Hôm nay lướt qua thị trường các loại altcoin của từng mảng, trong lòng lạnh đi nửa phần.

Tính từ đỉnh tháng 12 năm 2024 đến nay là tháng 12 năm 2025, tròn một năm trời – ngoại trừ một vài dự án lớn đầu ngành và những đồng coin mạnh có câu chuyện thực sự nâng đỡ, hơn 90% altcoin còn lại đều sụp đổ thảm khốc không nỡ nhìn. Rớt 3 đến 5 lần? Đó còn là may mắn. Phần lớn bốc hơi thẳng 7 lần, 10 lần trở lên, đường giá trên biểu đồ rơi thẳng xuống khiến người ta không dám nhìn.

Những ai cầm coin suốt một năm, thua lỗ trên giấy tờ 5 đến 10 lần là chuyện thường. Đáng ngạc nhiên hơn là, dù sự kiện thiên nga đen ngày 11/10 năm đó rất dữ dội (hôm đó 1,64 triệu người bị thanh lý, một số coin gần như về 0), nhưng tổng mức giảm tích tụ từ những đợt giảm âm ỉ suốt cả năm lại gần bằng với cú sốc của ngày hôm đó. Dao cắt chậm còn đau hơn dao cắt nhanh.

Tôi vẫn luôn tự hỏi: Số tiền bốc hơi trong một năm qua rốt cuộc đã chảy đi đâu? Thanh khoản của thị trường đã bị ai âm thầm rút cạn? Rõ ràng XRP còn chống đỡ được nhờ kỳ vọng nới lỏng quản lý, Solana cũng gồng gánh nhờ hệ sinh thái công nghệ, nhưng phần lớn altcoin hoàn toàn không có sức phản kháng – dòng tiền đã đi đâu, thực sự là một bí ẩn.