Tin mới nhất vừa được công bố từ Thiên Từ Vật Liệu: ba lãnh đạo cốt cán chuẩn bị giảm sở hữu cổ phiếu. Phó Chủ tịch HĐQT Từ Tam Thiện, Thành viên HĐQT kiêm Phó Tổng Giám đốc Cố Bân, Phó Tổng Giám đốc Sử Lợi Thao dự kiến trong vòng 3 tháng, bắt đầu sau 15 phiên giao dịch, sẽ bán ra tổng cộng không quá 924.000 cổ phiếu thông qua phương thức khớp lệnh tập trung, chiếm 0,0457% tổng vốn cổ phần. Lý do? Thống nhất một giọng: Nhu cầu tài chính cá nhân.

Điều thú vị của sự việc này nằm ở đâu?

Đầu tiên là thời điểm. Giá cổ phiếu vừa trải qua một đợt điều chỉnh trong tháng 11, lúc này nhóm lãnh đạo cùng lúc hành động, thị trường tất nhiên sẽ đặt dấu hỏi: Có phải họ cảm thấy đã đến đỉnh giai đoạn? Kiểu thao tác này trong lịch sử thường dội gáo nước lạnh vào tâm lý hồi phục.

Tiếp đến là quy mô. 924.000 cổ phiếu thực ra không nhiều, nhưng vấn đề là tổ hợp "Phó Chủ tịch HĐQT + Thành viên HĐQT + Phó Tổng" cùng hành động thì ý nghĩa biểu tượng lại khác. Khi tâm lý thị trường đang mong manh, động thái này dễ bị hiểu là người trong nội bộ không lạc quan về triển vọng ngắn hạn.

Một bối cảnh khác: Công ty đang xúc tiến niêm yết tại Hồng Kông, vừa hoàn thành việc mua lại trái phiếu chuyển đổi. Trong giai đoạn có hoạt động vốn lớn, lãnh đạo điều chỉnh sở hữu là chuyện thường, nhưng vẫn khiến người ta nghi ngại về định giá và tiến độ.

Vậy giá cổ phiếu sẽ đi đâu?

Yếu tố tâm lý chắc chắn bị tác động. Lãnh đạo đồng loạt giảm sở hữu đòn đánh trực diện nhất là làm lung lay niềm tin nắm giữ cổ phiếu, nhất là nếu thị trường chung hoặc nhóm ngành năng lượng mới đi xuống thì tin này càng bị phóng đại, ngắn hạn chịu áp lực rung lắc là khó tránh.

Nhưng cơ bản vẫn có chỗ dựa. Tỷ lệ giảm sở hữu chỉ 0,0457%, với một mã thanh khoản lớn như Thiên Từ Vật Liệu thì áp lực bán thực sự rất giới hạn. Lợi nhuận ròng quý 1/2025 tăng trưởng hơn 30% so với cùng kỳ, 9 tháng đầu năm lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ duy trì tăng trưởng trên 24%, số liệu rất rõ ràng.

Còn về ngành: Thị trường lục fluorophosphate lithium đã xuất hiện dấu hiệu cung cầu cân bằng, giá phục hồi, cả ngành đang thoát khỏi đáy chu kỳ. Công ty có tiến triển thử nghiệm trung gian ở công nghệ pin thể rắn ( điện giải sunfua ), cơ sở nước ngoài đang xây dựng, câu chuyện niêm yết Hồng Kông cũng có thể hút dòng vốn dài hạn vào lúc biến động.

Nên lần này giống một "bài kiểm tra cảm xúc" hơn, ngắn hạn có thể rung lắc nhưng khó giảm sâu — áp lực bán thực chất quá nhẹ, nền tảng cơ bản vẫn tốt lên. Một cuộc chơi đầy ẩn ý.