Dự đoán biến động của bánh lớn dưới cuộc chơi chính sách: Thông tin tốt hạn chế, áp lực vẫn còn

Xét về chính sách, việc dần dần rút lui khỏi quá trình thắt chặt định lượng (QT) vào ngày 1 tháng 12 đã tiêm một liều "Thông tin tốt" vào thị trường tài sản rủi ro - tín hiệu về sự nới lỏng biên độ thanh khoản này lẽ ra có thể trở thành yếu tố hỗ trợ giá tài sản. Tuy nhiên, phản hồi thị trường thực tế lại thể hiện rõ đặc điểm chơi game: Phát biểu diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang về chính sách tiền tệ tháng 12 không thay đổi, cộng với việc lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 2 năm tăng vọt 7 điểm cơ bản (bps) ngược chiều, đồng thời phát ra tín hiệu rõ ràng: Kỳ vọng của thị trường về việc giảm lãi suất nhanh chóng trong thời gian tới đã giảm đáng kể.

Cấu trúc "Thông tin tốt hạn chế, áp lực vẫn còn" này đang tạo ra sự ràng buộc hai chiều đối với thị trường tài sản: một mặt, độ rộng của thanh khoản không như mong đợi, trực tiếp hạn chế không gian tăng giá của tài sản rủi ro, khó có thể hình thành động lực tăng giá bền vững; mặt khác, kỳ vọng chính sách diều hâu và lãi suất trái phiếu tăng cao cũng thực sự làm giảm khẩu vị rủi ro của các nhà tham gia thị trường, khiến việc phân bổ vốn vào các tài sản biến động cao trở nên thận trọng hơn.

Tôi cho rằng trong bối cảnh chính sách và thị trường phức tạp này, sự biến động của Bitcoin có thể trở thành một sự kiện có xác suất cao. Là một tài sản nhạy cảm với thanh khoản và tâm lý thị trường, xu hướng giá của nó không chỉ khó có thể hoàn toàn hưởng lợi từ thông tin tốt nhẹ nhàng của việc thoái lui QT, mà còn liên tục bị áp lực bởi kỳ vọng chính sách diều hâu, sự kéo giãn giữa lực mua và bán sẽ càng làm gia tăng biên độ dao động giá trong ngắn hạn.
#BTC #ETH #参与创作者认证计划月领$10,000 #GatePay国家码功能上线 #美联储如期降息25基点