Thị trường tiền mã hóa đã mất hơn 2 nghìn tỷ USD từ đỉnh cao, phần lớn các quỹ đầu tư mạo hiểm bắt đầu “tìm hướng đi mới” — Đồng sáng lập của Multicoin trực tiếp rời đi để tập trung vào AI, Paradigm cũng mở rộng sang lĩnh vực robot. Nhưng a16z lại đi ngược lại, đang huy động quỹ tiền mã hóa thứ 5, mục tiêu 2 tỷ USD. Nói đơn giản: người khác đang rút lui, a16z lại tăng cường đầu tư.
(Thông tin trước đó: Quỹ 4,5 tỷ USD! Quỹ đầu tư Web3 lớn nhất thế giới a16z ra mắt quỹ tiền mã hóa thứ 4)
(Bổ sung bối cảnh: Farcaster chuyển đổi lớn, a16z chi 1,8 tỷ USD để thúc đẩy Web3 xã hội)
Nội dung bài viết
Chuyển đổi
- Tại sao thu nhỏ quy mô? Không phải thiếu niềm tin, mà là thay đổi chiến lược
- Chìa khóa ở đây: các quỹ đầu tư khác đã bắt đầu “chuyển nghề”
- Điều này liên quan gì đến bạn?
Bạn có thể nghĩ rằng các quỹ đầu tư tiền mã hóa (Crypto VC) đang rút lui, nhưng rõ ràng a16z không nghĩ vậy. Theo Fortune, a16z Crypto đang huy động quỹ tiền mã hóa thứ 5, mục tiêu khoảng 2 tỷ USD, dự kiến hoàn thành vào giữa năm 2026.
Nghe có vẻ nhiều đúng không? Nhưng so với quỹ trước đó thì biết rồi — quỹ thứ 4 năm 2022 là 4,5 tỷ USD. Lần này giảm hơn một nửa.
Tại sao thu nhỏ quy mô? Không phải thiếu niềm tin, mà là thay đổi chiến lược
a16z nói rằng: họ chuyển sang chu kỳ huy động vốn ngắn hơn, để có thể linh hoạt hơn trong việc theo kịp các thay đổi trong câu chuyện thị trường tiền mã hóa. Nói dễ hiểu là — thay vì huy động một khoản lớn rồi bị mắc kẹt trong một câu chuyện nào đó, họ chọn phương án nhỏ hơn, linh hoạt hơn, thích ứng nhanh.
Sự chuyển đổi này có nền tảng. Thị trường tiền mã hóa từ đỉnh cao tháng 10 năm ngoái khoảng 4,4 nghìn tỷ USD, đến nay đã mất hơn 2 nghìn tỷ USD. Không chỉ thị trường nguội lạnh, các dự án do a16z đầu tư cũng gặp khó — Farcaster, nền tảng cộng đồng phi tập trung (được định vị là “X phiên bản Web3”) tháng 1 năm nay bán phần hạ tầng, hoàn trả 1,8 tỷ USD cho nhà đầu tư.
Chủ tịch của a16z Crypto, Chris Dixon, trong cuốn sách “Read Write Own” xuất bản năm 2024 đã mô tả một tương lai của mạng lưới phi tập trung. Nhưng thực tế, nhiều dự án dựa trên tầm nhìn này đến nay vẫn chưa thành công.
Chìa khóa ở đây: các quỹ đầu tư khác đã bắt đầu “chuyển nghề”
Điều thú vị là, a16z vẫn tiếp tục tăng cường đầu tư, nhưng các đối thủ đã bắt đầu tìm hướng đi mới.
Kyle Samani, đồng sáng lập của Multicoin Capital, tháng 2 đã từ chức để “khám phá lĩnh vực công nghệ mới” — bao gồm AI, công nghệ trường thọ, robot. Nói cách khác: ông cảm thấy lợi nhuận trong lĩnh vực crypto không còn hấp dẫn nữa.
