Hiểu biết về bản chất của trái phiếu và cơ chế hoạt động của chúng

Ý tưởng chính

• Trái phiếu là công cụ nợ được tạo ra bởi các quốc gia, cơ quan quản lý địa phương và các cấu trúc doanh nghiệp, cung cấp cho các nhà đầu tư dòng thu nhập dự đoán được thông qua các khoản thanh toán định kỳ và hoàn trả số vốn gốc khi hết hạn.
• Giá trị của trái phiếu dao động tùy thuộc vào sự thay đổi trong hệ thống lãi suất và bối cảnh vĩ mô, tuy nhiên cho thấy tính biến động thấp hơn nhiều so với tài sản tiền điện tử và cổ phiếu.
• Động thái của thị trường trái phiếu và mối liên hệ của nó với chính sách lãi suất đóng vai trò như một loại thước đo tình trạng kinh tế, ảnh hưởng đến quyết định của các nhà tham gia trên thị trường tiền điện tử, cổ phiếu và các công cụ tài chính khác.

Lời giới thiệu

Trái phiếu là các cấu trúc tài chính cho phép các cơ quan nhà nước và doanh nghiệp huy động nguồn lực tài chính trong khi cung cấp cho các nhà đầu tư cơ hội nhận được thu nhập ổn định. Tài liệu tiếp theo sẽ làm sáng tỏ bản chất của trái phiếu, logic hoạt động của chúng và vị trí của chúng trong hệ sinh thái tài chính toàn cầu. Chúng tôi sẽ xem xét ảnh hưởng lẫn nhau giữa động thái của các thị trường trái phiếu và tâm lý của những người tham gia giao dịch, cũng như phân tích cách mà các chuyển động trên các thị trường trái phiếu được phản ánh vào phân khúc tiền điện tử.

Cơ chế cơ bản: cách thức hoạt động của trái phiếu

Bản chất của trái phiếu nợ

Trái phiếu về cơ bản là một hợp đồng, trong đó bạn cung cấp nguồn vốn cho người phát hành ( có thể là nhà nước, chính quyền địa phương hoặc doanh nghiệp tư nhân ). Ngược lại với vị thế này, người phát hành cam kết thực hiện các khoản thanh toán định kỳ dưới dạng lãi suất ( khoản thanh toán coupon ) và hoàn trả số tiền gốc ( mệnh giá ) vào cuối kỳ đã thỏa thuận.

Phân loại các công cụ trái phiếu

Trái phiếu chính phủ: Được phát hành bởi các chính phủ quốc gia để tài trợ cho chi tiêu công. Trong danh mục này bao gồm trái phiếu kho bạc Mỹ, trái phiếu chính phủ Anh và trái phiếu chính phủ Đức.

Chứng khoán municipal: Được cấp phát bởi các cơ quan địa phương để thực hiện các dự án cộng đồng - xây dựng cơ sở giáo dục, hạ tầng giao thông và các sáng kiến tương tự.

Trái phiếu doanh nghiệp: Các công ty sử dụng việc phát hành của họ để mở rộng hoạt động, hiện đại hóa năng lực sản xuất và thực hiện các dự án thương mại khác.

Trái phiếu tiết kiệm: Thường là có mệnh giá nhỏ, được thiết kế đặc biệt để phân phối cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Thông số trái phiếu: định giá và lợi suất

Khi trái phiếu được phát hành ra thị trường, nó được gán các đặc tính sau: mệnh giá ( để hoàn trả), lãi suất ( mức thanh toán coupon) và ngày đáo hạn. Ở giai đoạn sơ cấp, trái phiếu được phân phối trên thị trường trực tiếp từ các nhà phát hành. Sau đó, chúng được giao dịch trên thị trường thứ cấp, nơi mà các nhãn giá thay đổi tùy thuộc vào nhiều yếu tố—mức lãi suất, tình trạng nền kinh tế và xếp hạng tín nhiệm của nhà phát hành.

Thị trường thứ cấp tạo ra tính thanh khoản, cho phép các nhà giao dịch hoán đổi trái phiếu trước khi đáo hạn. Ví dụ: một trái phiếu có mệnh giá 1000 đô la Mỹ với lãi suất coupon 5% sẽ tạo ra 50 đô la Mỹ tiền lãi hàng năm.

Chu kỳ thanh toán và thời điểm đáo hạn

Các nhà đầu tư nhận được các khoản thanh toán coupon trong suốt thời gian tồn tại của trái phiếu - một hoặc hai lần mỗi năm. Khi hết hạn (ngày đáo hạn), người phát hành sẽ hoàn lại giá trị danh nghĩa.

Trái phiếu được phân loại theo thời hạn:

• Thời gian ngắn hạn (đến 3 năm)
• Thời gian trung hạn (3–10 năm)
• Thời gian dài hạn (trên 10 năm)

Trên thực tế, trái phiếu doanh nghiệp có thời hạn hai năm được thiết kế để hoàn trả nhanh chóng, trong khi các dự án municipal có thể được thiết kế cho 7–10 năm, và trái phiếu chính phủ dài hạn có thể hoạt động trong suốt ba thập kỷ.

