Ranh giới giữa Crypto và Phố Wall đang mờ dần – CoinShares giải thích lý do tại sao

Nguồn: ETHNews Tiêu đề gốc: Ranh giới giữa Crypto và Phố Wall đang mờ dần – CoinShares giải thích lý do Liên kết gốc: Báo cáo Triển vọng Tài sản Số 2026 mới của CoinShares định hình tương lai ngành dựa trên một thay đổi cấu trúc lớn: tài sản số không còn tự định vị mình như một lựa chọn thay thế bên ngoài cho hệ thống tài chính, mà trở thành đường ray vận hành cho chính hệ thống đó.

Báo cáo cho rằng giai đoạn sắp tới sẽ được định hình bởi “tài chính lai” (hybrid finance), một mô hình nơi hạ tầng crypto hòa nhập với thị trường truyền thống khi quy định, tính ứng dụng và sự chấp nhận của tổ chức đồng thuận. Thay vì cạnh tranh với tài chính truyền thống, lĩnh vực này đang bắt đầu củng cố nó thông qua thanh toán minh bạch, thanh toán lập trình được và thanh khoản toàn cầu dễ tiếp cận.

Tài chính Lai trở thành trung tâm

CoinShares nhấn mạnh những dấu hiệu rõ ràng cho thấy sự hội tụ này đã bắt đầu. Khối lượng thanh toán bằng stablecoin đang tiến gần đến mức của các mạng lưới thanh toán lớn, trong khi giá trị tài sản đã token hóa tăng hơn gấp đôi trong 2025. Các tổ chức tài chính lớn đang thử nghiệm trực tiếp trên blockchain công khai, chuyển câu chuyện từ phá vỡ sang tích hợp. Công ty lưu ý cấu trúc thị trường tương lai sẽ ít phụ thuộc vào các chu kỳ đầu cơ và tập trung hơn vào cải tiến vận hành, lợi suất đo lường được và khuôn khổ pháp lý rõ ràng.

Dấu ấn tổ chức của Bitcoin mở rộng nhanh chóng

Báo cáo cho thấy Bitcoin ngày càng đi sâu vào các kênh đầu tư truyền thống khi các ETF spot tiếp tục thu hút dòng tiền đột biến. Hơn $90 tỷ USD đã đổ vào các quỹ này, đưa Bitcoin tới trước các nền tảng quản lý tài sản truyền thống dự kiến sẽ mở rộng quyền tiếp cận vào năm 2026. Việc các doanh nghiệp chấp nhận Bitcoin cũng tăng lên, với kho bạc tại 190 công ty niêm yết công khai nắm giữ tổng cộng hơn một triệu BTC. CoinShares cho rằng Bitcoin giờ đã được định vị là tài sản vĩ mô dài hạn thay vì một khoản đầu tư thay thế ngách.

Token hóa trở thành động cơ thanh khoản toàn cầu

Token hóa tài sản thực đang tăng tốc với tốc độ định hình lại thị trường tín dụng, lợi suất và thanh toán. Các công cụ tín dụng tư nhân và trái phiếu kho bạc Mỹ là trung tâm của quá trình mở rộng này, được thúc đẩy bởi nhu cầu lợi nhuận USD on-chain và quá trình thực thi nhanh, rẻ hơn. Báo cáo liên kết xu hướng này với sự trỗi dậy rộng lớn hơn của tiền lập trình được, nơi các lớp thanh toán toàn cầu, tương tác theo thời gian thực thay thế các hệ thống truyền thống chậm, phân mảnh. CoinShares dự báo thị trường tài sản token hóa sẽ trở thành động lực tăng trưởng cấu trúc mạnh nhất vào năm 2026.

Cuộc chiến giành lớp thanh toán cốt lõi

Khi dòng vốn và nhà phát triển chuyển lên on-chain, cạnh tranh giữa các nền tảng thanh toán càng gay gắt. Ethereum vẫn là điểm tựa cho tổ chức nhờ thanh khoản, công cụ và chiều sâu của đội ngũ phát triển.

Tuy nhiên, Solana đang tăng tốc nhờ các ứng dụng hiệu suất cao hấp dẫn các trường hợp sử dụng quy mô người tiêu dùng và môi trường thanh toán nhanh. CoinShares lưu ý năm tới sẽ là phép thử xem mạng lưới nào có thể duy trì độ tin cậy cấp tổ chức trong khi hỗ trợ sự tăng trưởng bùng nổ của thị trường token hóa.

Khác biệt pháp lý trở thành lợi thế cạnh tranh

Báo cáo cũng chỉ ra sự phân hóa nhanh chóng về cách tiếp cận pháp lý giữa các khu vực lớn. Khung MiCA của EU đã cung cấp quy tắc pháp lý rõ ràng cho stablecoin và nhà cung cấp dịch vụ.

Hoa Kỳ đang tiến tới sự rõ ràng về stablecoin cấp liên bang thông qua Đạo luật GENIUS, trong khi các nhà quản lý châu Á áp dụng tiêu chuẩn quản lý thận trọng kiểu Basel nghiêm ngặt hơn. CoinShares cho rằng sự phân hóa này sẽ quyết định dòng vốn đi đâu, trung tâm token hóa hình thành ở đâu và khu vực pháp lý nào thu hút hoạt động tổ chức lâu dài.

Kịch bản giá Bitcoin năm 2026

CoinShares phác thảo ba con đường chính cho Bitcoin vào năm sau. Một hạ cánh mềm với năng suất tăng có thể đẩy giá vượt $150,000, trong khi tăng trưởng ổn định nhưng không đột phá sẽ đưa giá vào khoảng $110,000 đến $140,000. Một môi trường suy thoái hoặc lạm phát đình trệ có thể tạo áp lực ngắn hạn trước khi phục hồi như thường lệ sau khủng hoảng. Công ty nhấn mạnh rằng bất kể kịch bản nào, Bitcoin vẫn ở trung tâm của sự chuyển đổi cấu trúc thị trường tài chính rộng lớn hơn.

Tái thiết thầm lặng hệ thống tài chính toàn cầu

Báo cáo kết lại với một thông điệp rõ ràng: năm 2026 sẽ không được định hình bởi các cơn sốt đầu cơ mà bằng quá trình tái thiết đều đặn của tài chính truyền thống trên nền blockchain công khai. Tài chính lai, thay vì biệt lập crypto, đang nổi lên như hướng đi dài hạn của ngành. CoinShares dự báo tính tiện ích, dòng tiền và cấu trúc thị trường có kiểm soát – chứ không phải sự cường điệu – sẽ là trụ cột xây dựng chu kỳ phát triển tiếp theo.