Paradigm, quỹ đầu tư lớn trong ngành tiền mã hóa, cũng bị phát hiện đang mở rộng đầu tư sang AI và robot, quỹ mới nhất mục tiêu huy động 1,5 tỷ USD. Haun Ventures của Katie Haun (cựu đối tác của a16z) cũng đang huy động quỹ mới, nhưng theo nguồn tin, tốc độ huy động chậm hơn dự kiến.
Xu hướng chung rõ ràng: các đại gia trong ngành tiền mã hóa trên phố Wall đang thu hẹp tập trung vào stablecoin, RWA (token hóa tài sản thế giới thực) và các sản phẩm tài chính “thực tế”. Còn các dự án Web3 hoành tráng, tiêu tốn nhiều tiền nhưng ít khả thi? Ngày càng nhiều người chọn để đó, tạm thời.
Điều này liên quan gì đến bạn?
Nếu bạn là người quan tâm đến lĩnh vực tiền mã hóa, tín hiệu rõ ràng này gửi đến bạn: dòng tiền thông minh đang phân tán. Một phần vẫn ở lại trong lĩnh vực crypto nhưng tập trung vào hạ tầng tài chính (stablecoin, RWA), phần khác chuyển sang AI và robot.
a16z chọn ở lại, tiếp tục đặt cược, phần nào thể hiện sự tin tưởng — họ tin rằng ngành công nghiệp crypto còn có làn sóng tiếp theo. Nhưng việc huy động quỹ giảm một nửa cũng cho thấy, ngay cả những người trung thành nhất cũng bắt đầu đầu tư theo cách thực tế hơn.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
Tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ được mã hóa đạt $14B Mốc quan trọng vào tháng 4 năm 2026
Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ được token hóa đã đạt mức kỷ lục $14 billion tính đến tháng 4/2026, phản ánh mức tăng 37 lần so với đầu năm 2023, theo dữ liệu của Token Terminal. Sự bùng nổ này đã đưa Kho bạc trở thành nơi trú ẩn an toàn trong lĩnh vực $29 billion tài sản thế giới thực (RWA) rộng hơn, dù vẫn còn những rào cản đáng kể vẫn còn f
CryptoFrontier6giờ trước
JPMorgan: Các vụ khai thác bảo mật trong DeFi và TVL trì trệ giới hạn việc các tổ chức tham gia
Tin tức Gate, ngày 23 tháng 4 — Các nhà phân tích của JPMorgan do giám đốc điều hành Nikolaos Panigirtzoglou dẫn đầu cho biết việc khai thác (DeFi) phi tập trung dai dẳng và tăng trưởng yếu tiếp tục hạn chế sự quan tâm của các tổ chức đối với lĩnh vực này. Vụ hack Kelp DAO gần đây đã xóa khoảng $20 tỷ khỏi tổng giá trị bị khóa của DeFi TVL trong chỉ vài ngày, theo báo cáo hôm thứ Tư
GateNews6giờ trước
Việc áp dụng Crypto chậm lại trong Q1 2026 khi các thị trường phát triển ghi nhận mức sụt giảm mạnh hơn
Tin tức Cổng (Gate News) ngày 23 tháng 4 — Theo báo cáo nghiên cứu Q1 2026 của TRM Labs, mức độ gia nhập bán lẻ tiền mã hóa toàn cầu cho thấy dấu hiệu thu hẹp, với tổng khối lượng bán lẻ toàn cầu đạt $979 tỷ USD, giảm 11% so với cùng kỳ năm 2025. Thị trường crypto hiện đã trải qua hai quý liên tiếp
GateNews8giờ trước
Các nhà nghiên cứu DeFi đề xuất khung định lượng rủi ro tín dụng cho các vault cho vay
