Yên Nhật chịu áp lực duy trì ở mức thấp, liệu USD/JPY có thể vượt qua mốc 155 một cách suôn sẻ?

Mỹ/USD/JPY Phân tích kỹ thuật: 155.00 trở thành kháng cự quan trọng

Từ góc độ kỹ thuật, cặp tiền USD/JPY trên khung 4 giờ thể hiện xu hướng tích cực. Vào thứ Sáu, giá bật lại từ mức hỗ trợ 153.60 (tương ứng với trung bình động đơn giản 100 kỳ) và thành công duy trì trên mức kháng cự 154.45-154.50, cung cấp xác nhận kỹ thuật cho phe mua. Chỉ số dao động ở khung ngày vẫn duy trì trong vùng tích cực, chưa chạm vùng quá mua, điều này cho thấy còn không gian để tiếp tục tăng.

Nếu USD/JPY có thể vượt qua và duy trì trên mức tâm lý 155.00, điều này sẽ củng cố triển vọng tăng giá, đẩy giá hướng tới kháng cự trung bình 155.60-155.65, cuối cùng hướng tới mức tròn 156.00. Ngược lại, nếu phá vỡ mức hỗ trợ ngay tại 154.00, lực mua có thể hỗ trợ tại khu vực 153.60-153.50; nếu khu vực này mất giữ, sẽ đối mặt thử thách tại mức tròn 153.00. Nếu phá vỡ mức 153.00, xu hướng ngắn hạn sẽ chuyển sang giảm, giá có thể tiếp tục giảm xuống khu vực 152.15-152.10.

Dữ liệu kinh tế và bất ổn chính sách: Đồng yên rơi vào tình thế tiến thoái lưỡng nan

Kinh tế Nhật Bản trong quý III thể hiện kém khả quan, là yếu tố chính gây áp lực lên đồng yên. Dữ liệu của Nội các cho thấy GDP quý 7-9 giảm 0.4% so với quý trước, lần đầu giảm trong sáu quý; so với cùng kỳ năm trước giảm mạnh 1.8%, trái ngược rõ rệt với tốc độ tăng 2.3% của quý trước. Mặc dù dữ liệu chưa tệ như dự đoán bi quan nhất của thị trường, nhưng vẫn phản ánh động lực tăng trưởng của Nhật Bản đang yếu dần.

Dấu hiệu yếu kém này đã làm giảm kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất. Thêm vào đó, chính phủ của Thủ tướng Suga Yoshihide đang chuẩn bị một gói kích thích tài chính mới nhằm giảm tác động của chi phí sinh hoạt tăng cao đối với các hộ gia đình — điều này khiến thị trường giảm kỳ vọng vào chính sách thắt chặt tiếp theo của BOJ. Các động thái chính trị thiên về chính sách tiền tệ siêu nới lỏng càng làm tăng khả năng chuyển hướng kỳ vọng này, gây áp lực làm yếu đồng yên.

Trong khi đó, Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản, ông Katayama Satsuki, đã cho biết sẽ theo dõi sát diễn biến thị trường ngoại hối, Bộ trưởng Kinh tế, ông Kuchiuchi Minoru, cũng cảnh báo rằng việc đồng yên mất giá quá mức sẽ làm tăng giá nhập khẩu, đẩy lạm phát lên cao. Những phát ngôn này dù chưa thể đảo ngược xu hướng mất giá của yên, nhưng đã phần nào hạn chế đà giảm của đồng tiền này.

Các yếu tố hỗ trợ đồng USD và chuyển hướng chính sách của Fed

Trong thời gian gần đây, đồng USD thể hiện khá ổn định, chủ yếu nhờ vào sự chuyển biến tinh tế trong lập trường chính sách của Fed. Ngày càng nhiều quan chức Fed đưa ra tín hiệu thận trọng trong bối cảnh dữ liệu kinh tế hạn chế, làm giảm đáng kể kỳ vọng thị trường về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất lần nữa vào tháng 12. Các kỳ vọng giảm lãi suất này đã hỗ trợ thực sự cho đồng USD, giúp cặp USD/JPY duy trì trên mức 154.00.

Tuy nhiên, đà tăng của USD cũng đối mặt với giới hạn. Những lo ngại về khả năng chính phủ Mỹ kéo dài đợt đình trệ ngân sách lâu nhất trong lịch sử có thể ảnh hưởng tiêu cực đến động lực kinh tế, khiến USD khó thu hút thêm lực mua mới có ý nghĩa. Thị trường vẫn chờ đợi báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ ngày thứ Năm tới, cùng biên bản cuộc họp FOMC và các phát biểu của các quan chức Fed để có thêm manh mối về chính sách trong tương lai.

Tâm lý thị trường và các yếu tố rủi ro: Thận trọng tìm kiếm cơ hội

Tuần mới bắt đầu, thị trường châu Á tiếp tục chứng kiến đồng yên yếu đi, giao dịch gần mức thấp nhất trong chín tháng. Tuy nhiên, tâm lý thận trọng của nhà đầu tư cũng không thể bỏ qua: dự đoán các chính phủ Nhật Bản có thể can thiệp để ổn định tỷ giá, cùng với xu hướng chung của thị trường chứng khoán toàn cầu yếu đi, đều hạn chế đà giảm sâu của đồng yên. Thêm vào đó, căng thẳng địa chính trị gia tăng khi Trung Quốc và Nhật Bản đều đưa ra cảnh báo nghiêm khắc về vấn đề Đài Loan, làm gia tăng rủi ro địa chính trị, tạo điều kiện cho các trạng thái trú ẩn an toàn.

Trong bối cảnh này, phe mua USD/JPY cần có sự vượt qua hiệu quả mức 155.00 để xác nhận xu hướng tăng tiếp tục. Ngược lại, mọi thất bại trong việc phá vỡ hỗ trợ phía dưới có thể dẫn đến chốt lời và chuyển trọng tâm sang tranh chấp các mức hỗ trợ trung hạn.