Sự sụt giảm giá dầu: Thực sự điều gì đứng sau sự giảm 1,22 đô la?

2025-12-01 16:27:49

Đang tạo bản tóm tắt

Dầu thô WTI vừa bị giáng mạnh—hợp đồng tương lai tháng 12 đã Thả 2.01% xuống $59.52/thùng. Nhưng điều này không chỉ là về nguồn cung.

Những con số không nói dối

Bức tranh tồn kho dầu thô của Mỹ thực sự là hỗn hợp. Dữ liệu API cho thấy đã có sự tăng 4.4 triệu thùng (tuần thứ ba liên tiếp), cho thấy cảm giác thừa cung. Nhưng EIA lại kể một câu chuyện khác—tồn kho giảm 3.4 triệu thùng, vượt qua kỳ vọng chỉ giảm 0.6 triệu. Đó là một sự không thống nhất thực sự giữa các nguồn dữ liệu.

Điều quan trọng là: Dầu thô của Mỹ hiện có 424,2 triệu thùng, thấp hơn khoảng 5% so với mức trung bình năm năm. Không hoàn toàn là tình trạng cung vượt cầu.

Áp lực thực sự: Địa chính trị

Đội ngũ hòa bình của Trump đã lên kế hoạch 28 điểm với Nga (Ukraine thậm chí còn chưa có mặt trong phòng ). Nếu các cuộc đàm phán ngừng bắn có tiến triển, dầu mỏ của Nga có thể tràn ngập trở lại thị trường—đó là điều khiến các nhà giao dịch hoảng sợ.

Và Nga đã bị tàn phá. Các lô hàng trong tháng 11 đã giảm 28% xuống 2.78 triệu thùng mỗi ngày. Các chuyến giao hàng đến Trung Quốc, Ấn Độ, Thổ Nhĩ Kỳ giảm lần lượt 47%, 66% và 87%. Một nửa số tàu chở hàng đã được tải đang trôi nổi xung quanh mà không có người mua. Moscow buộc phải bán gấp.

Triển vọng trở nên xấu đi

Goldman Sachs dự đoán sẽ có thặng dư toàn cầu 2 triệu thùng mỗi ngày vào năm 2026. IEA đã cảnh báo rằng lượng dầu thừa có thể vượt quá kỳ vọng. Trung Quốc - nước nhập khẩu dầu thô lớn nhất thế giới - đã bắt đầu tích trữ, bổ sung 120 nghìn thùng mỗi ngày vào dự trữ (690k bpd thặng dư vào tháng 10 so với 570k vào tháng 9 ).

Tiếp theo là gì?

Biên bản cuộc họp của Fed sẽ được công bố sớm. Nếu ngân hàng trung ương có giọng điệu ôn hòa về việc cắt giảm lãi suất, đồng đô la sẽ yếu đi, điều này thường hỗ trợ giá dầu. Tuy nhiên, với động lực đàm phán hòa bình + sự gia tăng tồn kho + lo ngại về suy thoái, giá dầu thô đang phải đối mặt với nhiều khó khăn.

Kết luận: Điều này không chỉ liên quan đến dữ liệu cung cấp—đó là một cuộc giao tranh địa chính trị + vĩ mô.

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.