Làm thế nào để bố trí đầu tư vàng năm 2025? Phân tích toàn diện về triển vọng và rủi ro của giá vàng

Sau khi giá vàng lập đỉnh lịch sử, câu hỏi được các nhà đầu tư quan tâm nhất chính là—xu hướng giá vàng trong tương lai liệu có tiếp tục tăng trưởng hay đã chạm đỉnh? Trong giai đoạn 2024-2025, vàng thể hiện sức mạnh mạnh mẽ, mức tăng gần 30 năm mới có một lần, nhưng cùng với sự gia tăng biến động, nhiều người bắt đầu do dự có nên tham gia hay không. Để đánh giá hướng đi của giá vàng trong tương lai, trước tiên cần hiểu các yếu tố cốt lõi đang hỗ trợ đà tăng này.

Ba yếu tố chính thúc đẩy giá vàng tăng đột biến

Nhu cầu phòng ngừa rủi ro do bất ổn chính trị

Sau khi chính sách mới của Mỹ được thực thi, loạt các biện pháp thuế quan khiến thị trường toàn cầu đối mặt với nhiều biến số hơn. Tính không chắc chắn của chính sách này thường sẽ kích thích tâm lý phòng ngừa rủi ro của nhà đầu tư, và vàng, với tư cách là tài sản truyền thống để phòng ngừa rủi ro, tự nhiên trở thành lựa chọn hàng đầu của dòng vốn. Dữ liệu lịch sử cho thấy, trong các giai đoạn chính sách biến động tương tự (ví dụ như chiến tranh thương mại Mỹ-Trung năm 2018), giá vàng thường sẽ tăng ngắn hạn từ 5-10%.

Ảnh hưởng của kỳ vọng thay đổi lãi suất đến sức hút của vàng

Chính sách tiền tệ của Fed ảnh hưởng trực tiếp đến sức mạnh của đồng USD, từ đó ảnh hưởng đến sức hấp dẫn của vàng trong đầu tư. Khi kỳ vọng giảm lãi suất tăng lên, chi phí cơ hội giữ vàng giảm, vàng trở nên hấp dẫn hơn. Theo dữ liệu từ công cụ lãi suất CME, xác suất Fed cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 12 tới là 84.7%.

Giá vàng thể hiện mối quan hệ nghịch đảo rõ ràng với lãi suất thực—lãi suất thấp hơn, vàng càng hấp dẫn. Điều này cũng giải thích vì sao biến động giá vàng gần như luôn theo sát các kỳ vọng chính sách của Fed. Sau cuộc họp FOMC tháng 9, giá vàng tạm thời điều chỉnh do kỳ vọng cắt giảm 25 điểm cơ bản phù hợp, không mang lại bất ngờ mới.

Chiến lược tăng cường mua vàng của các ngân hàng trung ương toàn cầu

Theo dữ liệu của Hiệp hội Vàng Thế giới (WGC), quý 3 năm 2025, lượng mua ròng vàng của các ngân hàng trung ương toàn cầu đạt 220 tấn, tăng 28% so với quý trước. Trong 9 tháng đầu năm, các ngân hàng trung ương đã tích lũy khoảng 634 tấn vàng, dù thấp hơn cùng kỳ 2024 nhưng vẫn cao hơn nhiều so với các giai đoạn khác.

Điều đáng chú ý hơn nữa là trong khảo sát dự trữ vàng của ngân hàng trung ương năm 2025 do WGC công bố, 76% ngân hàng trung ương được khảo sát cho rằng trong 5 năm tới, tỷ lệ vàng trong tổng dự trữ của họ sẽ “tăng trung bình hoặc rõ rệt”. Đồng thời, đa số ngân hàng trung ương dự đoán tỷ lệ dự trữ USD sẽ giảm, điều này càng củng cố quan điểm tích cực dài hạn đối với vàng.

Các yếu tố khác hỗ trợ xu hướng giá vàng trong tương lai

Trong bối cảnh nợ công toàn cầu cao, các chính phủ trên thế giới gặp khó khăn trong việc linh hoạt chính sách lãi suất. Tính đến 2025, tổng nợ toàn cầu đạt 307 nghìn tỷ USD, xu hướng này thúc đẩy các chính sách nới lỏng tiền tệ, kéo giảm lãi suất thực.

Niềm tin vào vị thế dự trữ của USD tiếp tục giảm cũng là một yếu tố quan trọng. Khi đồng USD chịu áp lực mất giá hoặc thị trường mất niềm tin, vàng tính theo USD sẽ hưởng lợi rõ rệt, dễ thu hút dòng vốn chảy vào hơn.

Ngoài ra, tình hình địa chính trị căng thẳng—chiến tranh Nga-Ukraine kéo dài, xung đột Trung Đông liên tục—cũng nâng cao nhu cầu của nhà đầu tư đối với các tài sản phòng ngừa rủi ro. Sự chú ý liên tục của truyền thông xã hội và báo chí, cùng với cảm xúc thị trường, dễ dàng thúc đẩy dòng vốn chảy vào trong ngắn hạn một cách phi lý.