Tin tức Gate News, ngày 23 tháng 4 — Các nhà nghiên cứu bao gồm Anastasiia đã công bố một bài báo có tiêu đề "Vault as a credit instrument," đề xuất một khung định lượng rủi ro tín dụng cho các vault cho vay DeFi. Nghiên cứu nêu bật rằng, mặc dù các vault cho vay DeFi quản lý các khoản tiền gửi thực của người dùng, chúng thiếu các tiêu chuẩn đánh giá rủi ro tín dụng thống nhất
GateNews8giờ trước
JPMorgan Chase: Các vụ tin tặc DeFi diễn ra liên tục và cơ chế nén quan tâm khi TVL trì trệ, dòng tiền chuyển sang USDT
Báo cáo của JPMorgan cho rằng DeFi tiếp tục gặp lỗ hổng, các cuộc tấn công vào cầu nối xuyên chuỗi và tiên tri diễn ra thường xuyên, khiến TVL đình trệ và làm suy yếu ý chí đầu tư của các tổ chức; dòng vốn chuyển sang USDT có thể theo dõi và có thể bị phong tỏa. Các cuộc tấn công vào KelpDAO và Rhea Finance cho thấy rủi ro trong quản lý rủi ro; stablecoin tập trung và lưu ký được ưa chuộng hơn. Về dài hạn, để cải thiện cần phải vượt qua bảo hiểm và quản trị; DeFi khó quay trở lại mức TVL cao như năm 2021, và stablecoin sẽ tập trung hơn.
ChainNewsAbmedia9giờ trước
Lido Đề Xuất Khoản Đóng Góp 5,8 Triệu USD Để Xử Lý Thâm Hụt rsETH Từ Vụ Khai Thác LayerZero Kelp
Tin tức Cổng, ngày 24 tháng 4 — Lido Labs đang tìm kiếm sự phê duyệt của DAO để phân bổ tối đa 2.500 Ethereum đang stake (khoảng 5,8 triệu USD) nhằm giảm thâm hụt rsETH do vụ khai thác Kelp gần đây gây ra, theo một đề xuất được đăng vào hôm thứ Năm. Khoản đóng góp sẽ chỉ được cung cấp như một phần của gói phục hồi được tài trợ đầy đủ nhằm bù đắp sự thiếu hụt rsETH một cách trọn vẹn.
Khoản bắc cầu rsETH của Kelp DAO đã gặp một vụ khai thác dựa trên LayerZero vào tuần trước, dẫn đến khoảng triệu USD tổn thất. Cuộc tấn công tạo ra sự thiếu hụt hỗ trợ đáng kể đối với rsETH và kích hoạt các tác động lan tỏa bậc hai trên phạm vi rộng trong DeFi. Aave đã trải qua tình trạng lây lan đáng kể, khi kẻ tấn công sử dụng các tài sản bị đánh cắp liên kết với Kelp làm tài sản thế chấp; tổng giá trị bị khóa của nền tảng giảm gần một tỷ USD, để lại khoảng triệu USD nợ xấu. Thâm hụt rsETH cũng đã tạo ra áp lực lên lãi suất thị trường, làm gia tăng căng thẳng trong hoạt động vay và cho vay, đồng thời đặt ra rủi ro buộc phải giải chấp đối với người dùng trong các vault và các chiến lược vòng lặp.
Lido Labs cho biết tổng thâm hụt rsETH vượt quá 100.000 ETH, và phương tiện phục hồi dự kiến sẽ bao gồm nhiều bên đóng góp. Lido DAO sẽ tham gia với tư cách là một trong một số bên liên quan thay vì chỉ đóng vai trò là nhà bảo chứng duy nhất. Ngay sau đề xuất của Lido, EtherFi Foundation đã đề xuất đóng góp 5.000 ETH để cung cấp thêm sự cứu trợ.
Vụ khai thác Kelp đã thúc đẩy các cuộc thảo luận trong ngành về rủi ro bảo mật và lây lan trong DeFi, với một số nhà phân tích cho rằng các vụ hack lặp lại và sự do dự của các tổ chức đang đẩy nhà đầu tư hướng tới stablecoin.
GateNews10giờ trước
