Gần đây tôi vừa đọc xong báo cáo đầu tư năm 2026 của một tổ chức quản lý tài sản hàng đầu Phố Wall, 18 trang đã đọc ba lần, có một số suy nghĩ nhất định phải ghi lại.

Mặc dù trong đó chỉ nhắc sơ qua về stablecoin, nhưng toàn bộ logic vĩ mô, phán đoán về mảng AI, cách bố trí tài sản toàn cầu, đối với những người quan tâm đến tài sản số như chúng ta thì rất đáng tham khảo. Nơi mà vốn truyền thống không đánh giá cao, thường lại ẩn chứa cơ hội; hướng mà họ đặt cược lớn, cũng rất nên chú ý.

Đi thẳng vào chủ đề—họ nhìn nhận 2026 thế nào?
Một câu: AI vẫn là nhân vật chính tuyệt đối, cổ phiếu Mỹ tiếp tục tăng tỷ trọng, cổ phiếu Nhật cũng cần chú trọng, trái phiếu Mỹ dài hạn nên giảm nắm giữ, vàng? Chỉ phù hợp cho sóng ngắn hạn, đừng mong nắm giữ lâu dài.

Tại sao AI đến 2026 vẫn chưa “chết”?
Chìa khóa là giai đoạn đã thay đổi. Bây giờ không còn là kể chuyện nữa, mà là giai đoạn “đốt tiền thật”. Trung tâm tính toán, hạ tầng dữ liệu, năng lượng hỗ trợ, đều là đầu tư tài sản nặng, chi phí ban đầu lớn, vòng đời hoàn vốn kéo dài. Các ông lớn công nghệ phát hành trái phiếu ồ ạt để lấp lỗ hổng vốn, tỷ lệ đòn bẩy doanh nghiệp tăng vọt, kéo theo cả lãi suất thực tế cũng bị đẩy lên cao.

Vòng này khác hẳn mọi cuộc cách mạng công nghệ trước đây.
150 năm qua, dù là động cơ hơi nước, điện lực hay internet, cũng chưa từng kéo tăng trưởng GDP Mỹ dài hạn từ 2% lên trên 3%. Nhưng AI có thể làm được. Tại sao? Vì nó không chỉ là công cụ, mà là “bộ tăng tốc đổi mới”—có thể tạo ra đột phá liên hoàn trong nghiên cứu thuốc, khoa học vật liệu, công nghệ năng lượng.

Thái độ của họ rất rõ ràng: ngắn