Đặt vốn vào năm 2025: Chiến lược xác định các lựa chọn chứng khoán vững chắc

Sự biến động đã chi phối năm 2025 mang lại cả thách thức lẫn cơ hội cho những ai biết nơi để tìm kiếm. Sau các mức thuế do Washington áp dụng —từ 10% cơ bản đến 50% đối với Liên minh Châu Âu— các thị trường toàn cầu đã trải qua các điều chỉnh đáng kể, điều này trái ngược với dự đoán, đã tạo ra các điểm vào hấp dẫn trong nhiều lĩnh vực.

Kịch bản hiện tại kết hợp giữa bất ổn thương mại và nhu cầu cấu trúc trong công nghệ, năng lượng và y tế. Việc biết nên đầu tư vào công ty nào đòi hỏi phải đi xa hơn các xu hướng ngắn hạn: cần xác định các công ty có biên lợi nhuận vững chắc, đổi mới bền vững và khả năng thích ứng trong môi trường bảo hộ.

Cơ hội đầu tư: Các trụ cột của danh mục 2025

Ngành công nghệ: Nơi định hình tương lai

Ngành công nghệ tập trung các yếu tố thúc đẩy lớn nhất. NVIDIA chi phối sản xuất chip cho trí tuệ nhân tạo với biên lợi nhuận cực cao, mặc dù đã giảm 17% kể từ đỉnh. TSMC, với doanh thu ròng 28.300 triệu euro năm 2024 và biên lợi nhuận gộp 51,3%, vẫn là phần không thể thiếu trong bất kỳ danh mục nào muốn tiếp xúc với bán dẫn tiên tiến.

ASML Holding xứng đáng được chú ý đặc biệt. Là nhà cung cấp duy nhất các máy khắc tia cực tím cực cao (EUV), kiểm soát một mắt xích quan trọng trong chuỗi sản xuất. Trong quý đầu năm 2025, doanh thu đạt 7.700 triệu euro với biên lợi nhuận gộp kỷ lục 54%, và dự kiến doanh thu cả năm từ 30.000 đến 35.000 triệu euro. Sự giảm 30% giá trị trong vài tháng gần đây phản ánh nhiều hơn sự điều chỉnh định giá chứ không phải suy giảm cơ bản.

Microsoft báo cáo doanh thu 245.100 triệu USD năm 2024, tăng 16% và biên lợi nhuận hoạt động 46%. Mặc dù đang bị FTC điều tra chống độc quyền, công ty vẫn đầu tư mạnh vào AI và đám mây. Azure tăng 33% trong quý kết thúc tháng 4 năm 2025, xác nhận rằng nhu cầu dịch vụ đám mây vẫn còn mạnh mẽ. Sự điều chỉnh 20% từ đỉnh lịch sử có thể là điểm mua vào hấp dẫn.

Công nghệ tại Trung Quốc: Phục hồi sau quy định

Alibaba có sự phục hồi đáng kể sau nhiều năm chịu áp lực quy định. Các nền tảng Taobao và Tmall thống trị thương mại điện tử Trung Quốc, trong khi AliExpress thúc đẩy mở rộng quốc tế. Tập đoàn công bố kế hoạch ba năm trị giá 52.000 triệu USD cho hạ tầng AI và điện toán đám mây.

Trong quý đầu năm 2025, doanh thu đạt 236.450 triệu nhân dân tệ, lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng 22%, nhờ vào tăng 18% trong phân khúc Trí tuệ đám mây. Mặc dù giá cổ phiếu đã giảm 35% so với đỉnh năm 2024, công ty vẫn duy trì tăng trưởng hai chữ số trong các phân khúc chính. Việc tận dụng các định giá thấp hiện nay có thể giúp nắm bắt giá trị đáng kể khi chính trị ổn định hơn.

Ngành tài chính: Những người hưởng lợi từ lãi suất cao

JPMorgan Chase, ngân hàng lớn nhất Mỹ, đã tăng 23,48% kể từ đầu năm 2025. Vốn hóa thị trường 822.610 triệu USD phản ánh khả năng hoạt động vững chắc và khả năng hưởng lợi từ môi trường lãi suất cao. Sự đa dạng trong ngân hàng thương mại, đầu tư và dịch vụ thẻ giúp phân tán rủi ro trong khi tận dụng biên lãi suất thuận lợi.

Năng lượng và hàng hóa: Các khoản phòng thủ dòng tiền

Exxon Mobil duy trì biên lợi nhuận hoạt động vững chắc trong bối cảnh giá dầu cao, báo cáo lợi nhuận 4,3% từ đầu năm. BHP Group, chuyên về sắt, đồng và niken, hưởng lợi từ nhu cầu duy trì từ các nền kinh tế mới nổi, tăng 3,46% tích lũy.

Thương hiệu xa xỉ và tiêu dùng: Phục hồi dần từ mức thấp

LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton vận hành với danh mục đa dạng gồm Louis Vuitton, Christian Dior, Givenchy, Fendi, Bulgari và Sephora. Năm 2024, báo cáo doanh thu 84.700 triệu euro với biên lợi nhuận hoạt động 23,1%. Mặc dù giảm 6,7% vào tháng 1 và 7,7% vào tháng 4 do thuế Mỹ và chậm lại tại Trung Quốc, công ty vẫn xác định các điểm tăng trưởng tại Nhật Bản (doanh số hai chữ số năm 2024), Trung Đông (+6% khu vực) và Ấn Độ với các cửa hàng mới mở.

