Risk Labs, công ty phát triển đằng sau giao thức Cross-chain Bridge Across Protocol, đã phát hành đề xuất mang tên “The Bridge Across” vào ngày 11 tháng 3, đề xuất chuyển đổi cấu trúc token ACX thành một công ty C tại Hoa Kỳ, đồng thời cung cấp cho các chủ sở hữu token hai lựa chọn: đổi token lấy cổ phần công ty theo tỷ lệ 1:1 hoặc bán token với giá 0,04375 USD để lấy USDC.
Cấu trúc hai lựa chọn: điều kiện cụ thể của việc đổi cổ phần và mua lại token
(nguồn: Diễn đàn Across)
Lựa chọn 1: Đổi cổ phần (Equity Swap)
Tỷ lệ đổi là 1:1 — sở hữu 1.000 token ACX có thể đổi lấy 1.000 cổ phần của AcrossCo (hoặc đơn vị tương đương trong thực thể mục đích đặc biệt SPV). Tất cả các loại chủ sở hữu đều được đối xử bình đẳng, không có ưu tiên hoặc thứ tự ưu tiên.
Chủ sở hữu có hơn 50 triệu token ACX có thể trực tiếp chuyển đổi thành cổ phần; những người sở hữu ít hơn 50 triệu token có thể chuyển đổi qua cấu trúc SPV miễn phí phí, nhưng phải đạt mức tối thiểu (250.000 token ACX, khoảng 10.000 USD). Do hạn chế của luật chứng khoán Hoa Kỳ, các thành viên tham gia SPV chỉ giới hạn trong 100 nhà đầu tư Mỹ hàng đầu và khoảng 500 nhà đầu tư không phải Mỹ, đồng thời nhà đầu tư Mỹ phải xác minh là “nhà đầu tư đủ điều kiện” (Accredited Investor).
Lựa chọn 2: Mua lại token (Token Buyback)
Các chủ sở hữu ACX không muốn tham gia đổi cổ phần có thể bán token với giá 0,04375 USD để lấy USDC, cao hơn trung bình 30 ngày trước đó 25%. Thời gian mở cửa mua lại tối đa là 6 tháng, dự kiến bắt đầu trong vòng 3 tháng sau khi đề xuất được thông qua, nguồn vốn đến từ các tài sản thanh khoản hiện có của Across Protocol.
Lộ trình quản trị và các mốc quan trọng
Dưới đây là các mốc thời gian quan trọng của đề xuất “The Bridge Across”:
- 11 tháng 3: Phát hành đề xuất tạm thời trên diễn đàn quản trị (giai đoạn RFC)
- 18 tháng 3: Hội nghị gọi điện cộng đồng, lãnh đạo Across giải đáp các câu hỏi chưa rõ
- 25 tháng 3: Thảo luận thử nghiệm về nhiệt độ của diễn đàn
- 26 tháng 3: Phát hành đề xuất cuối cùng để bỏ phiếu qua Snapshot
- 2 tháng 4: Kết quả bỏ phiếu Snapshot (đồng ý hoặc bác bỏ)
- Trong vòng 3 tháng sau khi đề xuất được thông qua: chủ sở hữu ACX có thể bắt đầu đổi hoặc bán token, và giai đoạn mua lại 6 tháng sẽ bắt đầu
Logic chuyển đổi chiến lược: cấu trúc token trở thành rào cản cấu trúc cho hợp tác tổ chức
Risk Labs giải thích trong đề xuất rằng cấu trúc token và DAO hiện tại đã gây ảnh hưởng “thực chất” đến khả năng ký kết các hợp đồng pháp lý có hiệu lực, thiết lập thỏa thuận lợi nhuận và mở rộng các đối tác tổ chức của Across Protocol. Việc chuyển đổi thành một thực thể pháp lý truyền thống (AcrossCo) sẽ nâng cao tính linh hoạt thương mại của giao thức, cho phép ký kết các hợp đồng hợp pháp rõ ràng và thúc đẩy thương mại hóa.
Risk Labs cũng chỉ ra rằng, định giá của ACX hiện đang bị đánh giá thấp nghiêm trọng, và cấu trúc mới hứa hẹn khám phá các con đường thúc đẩy tăng trưởng mới. Đề xuất đặc biệt nhấn mạnh rằng trong suốt quá trình chuyển đổi, Across Protocol vẫn sẽ hoạt động bình thường, và chỉ sau khi hoàn tất mua lại token thì AcrossCo mới chính thức khởi động với diện mạo mới.
Các câu hỏi thường gặp
Cách thức hoạt động cụ thể của việc đổi cổ phần 1:1 của Across Protocol cho token ACX như thế nào?
Tỷ lệ 1:1 có nghĩa là mỗi token ACX có thể đổi lấy 1 cổ phần của AcrossCo (hoặc đơn vị tương đương trong SPV). Tất cả chủ sở hữu — bao gồm nhà đầu tư tổ chức, nhân viên và các chủ sở hữu token thông thường — đều được đối xử bình đẳng, không có thứ tự ưu tiên. Những người sở hữu hơn 50 triệu token có thể trực tiếp đổi, còn những người sở hữu ít hơn sẽ đổi qua cấu trúc SPV.
Tại sao Risk Labs từ bỏ cấu trúc token thuần túy để chuyển thành công ty tư nhân?
Trong đề xuất, họ chỉ rõ rằng cấu trúc DAO và token hiện tại đã gây ra các trở ngại thực chất đối với khả năng hợp tác tổ chức của Across Protocol, khiến không thể ký các hợp đồng thương mại có hiệu lực pháp lý. Việc chuyển đổi thành công ty C tại Hoa Kỳ (AcrossCo) sẽ nâng cao tính linh hoạt pháp lý và thương mại, đồng thời đảm bảo chủ sở hữu ACX tiếp tục chia sẻ thành công của giao thức trong tương lai qua cấu trúc cổ phần.
