#CryptoMarketMildlyRebounds Khi tháng 12 diễn ra, thị trường tiền điện tử đang hiển thị một sự phục hồi nhẹ nhưng dễ bị tổn thương sau khi suy giảm mạnh vào tháng 11. Bitcoin (BTC) tiếp tục dao động trong khoảng giữa đến cao $80,000 — khoảng $87,300 theo dữ liệu mới nhất — đang vật lộn để vượt qua mốc $90,000 một cách quyết định. Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử gần $2.9–2.96 trillion USD, và hoạt động giao dịch vẫn mạnh mẽ bất chấp tính thanh khoản cuối năm mỏng hơn khi nhiều nhà giao dịch lùi bước cho kỳ nghỉ. Sự phục hồi khiêm tốn này phản ánh sự cân bằng giữa việc mua theo mùa, hoạt động mua dip còn lại và các xu hướng vĩ mô rộng lớn hơn đang định hình tâm lý thị trường.

Môi trường vĩ mô vẫn là động lực chính điều khiển hiệu suất của tài sản rủi ro, và crypto cũng không phải là ngoại lệ. Sau khi kết thúc việc thắt chặt định lượng vào đầu tháng 12, Cục Dự trữ Liên bang đã chuyển sang chế độ nới lỏng nhẹ với việc cắt giảm lãi suất. Dù vậy, phản ứng của Bitcoin vẫn khá ảm đạm, phản ánh sự hoài nghi liên tục về crypto như một hàng rào chống lạm phát thuần túy. Trong khi đó, việc tăng lãi suất lịch sử của Ngân hàng Nhật Bản — lần đầu tiên sau nhiều thập kỷ — đã gây áp lực lên các giao dịch carry và giảm tính thanh khoản chảy vào các tài sản có beta cao hơn như crypto. Điều này, kết hợp với sự nới lỏng tiền tệ mạnh mẽ từ các ngân hàng trung ương toàn cầu khác, đã tạo ra một môi trường biến động, nơi tính thanh khoản có thể thay đổi nhanh chóng, khuếch đại các biến động của thị trường.
Bitcoin vẫn tiếp tục giao dịch trong một phạm vi hẹp, chủ yếu giữa mức giữa $80,000 và mức thấp $90,000. Sự củng cố này phản ánh sự thiếu thuyết phục trong việc phá vỡ, với các chỉ báo kỹ thuật báo hiệu động lực trung lập đến giảm và tâm lý thị trường vẫn nghiêng về nỗi sợ hãi. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã chứng kiến dòng tiền dao động, phản ánh vị thế của các tổ chức và đôi khi báo hiệu những thay đổi hướng đi ngắn hạn. Tuy nhiên, một số altcoin đang vượt trội hơn BTC, được thúc đẩy bởi các yếu tố cụ thể của ngành và các phát triển trên chuỗi. XRP của Ripple, ví dụ, đang giao dịch gần các mức tâm lý chính giữa dòng tiền ETF và các phát triển quy định, làm nổi bật những điểm mạnh ngay cả khi các thị trường rộng lớn hơn vẫn thận trọng.
Mặc dù có những biến động này, thị trường tiền điện tử đã tụt lại phía sau các loại tài sản khác vào năm 2025, với cổ phiếu và kim loại vượt trội hơn tài sản số. Tình trạng thanh khoản thấp trong kỳ nghỉ cũng đã khiến giá cả nhạy cảm hơn với các rủi ro tiêu đề và những biến động ngắn hạn, đôi khi phóng đại phản ứng đối với các công bố kinh tế vĩ mô hoặc việc đáo hạn hợp đồng phái sinh. Các mô hình mùa vụ lịch sử cho thấy sức mạnh khiêm tốn dẫn vào Giáng sinh, nhưng năm nay điều này bị kiềm chế bởi những bất ổn vĩ mô và sự thận trọng giảm sút từ các tổ chức.
Đáng chú ý, các tổ chức tài chính lớn đang thể hiện sự quan tâm ngày càng tăng đến tiền điện tử. JPMorgan Chase đang khám phá các dịch vụ giao dịch tiền điện tử cho tổ chức, báo hiệu sự tham gia ngày càng tăng của tài chính truyền thống với tài sản kỹ thuật số. Các chỉ số trên chuỗi cho thấy trong khi tính thanh khoản vẫn tồn tại, cấu trúc thị trường vẫn mong manh, với các sổ lệnh mỏng và các bức tường cung lớn tập trung ngăn cản các đột phá dễ dàng.
Tóm lại, trong khi sự phục hồi vào tháng 12 năm 2025 là có thật, nó lại rất mong manh. Bitcoin và thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn đang phục hồi vừa phải từ những tổn thất của tháng 11, nhưng những bất ổn vĩ mô và tính thanh khoản không đồng đều tạo ra rủi ro giảm giá đáng kể. Các chính sách tiền tệ khác nhau, tâm lý lo sợ, và tính thanh khoản mỏng trong kỳ nghỉ có nghĩa là bất kỳ đột phá nào trên các mức quan trọng như $90,000 (BTC) sẽ cần những yếu tố thúc đẩy mạnh mẽ, chẳng hạn như dòng tiền ETF liên tục hoặc tín hiệu chấp nhận từ các tổ chức. Nếu sự quan tâm của các tổ chức tăng lên và điều kiện tiền tệ toàn cầu vẫn lỏng lẻo, năm 2026 có thể chứng kiến những xu hướng định hướng mới — tăng giá hoặc giảm giá — tùy thuộc vào tính thanh khoản và sự thèm muốn rủi ro.