Sự điều chỉnh giá cổ phiếu tạo cơ hội vào công ty hàng đầu đã bắt đầu áp dụng các chiến lược số — nền tảng AI Dreamscape cá nhân hóa giá cả — để thích nghi với môi trường mới.

Y tế: Tăng trưởng cấu trúc trong bệnh tiểu đường và béo phì

Novo Nordisk, công ty Đan Mạch hàng đầu về điều trị bệnh tiểu đường và béo phì, đạt doanh thu 42.100 triệu USD năm 2024 (+26% hàng năm). Mặc dù giảm 27% vào tháng 3 do cạnh tranh từ Eli Lilly và kết quả thử nghiệm hỗn hợp, vẫn duy trì biên lợi nhuận 43% và có pipeline đầy hứa hẹn với phân tử đôi GLP-1/amylin, đạt 24% giảm cân trong các nghiên cứu sơ bộ.

Việc mua lại Catalent trị giá 16.500 triệu USD vào tháng 12 năm 2024 đã mở rộng năng lực sản xuất. Thỏa thuận với Lexicon Pharmaceuticals trị giá 1.000 triệu USD bổ sung một cơ chế tác động mới chống béo phì. Nhu cầu toàn cầu đối với các liệu pháp này duy trì triển vọng tăng trưởng dài hạn, ngay cả trong môi trường cạnh tranh.

Ô tô: Hybrid và điện khí hóa

Toyota mang lại sự ổn định nhờ dẫn đầu trong xe hybrid và tiến bộ trong điện và hydro. Tesla thể hiện tăng trưởng nhanh trong xe điện, mặc dù đã giảm 21,91% từ đầu năm.

Chiến lược thực tiễn: Cách chọn doanh nghiệp để đầu tư

Trong bối cảnh thuế quan và căng thẳng thương mại, việc lựa chọn tài sản cần theo các tiêu chí cụ thể:

Đa dạng hóa theo ngành và khu vực: Ưu tiên tiếp xúc cân đối giữa công nghệ (tăng trưởng), tài chính (dòng tiền), năng lượng (phòng thủ) và tiêu dùng (bền vững). Phân bổ đầu tư giữa Mỹ, châu Âu và châu Á giúp giảm thiểu rủi ro khu vực.

Tài chính vững mạnh: Chọn các công ty có biên lợi nhuận hoạt động trên 20%, tỷ lệ nợ manageable và dòng tiền dương. Các điều chỉnh hiện tại đã phân biệt rõ ràng giữa đầu cơ và giá trị cơ bản.

Đổi mới sáng tạo như yếu tố phân biệt: Các công ty dẫn đầu về AI, bán dẫn tiên tiến và số hóa duy trì nhu cầu cấu trúc bất chấp chu kỳ kinh tế. ASML, TSMC, Microsoft và NVIDIA minh chứng cho nguyên tắc này.

Khả năng thích ứng với thuế quan: Các doanh nghiệp có hoạt động nội địa mạnh hoặc mô hình ít phụ thuộc vào thương mại quốc tế (LVMH với cửa hàng vật lý, Novo Nordisk với các sản phẩm giá trị cao) thể hiện khả năng chống chịu cao hơn.

Các phương pháp thực hiện đầu tư năm 2025

Các nhà đầu tư có thể sử dụng nhiều kênh:

Cổ phiếu riêng lẻ: Truy cập trực tiếp qua các nhà môi giới được phép. Cần nghiên cứu nhưng cho phép kiểm soát tối đa thành phần danh mục.

Quỹ đầu tư: Kết hợp nhiều cổ phiếu theo chủ đề (theo ngành, quốc gia hoặc chiến lược). Dễ dàng tiếp cận cho nhà đầu tư không có thời gian phân tích chi tiết, nhưng hạn chế lựa chọn cá nhân.

Phương tiện phái sinh (CFDs): Cho phép tăng cường tiếp xúc với đòn bẩy hoặc phòng hộ vị thế. Yêu cầu kỷ luật chặt chẽ do tính biến động cao hiện nay; làm tăng cả lợi nhuận và rủi ro.

Trong bối cảnh chính sách thương mại có thể thay đổi nhanh chóng, kết hợp cổ phiếu truyền thống với các vị thế phòng hộ (trái phiếu, vàng) mang lại cân bằng phòng thủ trong khi vẫn duy trì tiếp xúc với các lĩnh vực có tiềm năng tăng trưởng.

Các lưu ý cuối cùng để đầu tư năm 2025

Năm 2025 đánh dấu sự chuyển đổi từ chu kỳ lợi nhuận kỷ lục sang sự biến động và bất ổn lớn hơn. Điều này không làm mất hiệu lực của đầu tư hợp lý; mà còn định hình lại nó.

Chìa khóa là duy trì sự cân đối: đa dạng hóa cả theo ngành và khu vực, giữ các vị thế trú ẩn để hấp thụ các đợt giảm, và tránh các quyết định bốc đồng sau các điều chỉnh. Linh hoạt chiến lược — xem xét định kỳ mức độ tiếp xúc theo các thay đổi chính trị và kinh tế — phân biệt các nhà đầu tư bảo vệ vốn và những người chịu thiệt hại không cần thiết.

Việc phân bổ nguồn lực phù hợp với hồ sơ cá nhân, khung thời gian và khả năng chịu rủi ro. Nhưng nguyên tắc chung là: vào năm 2025, cập nhật kiến thức về môi trường chính trị-kinh tế và xác định chặt chẽ các doanh nghiệp có nền tảng vững chắc là điều kiện cần thiết cho mọi quyết định đầu tư có căn cứ.