Khi Giao Dịch "Tồi Tệ" Nhất Của Bạn Dạy Bạn Bài Học Tốt Nhất

Tôi đã bán Amazon vào năm 2014 vì tôi ghét Fire Phone. Nghe có vẻ ngớ ngẩn bây giờ, đúng không? Cổ phiếu đã trở thành một món hời 14 lần trong khi tôi ngồi trên băng ghế dự bị tức giận về một thiết bị đã thất bại.

Đây là những gì tôi đã sai: Tôi đã quá tập trung vào những thất bại ngắn hạn đến nỗi bỏ lỡ tầm nhìn dài hạn của người sáng lập. Bezos không ngại thử nghiệm và thất bại—ông đã thử AWS, Whole Foods, Prime, đế chế quảng cáo. Một số ý tưởng thành công, một số thì không. Nhưng sự sẵn sàng thử nghiệm chính là điều phân biệt các cổ phiếu tăng giá 14 lần với những cổ phiếu trung bình.

Nhìn lại hôm nay. Tôi sở hữu TransMedics (TMDX), và đoán xem—ban quản lý vừa mua một công ty hàng không. Bản năng đầu tiên của tôi? “Điều này giết chết lợi nhuận, tôi rút lui.”

Nhưng tôi đã rút ra bài học. Tôi không bán tháo. Thay vào đó, tôi đã cho công ty do người sáng lập điều hành không gian để thực hiện.

Hai năm sau, cổ phiếu đã tăng gấp ba lần từ mức thấp. Doanh thu từ cấy ghép tăng 32%, logistics tăng 35%, biên lợi nhuận ròng đạt 17%. Đơn vị hàng không? Hiện được sử dụng trong 78% ca cấy ghép. Thương vụ “ngu ngốc” đã trở thành một lợi thế cạnh tranh.

Mô hình rất rõ ràng: các công ty do người sáng lập lãnh đạo với những ý tưởng táo bạo thường trông điên rồ trong năm đầu tiên và thiên tài trong năm thứ ba. Sai lầm không phải là tin vào đổi mới - mà là mong đợi nó hoạt động ngay lập tức.

Tôi không bán TMDX. Tôi đang thêm vào đó. Một số người sáng lập thực sự biết họ đang làm gì.