CVM mở rộng thời hạn của cuộc tham vấn công khai xem xét lại các quy tắc về token hóa

Nguồn: PortaldoBitcoin Tiêu đề gốc: CVM mở rộng thời hạn của cuộc tham vấn công khai về sửa đổi quy định về token hóa Liên kết gốc: Ủy ban Chứng khoán Brasil (CVM) đã gia hạn thời gian cho cuộc tham vấn công khai về cải cách Nghị quyết CVM 88 liên quan đến quy tắc token hóa. Giờ đây, các bên quan tâm muốn đóng góp vào bản dự thảo có đến ngày 23 tháng 1 năm 2026 để gửi ý kiến; trước đó, hạn chót là đến ngày 23 của tháng này. Cuộc tham vấn nằm trong Chương trình Đăng ký Hành chính 2025 của ủy ban.

“Những thay đổi nhằm hiện đại hóa và mở rộng hệ thống gọi vốn cộng đồng đầu tư, phù hợp với sự phát triển gần đây của thị trường, với sự gia tăng các hoạt động chứng khoán hóa, và hướng tới việc đưa ngành nông nghiệp dần dần vào thị trường vốn,” CVM nhấn mạnh.

CVM đề xuất những thay đổi trong Nghị quyết 88 nhằm hiện đại hóa quy tắc gọi vốn cộng đồng và điều chỉnh chúng phù hợp với thị trường token hóa. Trong số các thay đổi chính là mở rộng giới hạn huy động vốn từ R$ 15 triệu lên R$ 25 triệu và mở rộng quy trình cho tất cả các công ty doanh nghiệp, không giới hạn doanh thu.

Văn bản mới bắt đầu đề cập rõ ràng đến ngành công nghiệp crypto và mời thị trường gửi ý kiến về việc sử dụng công nghệ đăng ký phân tán, như blockchain, và về các yếu tố rủi ro công nghệ mới.

Theo chủ tịch tạm thời của ủy ban, Otto Lobo, đề xuất này củng cố cam kết của CVM trong việc tiến bước trong chiến lược token hóa và hiện đại hóa thị trường vốn. Các quy định mới cũng sẽ bao gồm các công ty chứng khoán, các nhà sản xuất nông nghiệp và hợp tác xã nông nghiệp, với các giới hạn cụ thể: R$ 25 triệu cho các công ty doanh nghiệp và hợp tác xã, R$ 50 triệu cho các công ty chứng khoán và R$ 2,5 triệu cho mỗi vụ mùa đối với nhà sản xuất nông nghiệp.

Các thay đổi chính đề xuất trong Nghị quyết CVM 88

• Mở rộng các tổ chức phát hành và công cụ đủ điều kiện: bao gồm các công ty chứng khoán đã đăng ký tại CVM, nhà sản xuất nông nghiệp cá nhân và hợp tác xã nông nghiệp, bên cạnh việc loại bỏ giới hạn doanh thu đối với các công ty doanh nghiệp chưa đăng ký.

• Giới hạn huy động vốn mới: giới hạn R$ 25 triệu cho các công ty doanh nghiệp và hợp tác xã nông nghiệp, R$ 50 triệu cho các công ty chứng khoán và R$ 2,5 triệu mỗi vụ mùa cho nhà sản xuất nông nghiệp.

• Giới hạn đầu tư của nhà đầu tư và tái cấu trúc vốn: chuyển đổi giới hạn đầu tư toàn bộ thành giới hạn theo nền tảng và bổ sung khả năng tái đầu tư các khoản thu nhận trong cùng năm dương lịch mà không tính vào giới hạn hàng năm.

• Điều chỉnh quy trình chào bán: điều chỉnh các quy định về lock-up, xác định các giá trị tối thiểu và tối đa của huy động vốn, và linh hoạt hóa lô bổ sung trong một số đợt chào bán.

• Phân phối theo tài khoản và lệnh: khả năng tích hợp giữa các nền tảng gọi vốn cộng đồng và các tổ chức truyền thống trong hệ thống phân phối chứng khoán.

• Tiến bộ trong môi trường giao dịch sau: khả năng mua lại các chứng khoán bởi các tổ chức phát hành và xem xét lại khái niệm “nhà đầu tư tích cực”.

• Nâng cao tính minh bạch: tạo phụ lục thông tin riêng cho từng loại tổ chức phát hành, bên cạnh yêu cầu chỉ số hiệu suất của các nền tảng.

• Đa dạng hóa đầu tư bán lẻ: củng cố liên minh đầu tư cộng đồng, với khả năng cam kết trước các nguồn lực trong các luận đề do các nhà đầu tư dẫn đầu, đã đăng ký làm quản lý.

• Thời gian thích nghi: thiết lập các quy định chuyển tiếp, đặc biệt cho các công ty chứng khoán đã hoạt động, sẽ có thời hạn để đăng ký với CVM mà không làm gián đoạn các đợt chào bán.