Vàng vào năm 2025: Tại sao có thể tiếp tục tăng? Phân tích sâu về dự báo và xu hướng

Thị Trường Vàng Hiện Tại: Đỉnh Cao Lịch Sử và Sự Ổn Định

Kim loại quý đã đạt mức cao chưa từng có trong năm 2025, chạm gần ngưỡng 4.300-4.350 đô la mỗi ounce trong những tháng gần đây. Đà tăng này đã tạo ra một sự so sánh lịch sử: trong khi các thị trường chứng khoán và tiền điện tử cũng ghi nhận đỉnh cao, vàng vẫn giữ vai trò trú ẩn truyền thống, điều mà các nhà phân tích của Bloomberg và Reuters gọi là “chưa từng có” trong các thị trường hiện đại.

Nếu so sánh lợi nhuận tích lũy, kim loại quý đã tăng hơn 14% trong năm nay, một con số trực tiếp cạnh tranh với lợi nhuận của S&P 500 và Nasdaq-100, mỗi cái đều gần 33-34%. Hiệu suất này nhấn mạnh một thực tế: các nhà đầu tư không từ bỏ vàng để chuyển sang cổ phiếu, mà đang đa dạng hóa đồng thời giữa hai loại tài sản này.

Vàng Có Sẽ Tăng Trong Những Ngày Tới? Các Yếu Tố Giữ Vững Đà Phục Hồi

Câu hỏi đặt ra là liệu đà tăng này có tiếp tục hay không. Câu trả lời phụ thuộc vào nhiều trụ cột cấu trúc hiện tại đang ủng hộ kim loại này:

Chính Sách Tiền Tệ: Nhân Tố Chính Kích Hoạt

Kỳ vọng về Cục Dự trữ Liên bang vẫn là động lực chính. Thị trường dự đoán các đợt cắt giảm lãi suất mới (ước tính 25 điểm cơ bản vào tháng 10 và tháng 12), dựa trên các thông điệp được coi là mở rộng của Fed. Điều này làm giảm đáng kể chi phí cơ hội giữ vàng trong danh mục, khiến kim loại này cạnh tranh hơn so với các tài sản cố định.

Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất trong khi đánh giá diễn biến lạm phát. Tuy nhiên, khoảng cách giữa các mức lãi suất hiện tại và kỳ vọng giảm lãi suất trong tương lai tạo ra một hướng đi tăng cho vàng, đặc biệt nếu lạm phát không tăng trở lại một cách bất ngờ.

Đồng Đô La Yếu: Đồng Minh của Kim Loại Quý

Sự yếu đi của đồng đô la Mỹ đã đóng vai trò quan trọng trong những tháng gần đây. Khi đồng tiền này mất sức mạnh, vàng trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư định giá bằng các đồng tiền khác, mở rộng nhu cầu toàn cầu.

Chuyển động trái chiều giữa đồng đô la và vàng không phải là ngẫu nhiên: lợi suất trung bình của Kho bạc Mỹ và các căng thẳng địa chính trị liên tục đã tạo áp lực giảm giá đối với đồng tiền này, đồng thời mang lại lợi ích cho kim loại quý.

Nhu Cầu Cơ Cấu: Chính Thống và Chính Thức

Các dòng chảy vào vàng đến từ nhiều nguồn khác nhau. Các quỹ ETF vàng (ETF) đã ghi nhận các khoản ròng vào đáng kể, đóng vai trò như “nhiên liệu bổ sung” cho đà tăng. Nhưng yếu tố quan trọng nhất là nhu cầu từ các ngân hàng trung ương: hơn một phần ba các chính phủ trên thế giới đã đề xuất tăng dự trữ vàng trong năm 2025.

Trung Quốc, Ba Lan và các quốc gia mới nổi khác đang củng cố dự trữ của họ, phản ánh cả mục tiêu địa chính trị lẫn nhu cầu đa dạng hóa dự trữ trước sự biến động toàn cầu.

Chính Trị và Phần Thưởng An Toàn

Các căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc, các mối đe dọa thuế quan trên nhiều mặt trận và bất ổn kéo dài ở Trung Đông đã nâng cao “phần thưởng rủi ro” mà các nhà đầu tư dành cho vàng. Mỗi đợt leo thang xung đột đều tạo ra các luân chuyển về các tài sản an toàn hơn.

