#美联储重启降息步伐 $ETH $BNB $ZEC

Fed họp lãi suất tuần này xuất hiện chia rẽ – Lãi suất sẽ giảm, nhưng lập trường diều hâu không đổi

Cuộc họp lãi suất tuần này của Fed lộ ra một chi tiết đáng chú ý: Dù việc giảm lãi suất gần như đã định, nhưng nội bộ xuất hiện tới năm phiếu phản đối – một sự chia rẽ hiếm thấy. Lý do sâu xa rất thực tế – Ủy ban chính sách muốn cân bằng giữa nới lỏng và chống lạm phát, Powell phải tìm điểm cân bằng giữa hai thái cực.

Khái niệm "giảm lãi suất kiểu diều hâu" gần đây được nhắc đến liên tục, thực chất là một nghịch lý: lãi suất giảm về con số nhưng giọng điệu phát biểu vẫn cứng rắn. Tháng 1 liệu có tiếp tục nới lỏng không? Câu trả lời chính thức là cực kỳ thận trọng.

Nhóm phân tích của Bank of America chỉ ra một vấn đề thực tế: cuộc họp trước (tháng 10) còn có thể dùng chiêu "đánh võ mồm" để xoa dịu kỳ vọng, lần này thì khó hơn. Trong khoảng thời gian giữa hai cuộc họp, hàng loạt số liệu kinh tế then chốt lần lượt công bố, nhiều số liệu còn bị chậm do chính phủ đóng cửa, khiến việc dẫn dắt thị trường trở nên khó khăn hơn nhiều.

Góc nhìn của JPMorgan lại bám sát thị trường lao động – một khi lãi suất tiến gần "mức trung tính", việc có nới lỏng tiếp hay không sẽ không thể dựa vào ý chí chính trị, mà phải nhìn vào số liệu việc làm. Đây là ràng buộc cứng, không có khoảng trống linh hoạt.

Dòng vốn toàn cầu giờ đang chờ một tín hiệu: Liệu Powell có thể cùng lúc kiểm soát kỳ vọng của cả hai bên? Mức độ phân hóa lần này, ở một khía cạnh nào đó, thử thách khả năng giao tiếp của nhà hoạch định chính sách hơn bất cứ lúc nào.

Cơ chế phía sau mới là điều đáng chú ý – việc tái định hình kỳ vọng thanh khoản sẽ tác động trực tiếp đến hệ thống định giá tài sản. Đây không phải dự đoán suông, mà là chuỗi logic hiển hiện trên cấu trúc thị trường. Khi mọi người nhận ra thì dòng tiền đã tái phân bổ xong từ trước. Thế nên vấn đề hiện tại không phải là "có tăng hay không", mà là bạn có chuẩn bị trước hay chưa.