Điều kiện mua lại token ACX như thế nào, nguồn vốn từ đâu ra?
Giá mua lại token được đặt là 0,04375 USD mỗi token, cao hơn 25% so với trung bình 30 ngày trước đó. Thời gian mở mua lại sẽ bắt đầu trong vòng 3 tháng sau khi đề xuất được thông qua, kéo dài tối đa 6 tháng, và nguồn vốn đến từ các tài sản thanh khoản hiện có của Across Protocol (gần như bằng với giá trị thị trường hiện tại của giao thức).
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
Người sáng lập Hyperliquid Jeff Yan: 27 tuổi bắt đầu với 10.000 USD để đạt tự do tài chính, sau đó sáng lập sàn giao dịch phi tập trung
Người sáng lập Hyperliquid Jeff Yan đã hồi tưởng lại những trải nghiệm của mình trước khi thành lập Hyperliquid trong một cuộc phỏng vấn. Anh từng vận hành một đội giao dịch ẩn danh quy mô lớn Chameleon Trading, sử dụng 10.000 USD để đạt được mức tăng trưởng đáng kể. Do không hài lòng với hiện trạng của ngành công nghiệp tiền mã hóa và sự kiện FTX, Jeff quyết định chấm dứt Chameleon Trading, tập trung xây dựng sàn giao dịch phi tập trung Hyperliquid.
GateNews1giờ trước
Bản nâng cấp lớn cho token Aptos: Tỷ lệ staking giảm một nửa, phí Gas tăng gấp 10 lần hướng tới giảm phát
Quỹ Aptos đã cập nhật tokenomics vào ngày 14 tháng 4. Các cải cách chính bao gồm hạ lãi suất staking hằng năm xuống 2,6%, tăng phí Gas lên 10 lần, đặt giới hạn nguồn cung tối đa 2,1 tỷ token và khóa vĩnh viễn 210 triệu APT. Việc điều chỉnh lần này nhằm chuyển từ mô hình cung “được thúc đẩy bởi trợ cấp” sang mô hình “được thúc đẩy bởi hiệu suất”, để đạt mục tiêu giảm phát và thúc đẩy sự tham gia dài hạn.
MarketWhisper1giờ trước
Nhà sáng lập Hyperliquid: Thách thức lớn nhất năm ngoái là độ trễ máy chủ, nhóm đã viết lại hệ thống từ tầng nền tảng
Người sáng lập Hyperliquid, Jeff Yan cho biết, thách thức lớn nhất vào năm 2025 là độ trễ của máy chủ API. Vào mùa hè năm ngoái, khi giá Bitcoin tăng, khối lượng giao dịch bùng nổ, hệ thống xuất hiện độ trễ; phản hồi lệnh chuyển từ “tức thì” sang 3 giây, ảnh hưởng đến hiệu quả giao dịch. Sau những nỗ lực của đội ngũ, nhóm đã xây dựng lại hệ thống máy chủ, và cuối cùng khắc phục được vấn đề này.
GateNews1giờ trước
Pi Network 1800 vạn người dùng hoàn tất KYC, phát hành 2650 vạn PI cho những người xác minh
Pi Network phát hành 26,5 triệu token PI cho hơn 1 triệu người dùng trong cộng đồng đã hoàn tất xác minh KYC, nhằm đẩy nhanh quá trình xác thực danh tính người dùng và củng cố mô hình phi tập trung. 18 triệu người dùng đã được xác minh đã đặt nền tảng cho sự phát triển của hệ sinh thái, nhưng điểm mấu chốt nằm ở việc làm thế nào để chuyển đổi những người dùng này thành những người tham gia tích cực. Khi bản nâng cấp giao thức được triển khai, Pi Network đang tiến tới giai đoạn Mạng mở; việc hỗ trợ hợp đồng thông minh báo hiệu nhiều hơn các tình huống ứng dụng phong phú.
MarketWhisper2giờ trước
twin3.ai ra mắt mạng thử nghiệm hợp đồng linh hồn Web 4.0, hiện thực danh tính số trên chuỗi thông qua SBT 256 chiều
Twin3 vào ngày 14 tháng 4 đã ra mắt cơ sở hạ tầng danh tính kỹ thuật số dành cho nền kinh tế tác nhân, đưa mạng thử nghiệm lên hoạt động. Giao thức này lưu trữ danh tính và kinh nghiệm người dùng thông qua mã thông báo ràng buộc linh hồn, xây dựng danh tính kỹ thuật số, hỗ trợ tác nhân AI cá nhân và thúc đẩy sự phối hợp trong nền kinh tế tự động hóa.
GateNews2giờ trước
Cuộn đề xuất bãi miễn Hội đồng Bảo an, nhiều địa chỉ ký để tiếp quản hợp đồng của ba thỏa thuận lớn
Quỹ Scroll sẽ đề xuất giải thể Hội đồng Bảo mật hiện hành vào ngày 14 tháng 4, chuyển quyền quản lý sang địa chỉ ví đa chữ ký của Scroll Admin, vì chi phí vận hành của Hội đồng Bảo mật không tương xứng với mức sử dụng thực tế. Thời gian chuyển tiếp là mười ngày và sẽ dựa vào sự ủng hộ của các thành viên. Cấu trúc mới sẽ tiếp tục đảm bảo các tiêu chuẩn an toàn của thỏa thuận, và điều đó không có nghĩa là sẽ thỏa hiệp về an ninh. Vai trò của những người đóng góp DAO cũng sẽ được thu hẹp tương ứng, nhằm thích ứng với các ưu tiên và nhu cầu vận hành hiện tại.
MarketWhisper3giờ trước
