Bạn mong đợi gì từ biến động euro - đô la trong năm 2024-2025? Hướng dẫn toàn diện dành cho nhà đầu tư

El par más importante del Forex: una breve introducción

El EUR/USD representa el par de divisas más negociado a nivel mundial, confluencia de las dos economías más poderosas: la Eurozona và Hoa Kỳ. Desde su creación en 1999, khi euro thay thế các đồng tiền như mark Đức và lira Ý, cặp tỷ giá này đã trở thành thước đo của thị trường Forex toàn cầu.

Theo dữ liệu của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày vượt quá 2,2 nghìn tỷ đô la, trong khi tổng khối lượng bao gồm forwards và phái sinh đạt 7,5 nghìn tỷ hàng ngày. Độ sâu đặc biệt này giải thích tại sao các biến động của euro/dollar lại tương đối dự đoán được so với các cặp có tính thanh khoản thấp hơn.

Các yếu tố vĩ mô định hình sự biến động euro dollar

Trước khi đi vào dự báo kỹ thuật, điều quan trọng là hiểu các yếu tố thúc đẩy sự phát triển của cặp này trong năm 2024-2025.

Chính sách tiền tệ như trục trung tâm

Yếu tố quyết định sẽ là quỹ đạo của lãi suất. Cả Cục Dự trữ Liên bang (FED) và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) hiện duy trì chu kỳ thắt chặt, nhưng sắp tới là thời kỳ nới lỏng.

FED đã kết thúc chu kỳ tăng lãi suất vào tháng 7 năm 2023 với mức 5,50%, trong khi ECB đạt 4,50% vào tháng 9 cùng năm. Các dự báo từ các tổ chức như Bankinter cho thấy FED sẽ giảm xuống khoảng 4,50%-4,75% vào tháng 12 năm 2024, đến 3,75%-4,00% vào tháng 12 năm 2025. ECB, theo mô hình lịch sử của Mỹ, sẽ ở mức 4% (2024) và 3% (2025).

Sự khác biệt này sẽ rất quan trọng: vì FED bắt đầu cắt giảm lãi suất trước, đồng đô la có xu hướng yếu đi ban đầu. Tuy nhiên, vào năm 2025, có thể xảy ra sự tái cấu trúc nếu cả hai tổ chức đồng bộ trong tốc độ giảm lãi suất.

Động thái USD so với EUR

Các yếu tố làm mạnh đồng đô la:

• Giảm cân đối của FED
• Repatriation vốn từ các tập đoàn Mỹ
• Khủng hoảng địa chính trị tạo nhu cầu tài sản trú ẩn
• Tăng trưởng GDP Mỹ

Các yếu tố làm yếu đồng đô la:

• Suy thoái nội địa tại Mỹ
• Dần dần thoái khỏi đồng tiền của các nền kinh tế mới nổi
• Tăng cân đối qua các đợt bơm thanh khoản
• Giảm niềm tin vào nền kinh tế Mỹ

Lý do hỗ trợ euro:

• Phục hồi tiến bộ của Eurozone
• Cải thiện việc làm (dù còn phân hóa giữa các quốc gia)
• Hoạt động ngân hàng của Eurosystem tăng lên

Rủi ro đối với euro:

• Bất ổn địa chính trị khu vực (tác động năng lượng gần đây của Ukraine)
• Mở rộng tiền tệ không kiểm soát
• Thất nghiệp kéo dài trong các nền kinh tế ngoại vi

Phân tích kỹ thuật và dự báo tỷ giá euro dollar

Tổng quan biểu đồ hiện tại

EUR/USD hình thành trong một tam giác tăng dài hạn, với đường kháng cự nằm ở các mức quan trọng. Các đường trung bình động 50, 100 và 200 phiên hiện không cho thấy xu hướng rõ ràng, báo hiệu giai đoạn tích lũy.

RSI duy trì ở vùng trung lập mà không chạm quá bán, trong khi DMI phản ánh xu hướng giảm nhưng có khả năng đảo chiều gần tới.

Dự báo giá cho năm 2024

Áp dụng mở rộng Fibonacci vào bối cảnh vĩ mô thuận lợi cho euro, kịch bản cơ sở dự đoán euro sẽ tăng lên khoảng 1,12921 trước cuối năm. Mức này phản ánh việc FED giảm lãi suất trước ECB.