Các tổ chức nhìn nhận về xu hướng giá vàng trong tương lai

Dù giá vàng gần đây có biến động, các tổ chức đầu tư quốc tế vẫn duy trì quan điểm lạc quan về triển vọng của nó:

Đội ngũ hàng hóa của JPMorgan cho rằng đợt điều chỉnh gần đây là “điều chỉnh lành mạnh”, nâng mục tiêu giá quý 4 năm 2026 lên 5.055 USD/oz.

Goldman Sachs khẳng định mục tiêu giá vàng cuối năm 2026 là 4.900 USD/oz, vẫn giữ thái độ thận trọng lạc quan.

Bank of America dự báo còn tích cực hơn, sau khi nâng mục tiêu giá 2026 lên 5.000 USD, gần đây các chiến lược gia còn cho biết giá vàng năm tới có thể vượt mốc 6.000 USD.

Xét theo giá giao dịch thực tế của thị trường trang sức, các thương hiệu nổi tiếng như Chow Tai Fook, Lục Fú Jewelry vẫn duy trì mức tham khảo vàng ròng tại Trung Quốc trên 1.100 nhân dân tệ/gram, chưa có dấu hiệu giảm mạnh, phần nào phản ánh niềm tin của thị trường vào giá vàng trung và dài hạn.

Các nhà đầu tư nên tham gia như thế nào

Đối với nhà giao dịch ngắn hạn dày dạn kinh nghiệm

Biến động thường mang lại nhiều cơ hội nhất. Khi thanh khoản dồi dào, xu hướng giá rõ ràng, đặc biệt tại các điểm tăng vọt hoặc giảm mạnh, lực mua bán rõ ràng, phù hợp để bắt đáy. Nên tận dụng lịch kinh tế để theo dõi các dữ liệu kinh tế Mỹ, vì các thời điểm này thường mang lại biến động giá dữ dội nhất.

Đối với nhà đầu tư mới

Nếu muốn tham gia ngắn hạn, cần ghi nhớ ba điểm: thử nghiệm bằng số vốn nhỏ, tuyệt đối không nên đổ thêm tiền một cách mù quáng, và tránh tâm lý hoảng loạn dẫn đến cắt lỗ liên tục. Nhà đầu tư mới dễ mắc sai lầm khi mua đuổi giá cao hoặc bán thấp, thao tác nhiều lần dễ dẫn đến mất sạch vốn.

Đối với nhà đầu tư dài hạn

Dành cho những người muốn tích trữ vàng vật chất để giữ gìn tài sản, cần chuẩn bị tâm lý trước. Dù xu hướng dài hạn là tăng, nhưng trong quá trình đó có thể chịu đợt biến động trên 30%. Mức biến động trung bình hàng năm của vàng đạt 19.4%, không thấp hơn nhiều so với chỉ số S&P 500 là 14.7%. Chu kỳ giá vàng rất dài, phải hơn 10 năm mới thể hiện rõ giá trị giữ gìn, nhưng trong khoảng thời gian này, giá có thể tăng gấp đôi hoặc giảm một nửa.

Ngoài ra, chi phí giao dịch vàng vật chất khá cao, thường từ 5-20%, không phù hợp để đầu tư quá lớn.

Đối với nhà phân bổ tài sản

Có thể đưa vàng vào danh mục đầu tư để đa dạng hóa rủi ro, nhưng cần lưu ý rằng độ biến động của vàng không thấp hơn cổ phiếu. Đầu tư toàn bộ vốn vào một tài sản duy nhất là điều không khôn ngoan, nên phân bổ hợp lý trong phạm vi phù hợp.

Chiến lược nâng cao: Kết hợp dài hạn và ngắn hạn

Nếu muốn tối đa hóa lợi nhuận, có thể giữ dài hạn đồng thời tận dụng các đợt biến động giá để giao dịch ngắn hạn, đặc biệt trước và sau các dữ liệu quan trọng của thị trường Mỹ. Tuy nhiên, điều này đòi hỏi nhà đầu tư có kinh nghiệm và khả năng kiểm soát rủi ro tốt.

Tổng kết: Triển vọng xu hướng giá vàng trong tương lai

Tổng hợp các yếu tố, xu hướng giá vàng trong tương lai vẫn chưa suy yếu. Vàng, với danh nghĩa là “tài sản dự trữ được tin cậy toàn cầu”, vẫn còn dư địa tăng trong trung và dài hạn. Tuy nhiên, trong thực tế, cần cảnh giác với rủi ro biến động ngắn hạn, đặc biệt trước các dữ liệu kinh tế Mỹ và các cuộc họp quan trọng.

Thị trường vàng hiện tại chưa kết thúc, dù là đầu tư trung hạn hay ngắn hạn, vẫn còn cơ hội, nhưng tuyệt đối không theo đuổi đuổi theo đám đông. Các quyết định đầu tư cần dựa trên hiểu biết về logic thị trường, chứ không phải cảm xúc của người khác. Dù bạn chọn phương thức tham gia nào, cũng cần dựa trên khả năng chịu đựng rủi ro và kinh nghiệm của bản thân để xây dựng chiến lược hợp lý.