Điều đáng chú ý là, khác với các giai đoạn trước, các tin tức về “giảm căng thẳng” tạm thời (như các lệnh ngừng bắn tạm thời) đã tạo ra các điều chỉnh trong ngày nhưng không đảo ngược xu hướng chính, cho thấy các nhà đầu tư xem vàng như một biện pháp bảo vệ cấu trúc, không chỉ là tạm thời.

Các Mức Kỹ Thuật Cần Theo Dõi Trong 30 Ngày Tới

Đối với những người theo dõi phân tích kỹ thuật, các chỉ số đưa ra tín hiệu hỗn hợp:

Hỗ Trợ và Kháng Cự Chính

• Kháng cự chính: 4.400-4.450 $/oz
• Hỗ trợ đầu tiên: 4.200-4.250 $/oz
• Mục tiêu mở rộng: 4.500 $/oz

Chỉ số RSI (Chỉ số Sức Mạnh Relative) dao động trong khoảng 50 đến 60, cho thấy không quá mua hoặc quá bán. Các Dải Bollinger đã thu hẹp trong các giai đoạn gần đây, báo hiệu sự biến động hạn chế có thể dẫn đến các chuyển động theo hướng lớn hơn.

Trong các dịp lễ cuối năm và với khối lượng thường giảm, các biến động có xu hướng “kỹ thuật hơn là bùng nổ”, dao động quanh các mức hỗ trợ và kháng cự rõ ràng. Nếu không có các tin tức vĩ mô lớn bất ngờ, khả năng cao là kim loại này sẽ duy trì ổn định ở các vùng giá cao.

Dự Báo của Các Chuyên Gia: Đồng Thuận Tăng Giá Trong 2025

Các tổ chức đầu tư lớn đã nâng mục tiêu giá cho năm này:

Thống nhất dự đoán trong khoảng từ 2.750 đến 2.973 đô la mỗi ounce, trong đó Goldman Sachs dự báo khả năng biến động lịch sử lên tới 10% sau đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên của Fed.

Lịch Sử Vàng Năm 2025: Chúng Ta Đã Đến Đâu

Để hiểu tại sao vàng lại ở mức hiện tại, hữu ích khi xem lại các mốc quan trọng:

Từ Tháng 1 đến Tháng 3: Phá Vỡ Đỉnh Cao Lịch Sử

Năm bắt đầu với sự bất ổn về chính sách của chính quyền Trump, nhưng nhanh chóng thị trường hiểu rằng các thuế quan và căng thẳng thương mại sẽ duy trì nhu cầu trú ẩn. Tháng 3, vàng lần đầu vượt qua mốc tâm lý 3.000 đô la mỗi ounce. Nasdaq mất hơn 13% từ đỉnh, và S&P 500 giảm hơn 10%, thúc đẩy các luân chuyển phòng thủ sang vàng.

Từ Tháng 4 đến Tháng 6: Đà Tăng Tăng Tốc

Giai đoạn tháng 4 chứng kiến đỉnh cao tăng giá: căng thẳng thuế quan giữa Washington và Bắc Kinh leo thang, với thuế nhập khẩu Trung Quốc lên tới 145%. Vàng đạt đỉnh lịch sử gần 3.432 đô la mỗi ounce khi các cuộc tấn công của Israel vào các cơ sở Iran đẩy mạnh nhu cầu trú ẩn địa chính trị. Chỉ số VIX (Chỉ số Biến Động) chạm đỉnh ba tuần.

Tháng 6 củng cố các khoản lợi nhuận này, kim loại đạt đỉnh 11 tuần sau các dữ liệu yếu về lạm phát lõi Mỹ (0,1% hàng tháng), củng cố kỳ vọng cắt giảm của Fed từ tháng 9 trở đi.