Kịch bản cho năm 2025

Dự báo khả năng cao nhất là cặp tỷ giá đạt đỉnh trong vùng 1,21461 trong năm 2025, sau đó sẽ có sự điều chỉnh khó vượt qua mức 1,15. Mẫu hình này phản ánh sự đồng bộ chính sách tiền tệ giữa hai khu vực vào cuối kỳ.

Bối cảnh lịch sử: bài học từ quá khứ gần đây

Từ năm 2008, EUR/USD vận hành trong một kênh giảm có biên độ đáng kể, bắt nguồn khi FED hạ lãi suất xuống 0% trong cuộc khủng hoảng tài chính trong khi ECB duy trì lãi suất tham chiếu cao dưới thời Trichet.

Ảnh hưởng của đại dịch Covid đã thay đổi động thái: trong khi Mỹ triển khai các gói kích thích lớn (2 nghìn tỷ đô la với chỉ khoảng 800 ca tử vong), cặp tỷ giá đã tăng từ 1,0780 tháng 3 năm 2020 lên 1,2299 vào tháng 12 cùng năm. Các chương trình TLTRO của ECB sau đó đã làm giảm lợi thế này.

Điểm then chốt đến vào tháng 2 năm 2022 với cuộc xâm lược của Ukraine: mặc dù tháng 9 cùng năm đã đảo chiều xu hướng, hiện tại chúng ta đang đối mặt với mức kháng cự mạnh tại 1,1255 đã kiềm chế các đợt tăng giá mới của euro.

Các phương pháp thực tế để đầu tư vào cặp EUR/USD

Dành cho nhà đầu tư nhỏ lẻ, có ba phương thức chính:

1. Quỹ đầu tư: Lựa chọn thụ động, chủ yếu tiếp xúc với rủi ro tỷ giá mà không tận dụng biến động chủ động. Ít phù hợp cho giao dịch chiến thuật.

2. Hợp đồng tương lai EUR/USD: Hợp đồng kỳ hạn, lợi nhuận phụ thuộc vào tỷ giá tại ngày đáo hạn phù hợp dự đoán của nhà đầu tư.

3. CFD trên EUR/USD: Lựa chọn linh hoạt nhất, cho phép tiếp cận các vị thế lớn với vốn nhỏ nhờ đòn bẩy. Một lot tiêu chuẩn tương đương 100.000 đơn vị của đồng tiền cơ sở. Rất phù hợp cho giao dịch trong ngày và ngắn hạn, đồng thời có thể phòng ngừa các vị thế mua dài hạn bằng các lệnh bán trong các đợt điều chỉnh tạm thời.

Quản lý rủi ro: các yếu tố then chốt

Dù dự báo kỹ thuật và vĩ mô có thuận lợi, cần nhận thức rõ các sự kiện không dự đoán trước (các con chim đen) có thể ảnh hưởng toàn cầu hoặc chỉ một số khu vực.

Độ sâu của EUR/USD giảm thiểu biến động cực đoan so với các cặp mới nổi, nhưng không loại trừ việc cần điều chỉnh kích thước vị thế phù hợp. Các yếu tố như thay đổi bất ngờ trong dữ liệu việc làm, các cú sốc lạm phát hoặc căng thẳng địa chính trị có thể gây ra các biến động đột ngột.

Lịch sử cho thấy các chỉ số của Mỹ thường dự báo các quyết định của ECB trước đó vài tháng, mô hình này có khả năng sẽ tiếp tục trong năm 2024-2025.

Kết luận: lợi nhuận và cơ hội

Đầu tư vào EUR/USD vẫn còn hấp dẫn trong năm 2024-2025 nhờ vào độ biến động nội tại thấp, spread hẹp và thanh khoản đảm bảo. Dự báo về việc điều chỉnh lãi suất dần dần tạo lợi thế cho euro, đặc biệt trong nửa đầu của giai đoạn phân tích.

Để tối đa hóa lợi nhuận, nhà đầu tư cần: (1) hiểu rõ các chu kỳ chính sách tiền tệ của cả hai khu vực, (2) liên tục theo dõi các dữ liệu vĩ mô quan trọng, (3) sử dụng công cụ kỹ thuật để xác định chính xác các mức vào ra, và (4) thực hiện kỷ luật trong quản lý rủi ro.

Tỷ giá euro dollar sẽ tiếp tục là trục trung tâm của thị trường Forex toàn cầu, mang lại cơ hội nhất quán cho những ai kết hợp phân tích cơ bản với đọc hiểu kỹ thuật chặt chẽ.