Vai trò của trái phiếu trong kiến trúc của các thị trường tài chính

Trạng thái tài sản đáng tin cậy

Trái phiếu, đặc biệt là những trái phiếu do chính phủ phát hành, từ trước đến nay được coi là các khoản đầu tư có rủi ro hạn chế. Chúng cho thấy sự biến động thấp hơn so với cổ phiếu và tiền mã hóa, cung cấp một dòng lợi nhuận có thể dự đoán được. Trong thời kỳ khủng hoảng kinh tế hoặc sự không chắc chắn của thị trường, vốn thường được chuyển hướng sang phân khúc trái phiếu.

Công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư

Việc đưa trái phiếu vào danh mục tài sản giúp phân tán rủi ro. Nếu cổ phiếu có xu hướng dao động mạnh và cung cấp lợi nhuận tiềm năng cao hơn, trái phiếu đóng vai trò là yếu tố ổn định, làm giảm tổng độ rủi ro của danh mục.

Chỉ số tốc độ chính sách lãi suất

Động thái giá của trái phiếu và lợi suất của chúng có mối liên hệ chặt chẽ với các mức lãi suất chính thức. Việc tăng lãi suất dẫn đến sự sụt giảm giá trái phiếu, và ngược lại. Mối quan hệ này khiến thị trường trái phiếu trở thành tín hiệu cho những thay đổi trong chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương.

Trái phiếu như gương phản chiếu sức khỏe kinh tế

Chức năng tín hiệu của đường cong lợi suất

Các nhà phân tích liên tục theo dõi thị trường trái phiếu như một chỉ báo về tình trạng nền kinh tế. Đường cong lợi suất, phản ánh lợi suất của các giấy tờ có thời hạn khác nhau, thường dự đoán các xu hướng kinh tế. Khi lợi suất ngắn hạn vượt quá lợi suất dài hạn (đường cong đảo ngược), điều này thường được coi là dấu hiệu báo trước sự phát triển suy thoái.

Tâm lý tập thể của các thành viên

Cảm xúc trên thị trường trực tiếp hình thành các chuyển động giá của trái phiếu. Trong thời kỳ lạc quan, các nhà đầu tư có thể bán tháo trái phiếu để chuyển hướng vốn sang các tài sản rủi ro hơn, điều này sẽ gây áp lực lên giá trái phiếu. Ngược lại, trong thời kỳ không chắc chắn, dòng vốn sẽ chảy vào trái phiếu, hỗ trợ giá trị của chúng và giảm lợi suất.

Sự tương tác giữa thị trường trái phiếu và phân khúc tiền điện tử

Cạnh tranh về các ưu đãi đầu tư

Trong bối cảnh ổn định kinh tế, trái phiếu với tính dự đoán và lợi suất của chúng có thể thu hút vốn ra khỏi tài sản tiền điện tử. Tuy nhiên, trong thời gian dài lãi suất thấp, một số trader coi tiền điện tử là một lựa chọn thay thế để đạt được lợi nhuận cao hơn.

Trái phiếu thường được lựa chọn vì lợi tức coupon ổn định, trong khi cổ phiếu và tiền điện tử được định vị là các chứng khoán có tính biến động cao hơn với triển vọng tăng trưởng đáng kể.

Hạch toán danh mục

Nhiều nhà đầu tư chuyên nghiệp bao gồm trái phiếu như một biện pháp chống lại sự biến động của tiền điện tử. Dòng tiền ổn định từ trái phiếu bù đắp cho độ sắc nét của các biến động trong phân khúc tiền điện tử. Danh mục đầu tư đa dạng thường kết hợp nhiều loại tài sản nhằm giảm thiểu rủi ro tiếp xúc tổng thể.

Ảnh hưởng quy định

Thị trường trái phiếu hoạt động trong khuôn khổ các quy định đã được hình thành, trong khi ngành công nghiệp tiền điện tử vẫn đang trải qua giai đoạn hình thành quy định. Khi các ngân hàng trung ương điều chỉnh lãi suất hoặc thay đổi chính sách tiền tệ, điều này gián tiếp ảnh hưởng đến hành vi của các nhà đầu tư tiền điện tử và tái phân bổ danh mục đầu tư.

Những ghi chú cuối cùng

Trái phiếu là một phần không thể thiếu của hệ thống tài chính toàn cầu, cung cấp một kênh ổn định để đầu tư vốn và phục vụ như một thước đo cho sự phát triển kinh tế. Chúng cung cấp lợi thế danh mục đầu tư thông qua sự đa dạng hóa và có ảnh hưởng đáng kể đến việc hình thành tâm lý thị trường. Hiểu biết về cơ chế của các thị trường trái phiếu và ảnh hưởng của chúng đến động lực của tài sản giúp các nhà đầu tư đưa ra quyết định cân nhắc và xây dựng các danh mục có khả năng chống lại sự biến động của thị trường.