Ngân hàng Mỹ đón nhận tiền mã hóa: Khách hàng có giá trị tài sản ròng cao có thể phân bổ tối đa 4% tài sản vào tài sản mã hóa

Ngân hàng Bank of America (Mỹ), một trong những ông lớn của ngành ngân hàng toàn cầu, đã chính thức gửi hướng dẫn đến khách hàng quản lý tài sản của mình, khuyến nghị cân nhắc phân bổ 1% đến 4% danh mục đầu tư vào tài sản số. Khuyến nghị này áp dụng cho khách hàng của Merrill Lynch, Bank of America Private Bank và nền tảng Merrill Edge, đánh dấu một giai đoạn mới mang tính thực chất trong việc chấp nhận tiền mã hóa của các ông lớn tài chính truyền thống. Kể từ ngày 5/1, các chiến lược gia đầu tư của ngân hàng này sẽ bắt đầu theo dõi bốn quỹ ETF Bitcoin giao ngay gồm Bitwise, Fidelity, Grayscale và BlackRock. Động thái này phản ánh nhu cầu mạnh mẽ từ phía khách hàng và bắt kịp xu hướng của các tổ chức khác trên Phố Wall, cùng nhau tạo thành hạ tầng quan trọng cho dòng vốn tổ chức đổ vào thị trường, dù thị trường crypto hiện tại đang trải qua đợt điều chỉnh sâu.

Chính thức đưa vào khung phân bổ tài sản, 1%-4% trở thành “đồng thuận mới” của tổ chức

Tuần này, Bank of America đã gửi một hướng dẫn đầu tư mang tính cột mốc đến nhóm khách hàng quản lý tài sản khổng lồ của mình. Văn phòng Giám đốc Đầu tư (CIO) của ngân hàng khuyến nghị rằng với nhà đầu tư quan tâm mạnh mẽ đến đổi mới chủ đề và có khả năng chịu đựng biến động cao, việc phân bổ 1% đến 4% tài sản số trong danh mục đầu tư là phù hợp. Ông Chris Hyzy, Giám đốc Đầu tư của Bank of America Private Bank, nhấn mạnh trong tuyên bố: “Hướng dẫn của chúng tôi nhấn mạnh công cụ được quản lý, phân bổ thận trọng, cũng như hiểu rõ cơ hội và rủi ro.”

Khuyến nghị này không chỉ nằm trên giấy mà đi kèm danh sách sản phẩm cụ thể. Từ ngày 5/1, các chiến lược gia đầu tư của ngân hàng sẽ chính thức theo dõi và phân tích bốn ETF Bitcoin giao ngay gồm: Bitwise Bitcoin ETF (BITB), Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC) và iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock. Động thái này thay đổi hoàn toàn mô hình trước đây – trước đó, khách hàng chỉ có thể tiếp cận các sản phẩm liên quan khi có yêu cầu đặc biệt, hơn 15.000 cố vấn tài sản của ngân hàng cũng không được phép chủ động giới thiệu. Bà Nancy Fahmy, Giám đốc bộ phận Giải pháp Đầu tư của Bank of America, thẳng thắn: “Cập nhật này phản ánh nhu cầu ngày càng tăng của khách hàng đối với các kênh tiếp cận tài sản số.”

Khoảng phân bổ 1% đến 4% này mang ý nghĩa linh hoạt về rủi ro. Ông Hyzy bổ sung: “Mức thấp hơn trong phạm vi này có thể phù hợp với nhà đầu tư bảo thủ, trong khi mức cao hơn dành cho những người sẵn sàng chấp nhận rủi ro cao hơn cho danh mục tổng thể.” Khuyến nghị định lượng này mang lại khung đối thoại rõ ràng cho cố vấn và khách hàng, đưa tài sản crypto thoát khỏi vị thế “lựa chọn đầu cơ” mơ hồ để gia nhập hệ thống quản lý rủi ro danh mục đầu tư cổ điển – giá trị biểu tượng và khả năng hút vốn thực tế đều đáng chú ý.

