Tuần quyết định của Ngân hàng Trung ương sắp đến: Đồng euro và yên Nhật đối mặt với bước ngoặt quan trọng

Tuần này, thị trường tài chính đón nhận hai cuộc họp ngân hàng trung ương lớn, dự kiến biến động của đồng euro và yên Nhật sẽ tăng mạnh. Thành tích của tuần trước (8-12 tháng 12) đã phát đi tín hiệu thận trọng của thị trường — chỉ số USD giảm 0.60%, trong khi đồng euro tăng 0.84%, yên Nhật lại giảm giá 0.29%.

Cục Dự trữ Liên bang phát tín hiệu nới lỏng, đồng euro trở thành người hưởng lợi

Hành động giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang không như kỳ vọng hawkish, thay vào đó họ công bố kế hoạch mua lại quản lý dự trữ, mỗi tháng mua 400 tỷ USD trái phiếu ngắn hạn. Động thái này được thị trường hiểu là dấu hiệu của việc mở rộng chính sách nới lỏng định lượng, trực tiếp làm giảm sức hấp dẫn của đồng USD.

Chủ tịch Jerome Powell của Cục Dự trữ Liên bang cũng phát biểu với giọng điệu ôn hòa hơn, biểu đồ điểm mới nhất dự đoán chỉ có một lần cắt giảm lãi suất vào năm 2026, nhưng thị trường vẫn kỳ vọng sẽ có hai lần cắt giảm trong năm tới. Sự khác biệt trong dự báo này đã tạo động lực cho đồng euro tăng giá.

Trong tuần trước, cặp EUR/USD tăng 0.84%, phản ánh áp lực từ USD giảm và lợi nhuận từ euro tăng. Ngày 18 tháng 12, quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ là yếu tố then chốt quyết định xu hướng tiếp theo của đồng euro. Thị trường dự đoán ECB sẽ giữ nguyên lãi suất, nhưng lời phát biểu của Chủ tịch Christine Lagarde và dự báo quý mới nhất sẽ là những chỉ số quan trọng để xác định hướng chính sách trong tương lai.

Morgan Stanley cho rằng, trong bối cảnh phân hóa chính sách giữa các ngân hàng trung ương Mỹ và châu Âu, đồng euro có khả năng vượt mức 1.23 trong Quý 1 năm 2026. Về mặt kỹ thuật, EUR/USD đã vượt qua đường trung bình 100 ngày, RSI và MACD đều cho thấy xu hướng tăng vẫn mạnh, mục tiêu tiếp theo hướng tới 1.18, sau khi vượt qua mức kháng cự tại đỉnh cũ 1.192. Nếu giá giảm trở lại, đường trung bình 100 ngày quanh 1.164 sẽ hỗ trợ.

Tuần này, dữ liệu phi nông nghiệp tháng 11 của Mỹ sẽ là yếu tố ảnh hưởng khác đến xu hướng của đồng euro — dữ liệu mạnh có thể gây áp lực lên EUR/USD, trong khi dữ liệu yếu sẽ thúc đẩy tăng giá hơn nữa.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sắp nâng lãi suất, yên Nhật đối mặt với cơ hội

Ngày 19 tháng 12, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ công bố quyết định lãi suất mới nhất. Thị trường đã dự đoán rộng rãi rằng họ sẽ nâng lãi 25 điểm cơ bản lên 0.75%, mức cao nhất trong 30 năm qua của Nhật Bản.

Việc nâng lãi đã được thị trường tiêu hóa đầy đủ, biến số then chốt chuyển sang thái độ của Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Ueda Kazuo về tốc độ nâng lãi trong tương lai, cũng như cách ông diễn giải về “lãi suất trung tính”. Nomura Securities dự đoán Ueda Kazuo có thể giữ thái độ mơ hồ để duy trì tính linh hoạt của chính sách, lần này ít khả năng truyền tải tín hiệu hawkish hơn dự kiến.

Phân tích của Bank of America còn chi tiết hơn: nếu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản thể hiện thái độ ôn hòa (hawkish) khi nâng lãi, USD/JPY sẽ duy trì ở mức cao, thậm chí có thể hướng tới 160 trong đầu năm tới. Ngược lại, nếu họ thể hiện tín hiệu nâng lãi cứng rắn hơn (dovish), sẽ gây ra các vị thế short yen, USD/JPY có thể giảm về quanh 150, nhưng khả năng này thấp hơn.

Tuần trước, USD/JPY tăng 0.29%, chủ yếu phản ánh thái độ chờ đợi của thị trường về lộ trình nâng lãi của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Về mặt kỹ thuật, cặp tiền đã phá vỡ đường trung bình 21 ngày, nếu tiếp tục chịu áp lực sẽ tăng khả năng giảm sâu hơn nữa, hỗ trợ quanh 153. Ngược lại, nếu quay trở lại trên đường trung bình 21 ngày, mức kháng cự sẽ hướng tới 158.

Điểm giao dịch chính tuần này

Cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Châu Âu, cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và dữ liệu phi nông nghiệp của Mỹ sẽ là ba điểm nổi bật trong tuần. Hiệu suất của euro và yên Nhật trong thời gian tới sẽ phụ thuộc lớn vào kết quả của các chính sách và dữ liệu này. Mọi biến động trong dự kiến chính sách của các ngân hàng trung ương Mỹ và Nhật Bản đều sẽ là yếu tố trung tâm ảnh hưởng đến tỷ giá, các nhà giao dịch cần theo dõi sát các thông báo và vị trí kỹ thuật liên quan.