để tăng cường AI và hạ tầng đám mây, tập đoàn công bố kế hoạch đầu tư 52 tỷ USD trong ba năm và khởi động chương trình kích thích tiêu dùng trị giá 50 tỷ nhân dân tệ.

Quý IV năm 2024, doanh thu đạt 2802 tỷ nhân dân tệ, tăng 8% so cùng kỳ; quý I năm 2025, doanh thu 2364.5 tỷ nhân dân tệ, lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng 22%, trong đó mảng đám mây thông minh tăng 18%.

Tuy nhiên, tháng 1 đã giảm xuống mức thấp hơn so đỉnh năm 2024 khoảng 35%, nguyên nhân gồm lo ngại về chi tiêu AI và đám mây, căng thẳng thương mại, và chậm lại của kinh tế Trung Quốc. Biến động rõ rệt: giữa tháng 2, phản ứng tích cực do cơn sốt AI khiến cổ phiếu tăng hơn 40%, rồi giảm 7% sau báo cáo tài chính quý 1 yếu kém tháng 3.

Dù có biến động ngắn hạn, các yếu tố cơ bản dài hạn của Alibaba vẫn vững chắc. Dòng tiền từ kinh doanh thương mại điện tử, tiềm năng tăng trưởng của dịch vụ đám mây và chiến lược đầu tư AI đều là lý do để nhà đầu tư cân nhắc phân bổ vốn ở mức thấp.

Danh mục đầu tư toàn diện: 15 doanh nghiệp tổng thể

Ngoài 5 doanh nghiệp trọng điểm nêu trên, chúng tôi còn lựa chọn thêm 10 công ty niêm yết toàn cầu chất lượng đáng theo dõi khác. Danh sách này bao gồm năng lượng(ExxonMobil, khai khoáng)BHP(, tài chính)JPMorgan Chase(, ô tô)Toyota, Tesla(, bán dẫn)TSMC, Nvidia(, thiết bị khắc)ASML(và các tập đoàn công nghệ như)Apple, Google, Amazon(.

Mục tiêu của danh mục đa dạng này là cung cấp sự cân bằng giữa “phòng thủ” và “tấn công” trong bối cảnh bất định: phòng thủ qua các doanh nghiệp năng lượng truyền thống, tài chính, tiêu dùng chu kỳ; tấn công qua bán dẫn, đám mây, công nghệ AI.

Làm thế nào để lựa chọn trong bóng tối chiến tranh thương mại

Bước 1: Ưu tiên chọn các doanh nghiệp có nền tảng nội địa vững mạnh. Trong môi trường bảo hộ gia tăng, các công ty có thị phần tuyệt đối trong thị trường nội địa, ít phụ thuộc vào thương mại quốc tế sẽ rủi ro thấp hơn.

Bước 2: Chú ý đến các nhà lãnh đạo đổi mới và số hóa. Những doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh trong AI, đám mây, công nghệ sinh học và các lĩnh vực tăng trưởng cấu trúc sẽ duy trì đà tăng trưởng ngay cả trong chu kỳ kinh tế biến động.

Bước 3: Liên tục theo dõi chính sách và biến động địa chính trị. Các yếu tố như chính sách thương mại, tỷ giá, xung đột địa chính trị có thể ảnh hưởng lớn đến giá cổ phiếu trong ngắn hạn. Điều chỉnh linh hoạt và theo dõi tin tức là điều kiện cần để tránh rủi ro.

3 phương án hành động cho nhà đầu tư

1. Mua cổ phiếu riêng lẻ — Mua trực tiếp qua ngân hàng hoặc nhà môi giới ủy quyền, lợi thế là kiểm soát hoàn toàn danh mục, nhược điểm là cần nghiên cứu kỹ lưỡng hơn.

2. Đầu tư quỹ — Tham gia các quỹ đầu tư để đa dạng hóa, đặc biệt là quỹ theo chủ đề)như AI, năng lượng xanh(, có thể nhanh chóng tiếp cận các lĩnh vực này, nhưng mất đi sự linh hoạt trong lựa chọn.

3. Công cụ phái sinh — Trong môi trường biến động cao, hợp đồng chênh lệch)CFDs có thể nhân đôi lợi nhuận qua đòn bẩy, nhưng cũng tăng rủi ro. Trong bối cảnh căng thẳng thương mại gia tăng, lãi suất cao, nếu dùng công cụ này cần kiểm soát rủi ro chặt chẽ, xem nó như một phần trong danh mục chứ không phải toàn bộ.

Lời nhắc cuối cùng

2025 có thể sẽ là năm ghi nhận tốc độ lợi nhuận tăng nhanh đột ngột chững lại, biến động không theo quy luật trở thành trạng thái mới. Khác với các năm trước, thành tích quá khứ không thể dự đoán tương lai — đặc điểm độc đáo và độ phức tạp chưa từng có của môi trường hiện tại khiến dự đoán xu hướng thị trường trở nên đặc biệt khó khăn.

Trong hoàn cảnh này, nhà đầu tư nên làm gì?

Xây dựng danh mục đa dạng cân bằng về địa lý và ngành nghề, đảm bảo không quá tập trung vào một rủi ro cụ thể nào. Phân bổ một phần vào trái phiếu và kim loại quý để phòng hộ rủi ro giảm giá cổ phiếu. Tránh bán tháo hoảng loạn, vì lịch sử đã chứng minh rằng sau những điều chỉnh lớn, thị trường thường phục hồi, bán tháo vội chỉ làm tăng thiệt hại. Liên tục theo dõi các diễn biến chính trị, kinh tế toàn cầu và xung đột, vì thông tin là lợi thế trong quyết định.

Trong môi trường thị trường như vậy, đầu tư dựa trên lý trí, cân bằng và kiến thức vẫn là hàng rào tốt nhất để bảo vệ và gia tăng vốn.