Tổng hợp khuyến nghị phân bổ crypto của các tổ chức lớn Phố Wall

Bank of America: Khuyến nghị phân bổ 1% - 4% (tháng 1/2025)

Morgan Stanley: Khuyến nghị phân bổ 2% - 4% (tháng 10/2024)

Fidelity Investments: Khuyến nghị phân bổ 2% - 5% (7.5% cho nhà đầu tư dưới 30 tuổi, tháng 3/2024)

BlackRock: Khuyến nghị phân bổ 1% - 2% (đầu năm 2025)

Sản phẩm theo dõi: Chủ yếu thông qua các ETF Bitcoin giao ngay và công cụ được quản lý

Phố Wall đồng loạt chuyển hướng: Từ thận trọng quan sát đến chủ động đón nhận

Động thái của Bank of America không phải là trường hợp cá biệt, mà là làn sóng “crypto hóa” mới nhất cuộn trào trên Phố Wall suốt năm qua. Làn sóng này đang lan tỏa khắp hệ thống tài chính truyền thống. Về khả năng tiếp cận sản phẩm, Morgan Stanley, Charles Schwab, Fidelity Investments và JP Morgan đều đã cho phép khách hàng đầu tư vào một số ETF crypto nhất định. Ngân hàng fintech SoFi vừa mở dịch vụ giao dịch crypto trực tiếp cho khách hàng bán lẻ cách đây một tháng, trong khi nhiều ngân hàng khác như Charles Schwab, Morgan Stanley và PNC Bank dự kiến cũng sẽ làm theo.

Về lý thuyết phân bổ tài sản, quan điểm của các tổ chức hàng đầu đang nhanh chóng hội tụ. Từ tháng 10/2024, Ủy ban Đầu tư Toàn cầu của Morgan Stanley đã cung cấp tham số phân bổ cho nhà đầu tư và cố vấn tài chính, khuyến nghị 2% đến 4% danh mục vào crypto, coi đây là “một loại tài sản đầu cơ nhưng ngày càng phổ biến”. Đầu năm 2025, BlackRock đưa ra lý do phân bổ 1% - 2% vào Bitcoin. Sớm hơn, tháng 3/2024, Fidelity còn mạnh dạn khuyến nghị tới 7.5% cho nhà đầu tư dưới 30 tuổi. Ngay cả Vanguard nổi tiếng bảo thủ cũng vừa được đưa tin sẽ bắt đầu cho phép một số ETF và quỹ đầu tư crypto niêm yết trên nền tảng của mình từ đầu tuần này.

Sau chuỗi động thái này là sự đổi chiều rõ ràng của chính sách. Năm nay, chính quyền Trump thúc đẩy đảo chiều mạnh mẽ chính sách crypto của Mỹ, bao gồm việc gỡ bỏ nhiều rào cản do các cơ quan quản lý thời Biden dựng lên giới hạn nhà băng tham gia vào crypto, đồng thời cung cấp khung quản lý rõ ràng hơn cho ngành này. Dù nhiều ngân hàng Mỹ vẫn đang chờ Quốc hội thông qua dự luật crypto trọng yếu để xác lập khung quản lý tổng thể trên liên bang trước khi triển khai các dịch vụ giao dịch, lưu ký trực tiếp, nhưng làn gió chính sách tích cực hiện tại đã đủ để các tổ chức lớn bắt đầu chủ động vào cuộc.

Gió chính sách và sóng ngược thị trường: “Cửa sổ vàng” cho dòng tiền tổ chức?

Một hiện tượng thị trường thú vị và đáng suy ngẫm đang diễn ra: một mặt là sự “chào đón” và xây dựng hạ tầng chưa từng có từ hệ thống tài chính truyền thống, mặt khác là sự ảm đạm và điều chỉnh dữ dội của bản thân thị trường crypto. Sự đối nghịch này tạo nên một bức tranh phức tạp. Kể từ khi lập đỉnh mới hơn 126.000 USD vào đầu tháng 10, giá Bitcoin đã giảm khoảng một phần ba, tính đến chiều thứ Hai tuần này chỉ còn quanh 85.000 USD. Từ đầu năm, Bitcoin giảm khoảng 10%, trong khi S&P 500 cùng kỳ tăng hơn 15%.