Từ Tháng 7 đến Tháng 9: Điều Chỉnh và Phục Hồi

Giai đoạn tháng 7-8 biến động hơn: các tin tức về khả năng tiếp cận gần hơn giữa Mỹ và Nga đã tạo ra các đợt bán ra tạm thời vàng. Tuy nhiên, diễn giải về một “Fed linh hoạt hơn” đã thúc đẩy kim loại tăng gần 2% đầu tháng 8. Tháng 9, các đỉnh cao mới đạt được khi vàng vượt qua 3.600 đô la, rồi lên đỉnh 3.673,95 đô la mỗi ounce. Sự yếu đi của dữ liệu việc làm Mỹ đã củng cố kỳ vọng cắt giảm lãi suất.

Từ Tháng 10 đến Tháng 12: Ổn Định Ở Mức Đỉnh

Quý IV chứng kiến vàng duy trì ở mức cao kỷ lục, dao động trong khoảng 4.200 đến 4.350 đô la mỗi ounce. Các mua vào của ngân hàng trung ương gia tăng, và các quỹ ETF tiếp tục tích trữ. Các tin đồn về giảm căng thẳng thương mại đã tạo ra sự biến động, nhưng mỗi đợt điều chỉnh đều được phục hồi, cho thấy mức đáy nhu cầu vẫn vững chắc.

Khi Nào Vàng Có Thể Ngừng Tăng? Các Rủi Ro Giảm Giá

Không phải tất cả đều là tăng. Có những yếu tố có thể hạn chế đà tăng mới:

Sức Mạnh Bất Ngờ của Đồng Đô La

Nếu các quyết định tiếp theo của Fed ít linh hoạt hơn kỳ vọng hiện tại, hoặc dữ liệu kinh tế Mỹ bất ngờ tăng, đồng đô la có thể lấy lại sức mạnh, gây áp lực giảm giá vàng.

Các Bất Ngờ Lạm Phát

Một đợt tăng lạm phát bất ngờ có thể thay đổi kịch bản cắt giảm lãi suất, làm giảm sức hấp dẫn của kim loại này.

Giải Quyết Căng Thẳng Địa Chính Trị

Nếu các xung đột được giải quyết hoặc giảm nhận thức về rủi ro, phần thưởng trú ẩn hiện tại của vàng có thể bị thu hẹp.

Chuyển Dòng Vào Cổ Phiếu

Khi các thị trường chứng khoán đạt đỉnh cao lịch sử, một mùa kết quả doanh nghiệp đặc biệt khả quan có thể chuyển dòng vốn từ vàng sang cổ phiếu.

Vàng Như Một Khoản Đầu Tư: Các Hình Thức Tham Gia

Đối với những ai muốn đưa vàng vào danh mục đầu tư, có nhiều cách:

Vàng Thật Mua vàng miếng hoặc tiền xu mang lại quyền sở hữu vật chất, phù hợp cho những ai tìm kiếm sự an toàn vật lý trực tiếp. Cần cân nhắc chi phí lưu kho và bảo hiểm.

Cổ Phiếu Mỏ và ETF Đầu tư vào các công ty khai thác vàng hoặc quỹ ETF chuyên biệt cung cấp tiếp xúc gián tiếp mà không cần lo lắng về lưu trữ vật lý.

Công Cụ Phái Sinh Hợp đồng chênh lệch (CFD) cho phép đặt cược vào giá mà không cần sở hữu vật chất, mang lại cơ hội trong cả thị trường tăng và giảm, nhưng đi kèm rủi ro cao hơn.

Kết Luận: Vàng Sẽ Tiếp Tục Thu Hút Nhu Cầu

Tất cả đều cho thấy vàng sẽ tăng trong những ngày và tuần tới, được hỗ trợ bởi các dự đoán cắt giảm lãi suất, đồng đô la yếu đi, nhu cầu cơ cấu của ngân hàng trung ương và phần thưởng trú ẩn do căng thẳng địa chính trị tạo ra. Các mức kỹ thuật dự báo xu hướng đi ngang có chiều hướng tích cực trong giai đoạn lễ hội, trước khi có thể có các đợt tăng mới vào tháng 1.

Kim loại quý đã chứng minh là một tài sản đa dạng hóa cũng như một biện pháp phòng chống lạm phát và biến động hiệu quả. Với các tổ chức nâng mục tiêu giá và nhu cầu chính thức vẫn vững chắc, vàng duy trì vị thế là “quân bài chiến lược của 2025”, theo các nhà phân tích thị trường hàng đầu.