Thị trường Tiền điện tử đối mặt với Biến động cấu trúc giữa việc cắt giảm lãi suất của Fed, tăng lãi suất của BOJ và khủng hoảng Thanh khoản trong kỳ nghỉ

Nguồn: DefiPlanet Tiêu đề gốc: Thị trường Crypto Đối mặt với Biến động Cấu trúc Giữa Việc Cắt Lãi Suất của Fed, Tăng Lãi Suất của BOJ và Áp Lực Thanh Khoản Ngày Lễ – Báo cáo HTX Original Link:

Phân tích nhanh

• Việc cắt giảm lãi suất của Fed điều chỉnh lại kỳ vọng về thanh khoản, gây áp lực lên các tài sản tiền điện tử có giá trị cao.
• Việc tăng lãi suất của BOJ làm gián đoạn giao dịch carry yen, dẫn đến việc giảm nợ toàn cầu và biến động tiền điện tử.
• Sự thiếu hụt thanh khoản vào dịp Giáng sinh làm tăng sự biến động giá, nhấn mạnh sự cần thiết phải quản lý rủi ro hơn là đầu cơ.

Thị trường tiền điện tử đang bước vào một giai đoạn biến động gia tăng khi các lực lượng kinh tế vĩ mô hội tụ. Việc Cục Dự trữ Liên bang gần đây cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, mặc dù được dự đoán, nhưng không báo hiệu một chu kỳ nới lỏng mới. Thay vào đó, các thị trường đang điều chỉnh theo kỳ vọng thanh khoản trong tương lai bị hạn chế, dẫn đến sự giảm giá của Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số lớn khác.

Tính thanh khoản toàn cầu là một hành động cân bằng: Việc cắt giảm của Fed báo hiệu sự kiềm chế, việc tăng lãi suất của BoJ làm gián đoạn nguồn tài trợ yên dài hạn, và thị trường Giáng sinh mỏng manh khuếch đại mọi động thái.

Giá tiền điện tử đang định giá lại các tài sản beta cao trước tiên.

Cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang: kỳ vọng thanh khoản được điều chỉnh lại

Mặc dù đã cắt giảm lãi suất chính, các quan chức Fed đã chỉ ra rằng có ít không gian cho việc nới lỏng hơn nữa, với ba trong số mười hai thành viên bỏ phiếu phản đối động thái này. Sự khác biệt này nhấn mạnh rằng việc giảm lãi suất là một điều chỉnh kỹ thuật hơn là một sáng kiến nới lỏng bền vững. Các nhà tham gia thị trường đã nhanh chóng đánh giá lại mức độ rủi ro, dẫn đến sự giảm giá của các tài sản crypto có định giá cao. Chênh lệch hợp đồng tương lai đã thu hẹp, dòng vốn ETF chậm lại, và tổng thể sự thèm muốn rủi ro đã yếu đi, tạo ra một trạng thái cân bằng thị trường bảo thủ.

Tăng lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản và khuếch đại thanh khoản Giáng sinh

Việc tăng lãi suất sắp tới của Ngân hàng Nhật Bản, dự kiến nâng lãi suất chính sách lên 0,75%, làm gián đoạn giao dịch vay yên lâu dài, một nguồn tài chính chi phí thấp toàn cầu quan trọng. Các nhà phân tích cảnh báo điều này có thể kích hoạt một quá trình giảm nợ từng bước, gây áp lực lên cổ phiếu của Mỹ, tài sản thị trường mới nổi, và tiền điện tử cùng một lúc. Thêm vào căng thẳng thị trường, thời gian nghỉ lễ Giáng sinh làm giảm thanh khoản, khuếch đại tác động của các cú sốc vĩ mô và buộc phải điều chỉnh giá mạnh hơn. Các mô hình lịch sử cho thấy rằng việc thiếu thanh khoản do kỳ nghỉ thường làm tăng sự biến động của Bitcoin và altcoin.

Các tác động thị trường và quản lý rủi ro

Sự giảm giá tiền điện tử hiện tại phản ánh việc định giá lại rủi ro cấu trúc thay vì một sự đảo ngược của các xu hướng dài hạn. Các nhà đầu tư phải đối mặt với một chế độ thanh khoản thận trọng, sự khác biệt chính sách và sự không chắc chắn vĩ mô đang tiếp diễn. Sự tương tác của các hạn chế từ Fed, sự thắt chặt của BOJ và sự thiếu hụt thanh khoản theo mùa đang tạo ra một môi trường thị trường mà quản lý rủi ro trở nên ưu tiên hơn so với đầu cơ theo hướng.