Quan sát tháng 12/2025: Một sàn giao dịch hàng đầu đã sớm vượt qua định vị chỉ là nơi khớp lệnh giao dịch, phát triển thành một hệ sinh thái khổng lồ kết nối CeFi và Web3 — 300 triệu người dùng, TVL đạt 17 tỷ USD, bao phủ toàn bộ chuỗi giá trị từ Layer1 nền tảng đến các ứng dụng DeFi. Bản đồ hệ sinh thái mới nhất dần lộ diện, 10 mảng cốt lõi ẩn chứa những Alpha cứng nhất năm nay.

Nói về tầng nền tảng: BNB Chain gánh vác vai trò Layer1, TVL ổn định ở mức 17 tỷ USD, TPS vượt 2000, phí Gas chỉ 0,01 USD. opBNB đóng vai trò bổ sung Layer2, cùng với nâng cấp mô-đun AI, cả ba đường đua DeFi, Meme, RWA đều bùng nổ đồng thời.

Phía CEX, khối lượng giao dịch mỗi ngày vượt 100 tỷ USD, nắm giữ hơn 30 giấy phép toàn cầu, đặc biệt giấy phép đầy đủ của VARA Dubai vô cùng quan trọng. Dữ liệu Q3 cho thấy dòng vốn ròng vào đạt 14,8 tỷ USD, các dự án Launchpad có mức lợi nhuận trung bình từ 20 lần trở lên.

**Alpha mới là át chủ bài của năm 2025.** Trong hơn 190 bể dự án giai đoạn sớm, 43% đã chuyển đổi thành công lên giao dịch spot, ROI trung bình đạt 800%. Một số ví dụ nổi bật năm nay: Fartcoin tăng 1200%, MyShell tăng vọt 2699%, ai16z tăng 864%. Airdrop Alpha Points trung bình mỗi người nhận 1076 USD, sau khi nâng cấp hệ thống vào tháng 5, khối lượng giao dịch trong 24h đã vượt 600 triệu USD.

Với ma trận DeFi, bộ ba PancakeSwap, Venus, Alpaca chiếm 60% TVL hệ sinh thái, các farm với lợi suất năm hóa từ 20%-100% mọc lên khắp nơi.

Xét đến cửa ngõ ví Web3, dòng chảy người dùng này đang tái định hình cách tiếp cận khách hàng… (hệ sinh thái vẫn đang tiếp tục mở rộng)