Điều này có ý nghĩa gì với nhà đầu tư? Ngắn hạn, điều chỉnh thị trường chắc chắn bào mòn niềm tin và gây thua lỗ đáng kể trên sổ sách. Nhưng xét từ góc độ bố trí vốn dài hạn của tổ chức, giai đoạn thị trường lặng sóng lại có thể chính là “cửa sổ vàng” để xây dựng vị thế. Khuyến nghị của Bank of America và các tổ chức không khuyên khách hàng mua đuổi lúc thị trường sôi động, mà là phân bổ thận trọng khi thị trường đã điều chỉnh sâu và rủi ro phần nào được giải phóng. Đây là tư duy đầu tư trưởng thành và lý trí hơn: đưa tài sản số vào danh mục như công cụ phòng hộ lạm phát tiền pháp định, tham gia đổi mới công nghệ dài hạn thay vì chỉ là công cụ đầu cơ ngắn hạn.

Cách làm của JP Morgan là một ví dụ khác. Dù bộ phận quản lý tài sản toàn cầu và Mỹ của họ chưa phát hành khuyến nghị crypto chính thức cho 5.900 cố vấn, nhưng kế hoạch khám phá các lĩnh vực mới của crypto đã tăng tốc trong năm nay. Từ mùa thu, JP Morgan đã cho phép khách hàng thẻ tín dụng nạp tiền vào các sàn CEX lớn tại Mỹ. Điều này cho thấy chiến lược của các ngân hàng lớn là toàn diện, bao trùm cả mảng thanh toán, lưu ký, phân bổ tài sản… chỉ còn chờ khung pháp lý hoàn thiện để bung ra.

Phân tích chuyên sâu: Vì sao là 1%-4%? Nghệ thuật của phân bổ tài sản

Đối với nhà đầu tư thông thường, con số 1% - 4% mà Bank of America đưa ra không phải ngẫu nhiên, mà dựa trên lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại. Một tỷ lệ quá nhỏ (dưới 0,5%) gần như không có tác động đến hiệu quả sinh lời hoặc rủi ro tổng thể của danh mục, làm mất ý nghĩa của phân bổ. Ngược lại, tỷ lệ quá lớn (trên 5%) với tài sản có biến động cao như crypto có thể đẩy rủi ro toàn danh mục vượt quá khả năng chịu đựng của nhà đầu tư.

Mức 1% - 4% là điểm cân bằng tinh tế. Giả sử một danh mục 1 triệu USD, sẽ phân bổ 10.000 - 40.000 USD vào crypto. Ngay cả khi phần này mất trắng trong kịch bản tệ nhất, tác động lên tổng tài sản vẫn trong kiểm soát (mức sụt giảm tối đa 4%). Nhưng nếu tài sản số, như kỳ vọng của người ủng hộ, tăng trưởng theo cấp số nhân trong thập kỷ tới, thì “phần nhỏ” này sẽ trở thành động lực kéo cả danh mục đi lên. Sự bất đối xứng “rủi ro xuống hạn chế, tiềm năng tăng trưởng lớn” này chính là lý do cốt lõi cho khuyến nghị phân bổ nhỏ của tổ chức – không còn là đánh bạc, mà là đầu tư dài hạn, có kỷ luật, đã hiệu chỉnh rủi ro.

Khi các cố vấn tài sản của Bank of America bắt đầu nghiêm túc bàn với khách về phân bổ 1%-4% này, lịch sử của tài sản số đã bước sang trang mới, thoát khỏi thời kỳ manh động. Đây không chỉ là cập nhật khuyến nghị đầu tư mà còn là “dấu chứng” thầm lặng của hệ thống tài chính chính thống về vai trò giá trị lưu trữ và vị thế loại tài sản của crypto. Sự đối lập giữa không khí lạnh lẽo của thị trường và sự sôi động của tổ chức hiện nay càng làm rõ hai thước đo thời gian khác nhau: nhà đầu tư ngắn hạn tập trung vào biến động và lời lỗ trước mắt, còn tổ chức thì chuẩn bị cho viễn cảnh tài chính 5 năm, 10 năm tới. Đối với nhà đầu tư cá nhân, điều quan trọng không còn là “ngày mai Bitcoin tăng hay giảm”, mà là: Khi cây cầu đến tài sản số đã được Phố Wall xây xong, liệu danh mục của bạn đã sẵn sàng chưa?