Hôm nay giới chứng khoán đã nổ một quả bom lớn – Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, ông Ngô Thanh đã phát biểu mạnh mẽ tại hội nghị ngành, toàn bộ cách chơi của ngành chứng khoán sẽ thay đổi hoàn toàn.

Nói đơn giản là: những chiêu trò chiến tranh giá, cạnh tranh bằng chiết khấu trước đây, giờ hoàn toàn không còn tác dụng. Từ bây giờ, cạnh tranh dựa trên thực lực cứng, xem ai mang lại giá trị thực sự bằng tiền cho khách hàng.

Trước tiên, hãy nói về những tín hiệu được tiết lộ từ bài phát biểu này.

**Cạnh tranh phân khúc, công ty lớn nhỏ đừng chen chung một ngõ**

Vài ông lớn đầu ngành chứng khoán, ý của cơ quan quản lý rất rõ ràng: các bạn phải tích hợp nguồn lực, hướng tới tiêu chuẩn ngân hàng đầu tư hàng đầu quốc tế, trở thành hình mẫu có thể vươn ra thị trường toàn cầu. Còn các công ty nhỏ và vừa? Đừng nghĩ đến việc đấu trực diện với ông lớn nữa, hãy tìm đúng lĩnh vực ngách của mình, có thể là dịch vụ ngân hàng đầu tư cho một ngành cụ thể, hoặc phủ sâu một khu vực nào đó, trở thành tay chơi "nhỏ mà tinh" chuyên nghiệp.

Giống như mở nhà hàng, có người làm chuỗi lớn, có người mở quán đặc sản cao cấp, ai ăn phần nấy.

**Cách quản lý thay đổi lớn: Học sinh giỏi được học bổng**

Sau này những công ty chứng khoán vận hành ổn định, uy tín vững chắc sẽ được cơ quan quản lý trao ưu đãi thực chất – nới lỏng các ràng buộc về vốn, nâng trần đòn bẩy. Nói trắng ra là cho bạn thêm "đạn", giúp bạn linh hoạt mở rộng kinh doanh.

Các công ty nhỏ và vừa, cũng như tổ chức nước ngoài cũng không cần lo lắng, sẽ có chính sách hỗ trợ phân biệt giúp bạn đi theo con đường đặc sắc riêng. Tất nhiên, những tổ chức có vấn đề vẫn phải xử lý, chuyện này không có gì để bàn.

**Nhiệm vụ cốt lõi thay đổi: Đừng chỉ nghĩ kiếm tiền nhanh**

Trọng tâm của các công ty chứng khoán sau này là phục vụ kinh tế thực, làm tốt nghiên cứu đầu tư, quản lý rủi ro. Đặc biệt là mảng quản lý tài sản, phải dựa trên nhu cầu thực tế của từng khách hàng, đưa ra phương án đầu tư thực sự hữu ích, cùng khách hàng kiếm tiền, cùng nhau phát triển, chứ không phải "cắt lúa non".

**Với nhà đầu tư cá nhân, chuyện này có ý nghĩa gì?**

Những công ty chứng khoán đầu ngành, xếp hạng cao, vốn dày, nhận được "phong bao" nới lỏng chính sách. Họ có thể linh hoạt điều phối vốn, mở rộng bản đồ kinh doanh, khả năng sinh lời rất có thể sẽ tăng thêm một bậc. Cổ phiếu của những công ty này rất đáng chú ý.

Một số công ty nhỏ và vừa có tuyệt chiêu ở lĩnh vực riêng – ví dụ ngân hàng đầu tư trên sàn STAR, dịch vụ khách hàng giàu có, công nghệ tài chính – lại đón nhận thời cơ vàng. Không còn phải tiêu hao với ông lớn, có thể chuyên tâm rèn luyện năng lực chuyên môn, giá cổ phiếu có thể sẽ có bất ngờ.

Toàn ngành từ cạnh tranh giá chuyển sang cạnh tranh giá trị, đây là tín hiệu tích cực thực sự cho lợi nhuận của các công ty chứng khoán. Về lâu dài, có lợi cho sự phát triển lành mạnh của ngành, đồng thời cũng có nghĩa là logic đầu tư với nhóm cổ phiếu chứng khoán cần được xem xét lại.

Bài phát biểu lần này của ông Ngô Thanh đánh dấu sự kết thúc của một thời kỳ trong ngành chứng khoán. Con đường mở rộng ồ ạt, cạnh tranh đồng nhất đã đến hồi kết, sắp tới sẽ là giai đoạn phát triển phân hóa, chuyên môn lên ngôi. Các bạn đầu tư cổ phiếu chứng khoán, nên đổi tư duy rồi.