Gần đây trong tháng này, xu hướng của Bitcoin thực sự khá thú vị. Từ cuối tháng 11 đến cuối tháng 12, thị trường liên tục biến động mạnh, không có hướng đi rõ ràng theo chiều nào.

Nói về hiệu suất giá, đầu tháng 12 Bitcoin đã đạt đỉnh 94.588 USD, sau đó giảm xuống còn 83.822 USD vào đầu tháng 12. Trung bình giá đóng cửa dao động quanh mức 89.330 USD. Biến động như vậy phản ánh tâm lý của các nhà tham gia thị trường không ổn định.

Điều thú vị hơn nữa là sự thay đổi về khối lượng giao dịch. Ngày 1 tháng 12 đột nhiên có một lượng lớn giao dịch, tổng giá trị đạt 3,113 tỷ USD, nhưng đến đêm Giáng sinh ngày 24, khối lượng giao dịch đã giảm còn 436 triệu USD. Sự so sánh này rõ ràng quá rõ — rõ ràng tâm lý thị trường trong khoảng thời gian này đã có những biến động lớn.

Xét về góc độ dòng vốn, mọi thứ còn phức tạp hơn. Trong vòng một tháng qua, phần lớn các ngày giao dịch Bitcoin đều trong trạng thái rút ròng vốn. Đặc biệt là ngày 4, 5 tháng 12 và từ ngày 11 đến 15 tháng 12, dòng vốn rút ròng mỗi ngày đều vượt quá 100 triệu USD. Điều này cho thấy thị trường thực sự đang chịu áp lực bán ra rõ rệt.

Các nhà nắm giữ dài hạn (những người giữ hơn hai năm) gần đây liên tục giảm lượng nắm giữ, được xem là một trong những yếu tố thúc đẩy giá giảm. Thậm chí, các ETF giao ngay vốn là kênh hấp thụ chính của Bitcoin cũng bắt đầu chuyển sang trạng thái rút ròng vốn. Hai lực lượng này cộng hưởng lại, tâm lý thị trường tự nhiên sẽ chịu áp lực.

Tuy nhiên, chỉ nhìn vào tiền mã hóa thôi là chưa đủ. Môi trường vĩ mô toàn cầu thực sự ảnh hưởng rất lớn đến thị trường này. Dữ liệu CPI và PCE mới nhất của Mỹ quyết định trực tiếp xu hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Bất kỳ sự thay đổi nào của các dữ liệu này đều lập tức tác động đến kỳ vọng thanh khoản toàn cầu, từ đó ảnh hưởng đến xu hướng giá của các tài sản như Bitcoin.

Trong khi đó, thị trường chứng khoán Mỹ cũng đang biến động mạnh. Nasdaq và S&P 500 đã có sự phục hồi vào giữa và cuối tháng 12. Khi các tài sản rủi ro ổn định hoặc phục hồi, đôi khi thực sự có thể truyền cảm hứng tích cực cho thị trường tiền mã hóa hoặc kích hoạt hiệu ứng luân chuyển vốn giữa các loại tài sản khác nhau.

Tổng thể, tháng này thị trường Bitcoin là một cuộc chơi của nhiều phe — các nhà đầu tư dài hạn đang giảm holdings, dòng vốn ngắn hạn đang chờ đợi, môi trường vĩ mô còn đầy bất định. Thị trường cần một yếu tố thúc đẩy mới để thay đổi tình hình này, nếu không, những biến động lên xuống này sẽ còn tiếp tục.